Слабая ликвидность затрудняет рост акций

Неделя фондового рынка характеризовалась сильным падением на фоне слабой ликвидности. Положительным моментом, вероятно, стало лишь сохранение уровня поддержки 1250 пунктов и привлечение инвесторов акциями ряда сельскохозяйственных и продовольственных компаний.

По итогам торговой недели индекс VN снизился на 22,25 пункта (-1,75%), составив 1251,71 пункта. Индекс HNX снизился на 2,23 пункта (-0,95%), составив 232,42 пункта.

Ликвидность на обеих биржах на этой неделе была выше, чем на торговой неделе после празднования Дня независимости (из-за 5 торговых сессий по сравнению с 3 на прошлой неделе), но средний объем торгов за сессию по всему рынку снизился на 21,29%.

Хотя активность торгов также снизилась из-за резкого падения ликвидности рынка, иностранные инвесторы всё же продали почти 1200 млрд донгов нетто. Примечательно, что эта группа начала активно продавать акции FPT .

Недавно аналитики компании ABS Securities опубликовали стратегический отчет за сентябрь 2024 года с прогнозами двух сценариев развития фондового рынка в сентябре.

Сценарий 1: рынок поддерживается мерами по росту кредитования и позитивными макроэкономическими факторами, плюс ФРС начинает снижать ставки 18 сентября, и внедряются решения по модернизации рынка.

Прогнозируется, что в сентябре индекс VN-Index продолжит колебаться в боковом диапазоне, постепенно сужая амплитуду, в диапазоне от 1250 - 1269 до 1284 +/- пунктов. После этого индексу VN-Index необходимо преодолеть ценовой диапазон 1305 - 1316 пунктов, подтвердив восходящий тренд к более высоким уровням 1340 - 1395 пунктов в ближайшие месяцы.

Сценарий 2, вероятность которого эксперты оценивают как высокую, предполагает, что рынок продолжит движение в боковом тренде в течение более длительного периода в диапазоне последних 5 месяцев от 1165 - 1185 пунктов до 1300 пунктов из-за наводнений и шторма Яги, которые еще не закончились, а ущерб, нанесенный штормом экономике , еще не оценен.

Аналитический центр Rong Viet Securities (VDSC) более оптимистично оценивает фондовый рынок, заявляя, что сентябрь станет временем, когда ФРС объявит о смене денежно-кредитной политики.

Между тем, позитивный макроэкономический контекст и прогресс в устранении узких мест для соответствия критериям повышения рейтинга FTSE Russell станут катализаторами, которые помогут вьетнамскому фондовому рынку сохранить динамику восстановления и вернуться к восходящему тренду.

VDSC ожидает, что FTSE Russell, скорее всего, положительно отзовется об усилиях управляющего агентства в этот отчетный период, и возможность получения одобрения на повышение рейтинга от FTSE Russell в 2025 году станет более реальной, когда иностранные инвесторы и организации получат положительные отзывы в процессе использования решений по предварительному финансированию.

Что касается оценок, VDSC ожидает, что индекс VN-Index в сентябре будет торговаться в диапазоне 1250–1325, стремясь приблизить 4%-ный разрыв в доходности между фондовым рынком и 10-летними государственными облигациями к 5-летнему среднему значению в 3,6%, что соответствует коэффициенту P/E 15,2x. Этого уровня рынок достигал неоднократно с начала года, когда общие настроения сохраняли позитивную динамику.

Источник: https://laodong.vn/kinh-doanh/yeu-thanh-khoan-khien-chung-khoan-kho-but-pha-1394058.ldo