Avslöjar tidpunkten då centralbanker "trycker på knappen" för att sänka räntorna

I en artikel publicerad i Australian Financial Review (AFR) frågade den ekonomiska och politiska journalisten Hans van Leeuwen: "När kommer Europeiska centralbanken (ECB) och Bank of England (BoE) att börja sänka räntorna?"

När kommer centralbankerna att sänka räntorna? (Källa: Dreams Time)

Enligt författaren har den nuvarande penningpolitiken fortfarande få tydliga tecken och kan komma att förändras, men marknaderna tror att den amerikanska centralbanken (Fed) inte kommer att skynda sig att sänka räntorna förrän nästa juni och att Reserve Bank of Australia (RBA) kommer att vara ännu långsammare.

I så fall är det mycket troligt att BoE och de 20 länderna i eurozonen snart blir "pionjärer" när det gäller att vända penningpolitiken.

Allt satsar på att dessa banker agerar tillsammans med Fed nästa juni, men det är möjligt att europeiska beslutsfattare vill påskynda processen och sänka räntorna tidigare.

Bank of England och ECB har sagt att de kommer att förlita sig på faktiska data för att bedriva penningpolitik. Men utifrån aktuell data är det tydligt att båda ekonomierna upplever avtagande inflation och trög eller till och med oförändrad ekonomisk tillväxt.

I Europa växte eurozonens ekonomi med endast 0,5 % under fjärde kvartalet 2023. Tillväxten i Spanien, Italien och Nederländerna kompenserade för en oförändrad tillväxt i Frankrike och en teknisk recession i Tyskland.

Regionens industri kämpar för att återhämta sig, men konsumenterna drar fortfarande åt svångremmen. Det finns dock ljuspunkter i regionens tillväxt- och ekonomisk återhämtningsprognoser för 2024.

I en färsk notering noterade Oxford Economics att eurozonen har nått ”ett mellanstadium där hårddata (viktiga tillväxtfaktorer) fortfarande är svaga, men ledande indikatorer tyder på förbättrade utsikter.”

I januari 2024 låg inflationen i eurozonen på 2,8 %, en minskning med 0,1 % från nivån i slutet av 2023. Med tanke på fortsatta inflationsnedgångar verkar den nuvarande miljön ganska säker för ECB att börja sänka räntorna.

Så när kommer nedskärningarna att ske? Många experter förutspår juni. Men Capital Economics säger att april inte är uteslutet.

En anledning till osäkerheten kring när räntorna ska börja sänkas är de olika åsikterna hos centralbankschefer från medlemsstaterna i ECB-rådet.

Bland dem har rösterna från chefekonom Philip Lane och den tyska akademiska ekonomen Isabel Schnabel fått mest uppmärksamhet från bedömare.

I ett tal den 8 februari erkände Mr. Lane att inflationen hade avtagit snabbare än han och hans kollegor hade prognostiserat, men att beslutsfattarna fortfarande följde data om lönetillväxt, finanspolitik och företagens insatskostnader.

Han sa att ECB inte ville hålla räntorna för höga för länge, men att de inte ville agera för hastigt. För att säkerställa att inflationen återgår till sitt 2%-mål måste Europa ”gå längre i processen för att minska inflationen”.

På liknande sätt sa ekonomen Schnabel: ”Den sista kilometern är fortfarande ett problem.”

"Vi ser en avmattning av deflationen, vanligtvis i den sista delen av dess resa, vilket är mycket nära kopplat till dynamiken i löneökningar, produktivitet och vinster", sa Schnabel till Financial Times .

[annons_2]
Källa