En splittrad värld, politisk konflikt och konfrontationen mellan USA och Kina förändrar utländska direktinvesteringsflöden, avgör vinnare och förlorare och belyser Trumps inflytande.

USA:s och dess allierades restriktioner för högteknologiska investeringar i Kina, och företagens växande oro över geopolitiska konflikter, har bidragit till en minskning av globala utländska direktinvesteringar.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

Kinesiska företag har funnit vägen in på den amerikanska marknaden genom att rikta investeringar till länder med goda relationer med Washington. (Källa: Reuters)

Handelsspänningar mellan USA och Kina och ökande protektionism skadar utländska direktinvesteringar. Medan vissa länder gynnas av nedgången i kinesiska utländska direktinvesteringar minskar de totala gränsöverskridande investeringarna.

Möjligheten att den tidigare presidenten Donald Trump återigen blir innehavare av Vita huset förutspås få ytterligare inverkan på de utländska direktinvesteringarnas utveckling.

Enligt Världsbanken minskade de långsiktiga utländska direktinvesteringarna globalt med 1,7 % år 2022. År 2007, strax före den globala finanskrisen, var denna siffra 5,3 %. Enligt FN:s konferens om handel och utveckling (UNCTAD) minskade även de utländska direktinvesteringarna till utvecklingsländer med 9 % år 2023.

Kina har sett en betydande minskning av inflödet av utländska direktinvesteringar. Enligt den statliga valutaförvaltningen uppgick de utländska direktinvesteringarna till landet till endast 16 miljarder dollar under de första nio månaderna förra året, en kraftig minskning från de 344 miljarder dollar som registrerades för hela 2021. Utflödet av utländska företag har nästan överstigit inflödet av nya investeringar.

Geopolitiska spänningar är inte den enda faktorn som minskar investeringsflödena och förändrar deras utveckling. Högre räntor och långsammare ekonomisk tillväxt, delvis orsakad av globala konflikter, har varit viktiga drivkrafter bakom den kraftiga nedgången i utländska direktinvesteringar de senaste åren.

En dyrare valuta har haft en särskilt allvarlig inverkan på utvecklingsländer. Högre kapitalkostnader har lett till en förlust av investeringsmöjligheter. Enligt UNCTAD minskade antalet nya projekt för förnybar energi i utvecklingsländer oroväckande nog med en fjärdedel förra året.

Samtidigt sa Jacob Kirkegaard, fellow vid Peterson Institute for International Economics (PIIE), att Kinas snabba övergång från en snabbt växande till en långsammare växande ekonomi är en orsak till den kraftiga nedgången i investeringar i landet. Det faktum att den nordostasiatiska nationens befolkning minskar för andra året i rad fram till 2023 indikerar svaga ekonomiska utsikter.

Emellertid har restriktioner för högteknologiska investeringar i Kina från USA och dess allierade, samt växande oro bland multinationella företag för att trassla in sig i geopolitiska konflikter, också bidragit till minskningen av utländska direktinvesteringar.

Trenden att "skaffa vänner" och "minska risker"

Företag föredrar generellt att investera i vänligt sinnade länder. Denna trend växer också i takt med att de geopolitiska spänningarna ökar, särskilt i samband med att Ryssland inleder en särskild militär operation i Ukraina (februari 2022) och ökad friktion mellan USA och Kina.

Washington och dess allierade har svarat genom att lansera initiativ som ”vänskap” och ”riskreducering”, som syftar till att minska beroendet av Peking för strategiska varor och bygga upp leveranskedjor i vänliga länder.

Västvärlden är också mer försiktig med Pekings investeringar i strategiska industrier, vilket exemplifieras av Storbritanniens förvärv av en kinesisk investerares andel i ett kärnkraftverk 2022. Företag från Asiens främsta ekonomi har sökt sig in på den amerikanska marknaden genom att rikta investeringar till länder med goda relationer med Washington. Till exempel etablerar Lingong Machinery Group en industripark i Mexiko nära den amerikanska gränsen, med en investering på 5 miljarder dollar.

Gruppen av sju ledande industrinationer (G7) har också börjat konkurrera med Pekings Belt and Road Initiative (BRI) på 1,3 biljoner dollar. G7 siktar på att mobilisera upp till 600 miljarder dollar, vilket öppnar upp nya möjligheter för utvecklingsländer fram till 2027 för att hjälpa dem att bygga infrastruktur, till exempel genom att påskynda den gröna omställningen.

Samtidigt satsar USA 369 miljarder dollar på att minska koldioxidutsläppen i sin ekonomi genom inflationsreduceringslagen. Denna lag är delvis protektionistisk, eftersom den stöder inhemsk produktion och sanktionerar produktionen i Kina.

Vem gynnas?

Hung Tran från Atlantiska rådet uppgav att de största gynnsamheterna är tillväxtekonomier som kan attrahera investeringar från både Kina och västländer. Ett utmärkt exempel är Vietnam och Mexiko, där tillväxten av utländska direktinvesteringar har varit relativt stabil och öppnat upp nya möjligheter under det senaste decenniet på 4,6 % respektive 2,9 % av BNP – vilket trotsar den globala nedåtgående trenden.

Men andra utvecklingsekonomier presterar inte lika bra. Många afrikanska länder står inför problem med samhällsstyrning och är skuldsatta – faktorer som avskräcker globala investerare. Enligt UNCTAD uppgick utländska direktinvesteringar till kontinenten till endast 48 miljarder dollar förra året.

Detta skulle kunna förändras eftersom Afrika är hem för viktiga mineraler som är avgörande för den gröna omställningen. Tim Pictures från Boston Consulting Group (USA) uppgav att i takt med att västländer och Kina konkurrerar om leveranser, har afrikanska nationer möjlighet att konkurrera med varandra och säkra investeringar – inte bara för resursutvinning utan även för bearbetning av råvaror inhemskt.

Indien är ett ganska speciellt fall. Landet har lockat till sig betydande investeringar – särskilt från Foxconn, det taiwanesiska (kinesiska) företaget som monterar de flesta av Apples produkter. Enligt UNCTAD stod dock utländska direktinvesteringar endast för 1,5 % av BNP år 2022, och denna siffra hade minskat med 47 % förra året.

En av den sydasiatiska nationens svagheter är dess höga tullar, vilket innebär att tillverkare betalar mer för importerade komponenter, vilket avskräcker utländska investerare från att använda landet som exportcentrum. En annan faktor är Kinas mindre vänliga inställning till investeringar efter militära sammandrabbningar vid gränsen mellan de två länderna, även om New Delhi har indikerat att man kan lätta på investeringsrestriktionerna om gränsen är fredlig.

Republikanske presidentkandidaten och tidigare amerikanska presidenten Donald Trump besöker ett möte bakom stängda dörrar på Horizon Event Center i Clive, Iowa, den 15 januari. (Källa: Reuters)

Vilken inverkan hade Trump?

Investeringsflödena kommer att förändras i takt med att både regeringar och företag fortsätter att reagera på det föränderliga geopolitiska landskapet. Men om Trump vinner årets amerikanska presidentval kan förändringen ske snabbare.

Miljardären lovade att införa en tull på 10 % på all import till USA och intog en särskilt hård hållning mot varor från Kina genom att återkalla Washingtons mest gynnsamma nationella handelsstatus.

Det är fortfarande oklart vad Trump faktiskt skulle göra om han skulle bli USA:s president igen. Men om han skadar den globala handeln skulle de globala investeringarna drabbas lika hårt. Även vissa länder som har gynnats av den senaste tidens trender kan drabbas om de bryter mot protektionism.

Oavsett vad som händer i det amerikanska valet, styr politiska överväganden i allt högre grad investeringsbeslut världen över. Om det snedvrider handelslogiken är det ytterligare en anledning att vara pessimistisk om den globala tillväxten.

[annons_2]
Källa