ในรายงานเฉพาะเรื่องชื่อ " ความต้องการทองคำ: บทบาทของภาครัฐและ ภูมิรัฐศาสตร์ " ผู้เชี่ยวชาญจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่า สัดส่วนทองคำที่ธนาคารกลางถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 20% ซึ่งสูงกว่า 16% ที่เงินยูโรถือครองอยู่

ราคาทองคำในปี 2024 เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว สูงกว่าจุดสูงสุดที่เคยเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตน้ำมันปี 1979 ปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางในปัจจุบันเกือบเท่าระดับเดียวกับในยุคเบรตตันวูดส์ แม้ว่าจะเป็นเพียงส่วนน้อยของปริมาณทองคำทั้งหมดทั่วโลกก็ตาม

ด้วยมูลค่าตลาดที่พุ่งสูงขึ้นและปริมาณการถือครองจำนวนมาก ทองคำจึงกลายเป็นสินทรัพย์สำรองที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ โลก ในปัจจุบัน

ราคาทองคำโลก.jpg
ธนาคารกลางกำลังเพิ่มปริมาณทองคำสำรอง ภาพ: Kitco

จากรายงานระบุว่า ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางในปี 2024 จะคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 20% ของความต้องการทองคำทั่วโลกทั้งหมด ซึ่งเป็นสองเท่าของค่าเฉลี่ยประมาณ 10% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

กระแสความนิยมทองคำเริ่มขึ้นหลังความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนในปี 2022 เมื่อธนาคารกลางต่างๆ เพิ่มปริมาณทองคำสำรองเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และกระจายความเสี่ยงในการลงทุน

อย่างไรก็ตาม ความต้องการทองคำจากภาคอุตสาหกรรมเครื่องประดับและการลงทุนยังคงคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ คิดเป็นประมาณ 70% ของความต้องการทั้งหมด ในปี 2024 ความต้องการเครื่องประดับที่ลดลงในประเทศจีนได้รับการชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างมากของเงินทุนเพื่อการลงทุนในทองคำ

ข้อมูลการซื้อทองคำ.jpg
ข้อมูลการซื้อขายทองคำประจำเดือนเมษายน ที่มา: WGC

แรงจูงใจในการซื้อทองคำ

จากการสำรวจของสภาทองคำโลก (World Gold Council) ซึ่งสอบถามธนาคารกลางเกือบ 60 แห่ง ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน 2024 พบว่าเหตุผลหลัก 3 ประการที่สถาบันเหล่านี้ซื้อทองคำ ได้แก่ การเก็บรักษามูลค่าในระยะยาวและการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ ประสิทธิภาพในยามวิกฤต และความสามารถในการกระจายพอร์ตการลงทุนสำรองของตน

นอกจากนี้ ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้และความไม่มั่นคงทางการเมืองยังถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตัดสินใจเพิ่มการถือครองทองคำด้วย

ตุรกี อินเดีย และจีน เป็นสามประเทศชั้นนำในแนวโน้มนี้ โดยมียอดซื้อทองคำรวมกันกว่า 600 ตันนับตั้งแต่สิ้นปี 2021

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ตั้งข้อสังเกตว่าปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ หลังความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความสัมพันธ์ระหว่างราคาทองคำและผลตอบแทนที่แท้จริงได้ขาดสะบั้นลง ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าปัจจัยที่ไม่ใช่ทางการเงิน โดยเฉพาะความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ กำลังส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาทองคำ

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เตือนว่าแนวโน้มราคาทองคำขาขึ้นในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยายอุปทาน ตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา อุปทานทองคำแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณทองคำสำรองที่อยู่เหนือพื้นดิน

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) สรุปว่า "ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากภาครัฐอาจช่วยสนับสนุนการเติบโตของอุปทานทองคำทั่วโลกต่อไป"

จากข้อมูลของ WGC ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำจำนวน 244 ตันในไตรมาสแรกของปี 2025 แม้ว่าจะลดลง 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว (309.9 ตัน) แต่ก็ยังถือเป็นตัวเลขที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มการซื้อยังคงดำเนินต่อไป

ในปี 2024 ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำจำนวน 1,062 ตัน นับเป็นปีที่สามติดต่อกันที่ยอดซื้อสุทธิเกิน 1,000 ตัน นี่เป็นระดับการซื้อสะสมที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1950

ผู้เชี่ยวชาญและรายงานหลายฉบับคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะซื้อทองคำประมาณ 1,000 ตันในปี 2025 หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้น แนวโน้มการซื้อทองคำสุทธิจะดำเนินต่อไปเป็นปีที่สี่ติดต่อกัน

ที่มา: https://vietnamnet.vn/vang-but-pha-ngoan-muc-dung-thu-2-trong-kho-du-tru-toan-cau-2410999.html