ราคาทองคำฟื้นตัวหลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังไม่พ้นสัญญาณร้าย

ราคาทองคำฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากสหรัฐฯ รายงานอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงขายในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำได้ยุติสถิติชนะรวด 9 สัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าราคาทองคำจำเป็นต้องปรับตัวลดลงอีกก่อนที่จะทรงตัว

ราคาทองคำพุ่งหลังสหรัฐฯ เผยดัชนี CPI ต่ำกว่าคาด

ตลาดทองคำระหว่างประเทศปิดทำการในสัปดาห์ที่ 20-24 ตุลาคม โดยมีความผันผวนรุนแรงที่สุดในรอบหลายเดือน หลังจากราคาทองคำร่วงลงอย่างหนักในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาทองคำก็ฟื้นตัวขึ้นในการซื้อขายวันที่ 24 ตุลาคม (ตามเวลานิวยอร์ก) เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

ก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการในวันที่ 24 ตุลาคม ราคาทองคำสปอตร่วงลงมาเกือบ 4,050 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (129.2 ล้านดอง/ตำลึง) อย่างไรก็ตาม ทันทีที่กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ประกาศรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายน ราคาทองคำก็กลับตัวอย่างรวดเร็ว พุ่งขึ้นเหนือ 4,100 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (130.8 ล้านดอง/ตำลึง)

รายงานระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเพียง 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% และ 3.1% ตามลำดับ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ทั้งสองอย่าง นี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลง ซึ่งกำลังเปิดทางให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า

ณ เวลา 22.30 น. ของวันที่ 24 ตุลาคม (ตามเวลาเวียดนาม) ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้นเป็น 4,130 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (131.8 ล้านดอง/ตำลึง) อย่างไรก็ตาม ตลอดทั้งสัปดาห์ ราคาทองคำยังคงลดลงมากกว่า 2% ยุติการขึ้นราคาติดต่อกัน 9 สัปดาห์

การฟื้นตัวในช่วงปลายสัปดาห์ช่วยให้ราคาทองคำไม่ร่วงลงอย่างรุนแรง แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มขาลงของสัปดาห์ ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนัก โดยลดลงเกือบ 300 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (เทียบเท่า -6.2%) ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง จากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 4,380 ดอลลาร์สหรัฐ ลงมาต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์สหรัฐ

สาเหตุหลักมาจากกระแสการเทขายทำกำไรครั้งใหญ่ของนักลงทุน หลังจากที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 60% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐก็ฟื้นตัวขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้ความน่าดึงดูดของทองคำลดลง

อย่างไรก็ตาม ปัจจัย ทางภูมิรัฐศาสตร์ หลายประการยังคงหนุนราคาทองคำไม่ให้ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนยังไม่คลี่คลาย เนื่องจากรัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาประสบปัญหาในการส่งเสริมการเจรจาสันติภาพ ขณะเดียวกัน ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนยังคงมีความไม่แน่นอน แม้ว่าคาดว่านายทรัมป์จะได้พบกับประธานาธิบดีสีจิ้นผิงของจีนระหว่างการเดินทางเยือนเอเชียครั้งต่อไป

นอกจากนี้ ความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาและความขัดแย้งภายในกรุงวอชิงตันท่ามกลางการปิด รัฐบาล ชั่วคราวยิ่งทำให้ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยของนักลงทุนเพิ่มสูงขึ้น

ในเวียดนาม ราคาทองคำยังคงทรงตัวอยู่ใกล้จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยทองคำแท่ง SJC ขายได้ในราคาประมาณ 148-149 ล้านดองต่อตำลึง ขณะที่แหวนทองคำในบางพื้นที่แตะระดับ 153 ล้านดองต่อตำลึง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการทองคำสำรองที่สูง

เงินเฟ้อชะลอตัว – “ข่าวดี” สำหรับเฟด แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างความมั่นใจให้กับตลาด

ตัวเลข CPI เดือนกันยายนถือเป็น “รายงานทอง” สำหรับเฟด เนื่องจากข้อมูล เศรษฐกิจ อื่นๆ ส่วนใหญ่ถูกระงับเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการ นี่เป็นข้อมูลสุดท้ายที่เจ้าหน้าที่เฟดสามารถพิจารณาได้ก่อนการประชุมนโยบายในสัปดาห์หน้า

“รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ฉบับนี้จะช่วยให้เฟดคงแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยไว้ได้อย่างชัดเจน” อาร์ต โฮแกน หัวหน้านักกลยุทธ์ของบี. ไรลีย์ เวลธ์ กล่าว “ธนาคารกลางกำลังให้ความสนใจกับสถานการณ์การจ้างงานที่อ่อนแอลงมากขึ้น และพร้อมที่จะรักษาเป้าหมายการจ้างงานเต็มที่ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ก็ตาม”

ขณะนี้ตลาดเกือบจะมั่นใจแล้วว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอีก 0.25% จากระดับ 4%-4.25% ในปัจจุบัน และมีแนวโน้มว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตาม สัญญาณนโยบายการเงินยังคงไม่ชัดเจน โดยผู้เชี่ยวชาญหลายคนเตือนว่าภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์อาจทำให้เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในปี 2569 อย่างไรก็ตาม สถาบันการเงินบางแห่งเชื่อว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะพลังงาน กำลังชะลอตัวลง และอาจทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ควบคุมได้

ราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ภาพ: CH

หลายคนยังคงกังวลว่าเงินเฟ้อจะกลับมา แต่เศรษฐกิจสหรัฐฯ พิสูจน์แล้วว่าแข็งแกร่ง เมื่อเฟดกำลังผ่อนคลายนโยบายการเงิน และกำไรของบริษัทต่างๆ เพิ่มขึ้น ตลาดหลายแห่งอาจยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปี

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ นักวิเคราะห์กล่าวว่าราคาพลังงาน ซึ่งเป็นองค์ประกอบหลักของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลง เนื่องจากผลผลิตจากภาคเหมืองแร่ที่ทรงตัวและความต้องการที่ชะลอตัวในยุโรปและจีน ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม ราคาอาหารและบริการยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องพิจารณาความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและเป้าหมายการเติบโตของการจ้างงานอย่างรอบคอบ

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ย้ำหลายครั้งว่าสิ่งสำคัญที่สุดของเฟดคือการรักษาเสถียรภาพของตลาดแรงงาน ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ก็กดดันเฟดหลายครั้งให้ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น โดยให้เหตุผลว่า “เงินเฟ้อไม่ใช่ปัญหาของอเมริกาอีกต่อไปแล้ว”

การดึงดันครั้งนี้ทำให้บรรดานักลงทุนมีความกังวลว่าเฟดอาจตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเกินไป ดอลลาร์สหรัฐก็มีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าลงอย่างมาก และหากระมัดระวังมากเกินไป การเติบโตก็อาจชะลอตัวลงอย่างมาก

ทองคำยังคงอยู่นอกโซนเสี่ยง

นักวิเคราะห์กล่าวว่า แม้ข้อมูลเงินเฟ้อจะออกมาในเชิงบวก แต่ตลาดทองคำยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงอีกในระยะสั้น นับตั้งแต่ต้นปี ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 60% ขณะที่ในปี 2567 ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 27% การพุ่งขึ้นของราคาที่ร้อนแรงเกินไปนี้ ก่อให้เกิดแรงขายทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อใดก็ตามที่ขาดข้อมูลสนับสนุน

“ราคาทองคำจำเป็นต้องปรับตัวลดลงอีกครั้งหนึ่งก่อนที่จะทรงตัว” ไท หว่อง ผู้เชี่ยวชาญด้านโลหะอิสระกล่าว “การดีดตัวขึ้นระยะยาวเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้ตลาดมีความเปราะบาง ทองคำจะต้องปรับตัวเพื่อสร้างฐานราคาที่ยั่งยืนมากขึ้นสำหรับการดีดตัวขึ้นครั้งต่อไป”

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของทองคำยังคงเป็นไปในเชิงบวก หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงผ่อนคลายนโยบายและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ทองคำอาจได้รับประโยชน์อย่างมากจากกระแสเงินทุนปลอดภัย นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ตั้งแต่ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนไปจนถึงความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ยังคงเป็น “ปัจจัยกระตุ้น” ที่หนุนราคาโลหะมีค่า

กล่าวโดยสรุป ทองคำกำลังอยู่ในช่วงทดสอบสำคัญ ข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ทำให้ตลาดได้พักตัวบ้าง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน หลังจากราคาปรับตัวขึ้นต่อเนื่องมา 9 สัปดาห์ การปรับฐานในปัจจุบันเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้ตลาดเข้าสู่จุดสมดุล และอาจเข้าสู่วัฏจักรใหม่ได้

ราคาทองคำโลกผันผวนอย่างคาดเดาไม่ได้: คาดการณ์ปี 2026 ราคาทองคำโลกกำลังเข้าสู่ช่วงที่มีความเสี่ยงน้อยและผันผวนอย่างคาดเดาไม่ได้ เนื่องจากมีเงินเก็งกำไรไหลเข้า ส่งผลให้บทบาทของ "ฉลาม" ล้นหลาม บางองค์กรได้คาดการณ์ปี 2026 ไว้อย่างน่าประหลาดใจ

ที่มา: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html