หนี้สาธารณะที่ปลอดภัย เวียดนามกู้ยืมจากไหน?

หนี้สาธารณะของเวียดนามมีความปลอดภัยภายในขอบเขตที่กำหนด โดยมีโครงสร้างหนี้ที่ช่วยลดความเสี่ยงของหนี้ต่างประเทศมากขึ้น - ภาพ: กวางดินห์

รัฐบาลเพิ่งรายงาน ต่อสภานิติบัญญัติแห่งชาติ เกี่ยวกับสถานการณ์หนี้สาธารณะปี 2567 และคาดการณ์ปี 2568

ทั้งนี้ จากการคาดการณ์การดำเนินการกู้ยืมและชำระหนี้สาธารณะและหนี้ต่างประเทศของประเทศในปี 2567 คาดว่าตัวชี้วัดหนี้ภายในสิ้นปี 2567 จะอยู่ในเกณฑ์เพดานและเกณฑ์เตือนความปลอดภัยที่รัฐสภากำหนดไว้

อัตราส่วนหนี้สินอยู่ในขอบเขตและเกณฑ์ที่ปลอดภัย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP คาดการณ์ไว้ที่ 36-37% หนี้ สาธารณะ ต่อ GDP อยู่ที่ 33-34% คาดว่าหนี้ต่างประเทศต่อ GDP ของประเทศ ณ สิ้นปี 2567 จะอยู่ที่ประมาณ 32-33% ของ GDP (เพดานหนี้สาธารณะที่รัฐสภากำหนดไว้ที่ 50% ของ GDP)

คาดว่าอัตราส่วนภาระหนี้ต่างประเทศของประเทศต่อมูลค่าการส่งออกสินค้าและบริการในปี 2567 (ไม่รวมภาระหนี้เงินต้นระยะสั้นไม่เกิน 12 เดือน) จะอยู่ที่ประมาณ 8-9% ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ที่รัฐสภาอนุญาตให้อยู่ที่ 25%

รายงานระบุว่าหนี้สินเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากแหล่งภายในประเทศ อัตราส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลของบริษัทประกันภัย ประกันสังคมเวียดนาม กองทุนรวม และบริษัทการเงิน อยู่ที่ประมาณ 62.5% ของหนี้สินคงค้างทั้งหมด ส่วนที่เหลือถือครองโดยธนาคารพาณิชย์ บริษัทหลักทรัพย์ กองทุนรวม และนักลงทุนอื่นๆ

เจ้าหนี้ต่างประเทศส่วนใหญ่เป็นหุ้นส่วนการพัฒนาทวิภาคีและพหุภาคี เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ธนาคารโลก และธนาคารพัฒนาเอเชีย

สัดส่วนหนี้สกุลเงินท้องถิ่นคิดเป็นส่วนใหญ่ของพอร์ตหนี้ของรัฐบาล โดยประมาณการไว้ที่ 71.3% ภายในสิ้นปี 2566

หนี้สกุลเงินต่างประเทศส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในสกุล USD (ประมาณ 12.5%), JPY (ประมาณ 8.2%) และ EUR (ประมาณ 4.4%) ส่วนสกุลเงินอื่นๆ คิดเป็นประมาณ 3.7%

ในปีนี้ นายกรัฐมนตรีให้คำมั่นว่าจะระดมเงินกู้ทั้งปี 2567 ให้ถึง 670,679 พันล้านดอง โดยอิงจากยอดเงินกู้งบประมาณกลางทั้งหมดที่รัฐสภาตัดสินใจ

โดยเป็นการกู้เพื่อปรับสมดุลงบกลาง 659,934 พันล้านดอง กู้เพื่อปล่อยกู้ต่อ 10,745 พันล้านดอง

จำนวนเงินดังกล่าวจะรวมถึงเงินกู้ภายในประเทศที่ประเมินไว้ที่ 639,399 พันล้านดอง (คิดเป็นประมาณ 95% ของแผน) โดยส่วนใหญ่จะเป็นการออกพันธบัตรรัฐบาลอายุ 11 ปี อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 3% ต่อปี ลดลง 0.21 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับปี 2566

เงินกู้ ODA และเงินกู้พิเศษจากผู้บริจาคต่างประเทศมีมูลค่าประมาณ 31,280 พันล้านดอง ในจำนวนนี้เป็นเงินกู้เพื่อปล่อยกู้ต่อประมาณ 10,745 พันล้านดอง เงินกู้ต่างประเทศส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ ODA และเงินกู้พิเศษจากรัฐบาล

สินเชื่อเหล่านี้เป็นสินเชื่อระยะยาวที่มีดอกเบี้ยต่ำ (เฉลี่ย 1.9% ต่อปี) จากผู้บริจาคพหุภาคีและทวิภาคี รวมถึงธนาคารโลก ธนาคารพัฒนาเอเชีย รัฐบาลญี่ปุ่น รัฐบาลเกาหลี และ AFD (ฝรั่งเศส)

โครงสร้างหนี้สาธารณะที่คล่องตัวมากขึ้น ลดความเสี่ยงสินเชื่อต่างประเทศ

การชำระหนี้ของรัฐบาลในปี 2567 จะดำเนินการให้ครบถ้วนตามที่กำหนดไว้ ภายใต้งบประมาณที่ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ภาระหนี้โดยตรงจากรัฐบาลต่อรายได้งบประมาณอยู่ที่ 21-22%

รัฐบาลประเมินว่าการบริหารหนี้สาธารณะได้ดำเนินการตามมติรัฐสภาอย่างใกล้ชิด

ซึ่งจะทำให้สามารถบรรลุเป้าหมายและเป้าหมายในเรื่องความปลอดภัยของหนี้สาธารณะ การกู้ยืมทั้งหมด การชำระหนี้ตามงบประมาณ วงเงินกู้ที่รัฐบาลค้ำประกัน และการกู้ยืมเพื่อปล่อยกู้ ODA และแรงจูงใจจากต่างประเทศให้เป็นไปตามกรอบที่ได้รับอนุญาต

โดยพื้นฐานแล้ว การบริหารหนี้สาธารณะจะต้องตอบสนองความต้องการในการระดมทุนเพื่อการลงทุนพัฒนา โดยในขณะเดียวกันก็ต้องมั่นใจว่าตัวชี้วัดหนี้ภายในสิ้นปี 2567 จะต้องอยู่ในเกณฑ์และเกณฑ์เตือนความปลอดภัยที่รัฐสภาอนุมัติ ซึ่งจะช่วยให้เกิดความมั่นคงทางการเงินของชาติ

โครงสร้างหนี้ภาครัฐจะปรับปรุงดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในทิศทางบวกภายในสิ้นปี 2567 โดยหนี้ที่รัฐบาลค้ำประกันจะยังคงได้รับการบริหารจัดการอย่างเข้มงวด โดยสัดส่วนหนี้ดังกล่าวจะลดลงจาก 3.8% ของ GDP ในปี 2564 เหลือประมาณ 2-3% ของ GDP ในปี 2567

ในส่วนของอันดับเครดิตภายในประเทศ S&P, Fitch และ Moody's จะยังคงรักษาอันดับเครดิตภายในประเทศของเวียดนามไว้จนถึงเดือนสิงหาคม 2567

ดังนั้นอันดับความน่าเชื่อถือของ S&P และ Fitch จึงอยู่ที่ BB+ ทั้งคู่ ขณะที่ Moody's ให้คะแนนที่ Ba2 พร้อมแนวโน้มคงที่

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหนี้ของรัฐบาลมีเสถียรภาพและต่ำกว่าหนี้ของประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถือใกล้เคียงกันมาก (34% เทียบกับค่าเฉลี่ยของ BB ที่ 53%)

กลยุทธ์การจัดการหนี้เชิงรุกช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของรัฐบาล ฐานะหนี้ที่ดีขึ้น ลดการพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายนอก และสัดส่วนหนี้สกุลเงินต่างประเทศที่ลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ช่วยลดความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม รัฐบาลตระหนักดีว่าความคืบหน้าในการเจรจาและลงนามในสัญญาเงินกู้ต่างประเทศนั้นล่าช้ากว่าความเป็นจริง ต้นทุนการกู้ยืมจากต่างประเทศในปัจจุบันสูงกว่าต้นทุนการกู้ยืมในประเทศโดยเฉลี่ย และมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐจากต่างประเทศอยู่ในระดับต่ำ...

โดยสาเหตุได้ชี้แจงว่า ปัญหาการลงทุนภาครัฐและการประมูลยังไม่ได้รับการแก้ไขให้ทั่วถึง ปัญหาทางกฎหมายทำให้การดำเนินการตามสัญญากู้เงินล่าช้ากว่ากำหนด...

ที่มา: https://tuoitre.vn/no-cong-an-toan-viet-nam-dang-vay-no-o-dau-20241013091508047.htm