ธุรกิจชั้นนำยังคงรักษาตำแหน่งของตนไว้

ยุทธศาสตร์การเงินระดับชาติที่ครอบคลุมถึงปี 2568 โดยมีวิสัยทัศน์ถึงปี 2573 ในมติ 149/QD-TTg กำหนดเป้าหมายรายได้เบี้ยประกันภัยเฉลี่ยของ GDP อยู่ที่ 3.5% ขอบเขตของกลยุทธ์นี้คือการเผยแพร่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินพื้นฐานและบริการต่างๆ ที่ให้บริการโดยองค์กรที่มีใบอนุญาต รวมถึงการชำระเงิน การโอนเงิน การออม เครดิต และการประกันภัย

ตามข้อมูลจากสมาคมประกันภัยเวียดนาม ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2023 บริษัทประกันภัยวินาศภัย 10 อันดับแรกจะมีส่วนแบ่งรายได้ตลาดรวม 78% ชื่อบางส่วนที่สามารถกล่าวถึงได้ ได้แก่ PVI, Bao Viet, PTI, MIC... กลุ่มนี้ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำมาโดยตลอด โดยมีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งเพียงเล็กน้อยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

ลักษณะเด่นที่จดจำได้ง่ายของกลุ่มวิสาหกิจชั้นนำ ได้แก่ สุขภาพทางการเงินที่ดี เงินทุนที่แข็งแกร่งจากระบบนิเวศของรัฐวิสาหกิจ ตลอดจนสถาบันสินเชื่อที่อยู่เบื้องหลัง เบื้องหลังผู้นำตลาดอย่าง PVI คือ Vietnam National Oil and Gas Group, PTI คือ Vietnam Post Corporation, MIC คือธนาคารทหาร MBBank หรือ Bao Minh, Bao Viet ซึ่งเป็นสองบริษัทประกันวินาศภัยที่เก่าแก่ที่สุดในเวียดนาม

ประกันวินาศภัย.jpg
นักลงทุนต่างชาติหลายรายทุ่มเงินทุน M&A เข้าสู่บริษัทประกันภัยในเวียดนาม ภาพประกอบ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โครงสร้างผู้ถือหุ้นของกลุ่มบริษัทชั้นนำเหล่านี้รวมถึงการมีนักลงทุนเชิงกลยุทธ์จากต่างประเทศชั้นนำระดับโลกอยู่ด้วย ในจำนวนนี้ ได้แก่ HDI Global SE (เยอรมนี), Funderburk Lighthouse (กองทุนเพื่อการลงทุน ของรัฐบาล โอมาน), International Finance Corporation (IFC) ในโครงสร้างผู้ถือหุ้นของ PVI หรือ AXA Insurance Finance Group (ฝรั่งเศส) และ Firstland Company Limited ซึ่งกล่าวกันว่าถือหุ้นมากกว่า 20% ของทุนของ Bao Minh Insurance

ในทำนองเดียวกัน Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI ก็ได้ซื้อหุ้นเพื่อถือหุ้นร้อยละ 25 ของทุนก่อตั้งของ VBI อีกด้วย กรุงเทพประกันภัยและ PICC P&C (บริษัทประกันภัยประชาชนแห่งประเทศจีน) ร่วมมือกับ Bao Viet ตั้งแต่ปี 2018

นอกจากนี้ยังมีการมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารแม่ชั้นนำหรือบริษัทขนาดใหญ่ของเวียดนาม เช่น BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI และ PJICO ซึ่งเป็น 3 จุดสว่างที่โดดเด่นซึ่งมีอัตราการเติบโตที่ดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

BIC ถือเป็นชื่อที่โดดเด่นที่สุดและมีส่วนแบ่งทางการตลาดเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในช่วง 4 ปีนับจากปี 2019 ส่วนแบ่งการตลาดของ BIC เพิ่มขึ้นจาก 3.8% เป็น 4.2% ในปี 2020, 4.6% ในปี 2021, 5.2% ในปี 2022 และปัจจุบันส่วนแบ่งการตลาดของ BIC อยู่ที่ 6.4% ในปี 2023 ซึ่งอยู่อันดับที่ 6 ของตลาด BIC ตั้งเป้าที่จะเป็นบริษัทประกันวินาศภัย 5 อันดับแรกที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดสูงสุดภายในปี 2568 โดยได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนต่างชาติ Fair Fax Asia ที่ถือครองหุ้นร้อยละ 35 VBI ได้รักษาการเติบโตมั่นคงมาโดยตลอดเป็นเวลา 4 ปี อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนั้นน้อยมากเพียง 3.6% ในปี 2019 และเพิ่มขึ้นเป็นส่วนแบ่งการตลาด 4.9% ในปี 2023

ในทำนองเดียวกัน PJICO ปี 2023 ถือเป็นปีแรกที่บริษัทนี้บรรลุเป้าหมายรายได้จากการประกันภัยเริ่มต้น 4,000 พันล้านดอง กำไรก่อนหักภาษีของ PJICO ในปี 2566 อยู่ที่ 283,680 ล้านดอง ส่วนแบ่งการตลาดยังคงอยู่ที่ 5-6% ตลอดหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ตลาดยังรอพัฒนาการใหม่ๆ โดยคาดหวังว่า DB Insurance จะเข้าทำข้อตกลง M&A กับ VNI และ BSH จนถึงปัจจุบัน DB ถือครองทุนจดทะเบียนร้อยละ 75 ที่ VNI, BSH และถือครองทุนจดทะเบียนร้อยละ 37 ที่ PTI

อย่างไรก็ตาม จำนวนหุ้นที่เป็นบวกของ BIC หรือ PJICO นั้นเทียบไม่ได้เลยกับรายได้ของ PVI, Bao Viet หรือ Bao Minh โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภายในสิ้นปี 2566 ระบบ PVI ทั้งหมดได้บรรลุเป้าหมาย โดยมีรายได้รวมสุทธิสูงถึง 16,083 พันล้านดอง Bao Viet สูงถึง 11,752 พันล้านดอง และ Bao Minh สูงถึงมากกว่า 6,600 พันล้านดอง

กลุ่มล่างจะมีโอกาสน้อยกว่า

ตรงกันข้ามกับกลุ่มข้างต้น บริษัทที่เหลืออีก 22 แห่งซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดเพียงประมาณร้อยละ 22 กำลังแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อหาที่ยืน ในปัจจุบัน บริษัทต่างๆ ในกลุ่มนี้มีพันธมิตรต่างประเทศที่มีชื่อเสียงเข้ามาร่วมลงทุนเป็นจำนวนมาก แต่ส่วนใหญ่ไม่ประสบความสำเร็จ และนักลงทุนหลายรายก็ล้มเหลวและถอนตัวออกไป

นักลงทุนต่างชาติรายแรกที่เข้าสู่ตลาดประกันภัยในเวียดนามในปี พ.ศ. 2544 ได้รับอนุญาตในปี พ.ศ. 2548 คือ บริษัท Groupama Vietnam General Insurance จำกัด โดยได้รับการสนับสนุนจาก Groupama Assurances Mutuelles ซึ่งเป็นกลุ่มประกันภัยที่มีชื่อเสียงของฝรั่งเศส

อย่างไรก็ตาม ในเดือนกันยายน 2565 กระทรวงการคลังเพิ่งออกหนังสือแจ้งอย่างเป็นทางการอนุมัติให้ Tasco รับโอนเงินลงทุน 100% ของบริษัท Groupama Vietnam General Insurance Company Limited Groupama ดำเนินการมาเกือบ 20 ปีแล้ว และได้ถอนตัวออกจากตลาดเวียดนามอย่างเป็นทางการแล้ว

ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2555 กลุ่มประกันภัยชั้นนำของออสเตรเลีย IAG ได้ดำเนินการซื้อหุ้นร้อยละ 30 ใน AAA Insurance Joint Stock Company ไม่ถึงหนึ่งปีต่อมา กลุ่มนี้ก็เพิ่มการถือหุ้นใน AAA Insurance เป็น 60.9%

หลังจากถือหุ้นมาเกือบ 10 ปี ณ สิ้นปี 2021 Bamboo Capital Group และ BCG Financial ได้เข้าซื้อหุ้น 80.64% และเข้ามาแทนที่ IAG กลายมาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ AAA และนี่อาจถือเป็นข้อตกลงที่ไม่ค่อยประสบความสำเร็จสำหรับ AIG

ในปี 2554 ERGO Insurance Group (ประเทศเยอรมนี) ได้ซื้อหุ้นจำนวน 10 ล้านหุ้น และกลายเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของบริษัท Global Insurance Company (GIC) โดยถือหุ้นอยู่ร้อยละ 25 ในเวลานั้น ทั้งสองฝ่ายคาดหวังว่าข้อตกลงความร่วมมือนี้จะช่วยปรับปรุงตำแหน่งของ GIC ในตลาดประกันวินาศภัยของเวียดนาม แม้จะขัดแย้งกับที่คาดการณ์ไว้ แต่หลังจากลงทุนใน GIC มากว่า 10 ปี บริษัทฯ ยังคงครองส่วนแบ่งทางการตลาดในตลาดประกันวินาศภัยค่อนข้างน้อย ส่วนแบ่งการตลาดในปี 2019 อยู่ที่ 2.6% แต่ภายในสิ้นปี 2023 ตัวเลขนี้จะลดลงเหลือเพียง 2.2% เท่านั้น

ในทำนองเดียวกัน AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited) ซึ่งเป็นกองทุนการลงทุนจากหมู่เกาะเคย์แมน เป็นผู้ถือหุ้นต่างชาติของ ABIC Agricultural Insurance มากว่า 10 ปี อย่างไรก็ตาม หลังจากมีผู้ถือหุ้นต่างชาติมาหลายปี บริษัทประกันภัยแห่งนี้ยังคงอยู่ในกลุ่มล่างสุด และส่วนแบ่งการตลาดตั้งแต่ปี 2562 ถึงปัจจุบันมีแนวโน้มลดลงจาก 3.3% เหลือ 2.8%

จะเห็นได้ว่าจุดร่วมของข้อตกลงข้างต้นคือ นักลงทุนต่างชาติเข้ามาค่อนข้างเร็ว โดยมีศักยภาพทางการเงินที่แข็งแกร่งจากบริษัทแม่ มีประสบการณ์ในระดับโลกนับร้อยปี... แต่หลังจากทำธุรกิจในเวียดนามมาหลายปี นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องตัดสินใจใหม่ที่ไม่สมหวัง: ถอนตัวออกจากตลาดหรือยอมรับที่จะรอคอยโอกาสใหม่ๆ อย่างเหนื่อยล้า

ในความเป็นจริง ในการแข่งขันที่ดุเดือด แบรนด์เล็กๆ บางส่วนก็แสดงจุดอ่อนออกมา ส่วนชื่อในกลุ่มล่างๆ เช่น GIC, ABIC, Bao Long... ต่างก็มีจุดร่วมเหมือนกันคือ มีนักลงทุนต่างชาติมานานหลายปีแต่ไม่ปรากฏให้เห็นมากนัก และบริษัทต่างๆ ก็ต้องดิ้นรนเพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดที่ 1-3% เพื่อความอยู่รอด บางธุรกิจถึงกับสูญเสียส่วนแบ่งทางการตลาดไป

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินระบุ ธุรกิจขนาดเล็กส่วนใหญ่เหล่านี้ตระหนักดีถึงข้อเสียเปรียบในการแข่งขัน และในไม่ช้าก็มองหาพันธมิตรต่างประเทศเนื่องจากเป็นแนวทางที่เปิดกว้างสำหรับการพัฒนาพร้อมความคาดหวังสูงในด้านการสนับสนุนทางการเงิน การบริหารจัดการ และการตลาด อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริงแล้ว ส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นไปตามที่คาดหวัง

ด้วยลักษณะเฉพาะของบริษัทประกันวินาศภัยของเวียดนาม อันดับส่วนแบ่งการตลาด 10 อันดับแรกของกลุ่มประกันวินาศภัยไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญในอนาคตอันใกล้นี้ และโอกาสสำหรับธุรกิจขนาดเล็กก็มีค่อนข้างจำกัด การแข่งขันเพื่อแย่งชิงตำแหน่งในตลาดของกลุ่มวิสาหกิจเหล่านี้ยากลำบากมาก และดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกับวิสัยทัศน์ของผู้ถือหุ้นต่างชาติจำนวนมาก

หลิวหมิง