ธุรกิจชั้นนำยังคงรักษาตำแหน่งของตนไว้

ยุทธศาสตร์การเข้าถึงบริการทางการเงินแห่งชาติถึงปี 2568 ซึ่งมีวิสัยทัศน์ถึงปี 2573 ตามมติที่ 149/QD-TTg กำหนดเป้าหมายรายได้เบี้ยประกันภัยเฉลี่ยต่อ GDP ไว้ที่ 3.5% ขอบเขตของยุทธศาสตร์นี้มุ่งเผยแพร่ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินขั้นพื้นฐานที่จัดทำโดยองค์กรที่ได้รับใบอนุญาต ซึ่งรวมถึงการชำระเงิน การโอนเงิน การออม สินเชื่อ และการประกันภัย

ข้อมูลจากสมาคมประกันภัยเวียดนาม ระบุว่า ตั้งแต่ปี 2562 ถึง 2566 บริษัทประกันวินาศภัย 10 อันดับแรก ครองส่วนแบ่งรายได้รวมของตลาดถึง 78% ตัวอย่างเช่น PVI, Bao Viet, PTI, MIC... ซึ่งกลุ่มนี้ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำมาโดยตลอด โดยแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

ลักษณะเด่นที่เห็นได้ชัดของบริษัทชั้นนำ ได้แก่ ฐานะทางการเงินที่ดี เงินทุนที่แข็งแกร่งจากระบบนิเวศรัฐวิสาหกิจ และสถาบันการเงินที่อยู่เบื้องหลัง เบื้องหลังผู้นำตลาดอย่าง PVI คือ Vietnam National Oil and Gas Group, PTI คือ Vietnam Post Corporation และ MIC คือ MBBank ซึ่งเป็นธนาคารทหาร หรือ Bao Minh, Bao Viet ซึ่งเป็นสองบริษัทประกันวินาศภัยที่เก่าแก่ที่สุดในเวียดนาม

ประกันวินาศภัย.jpg
นักลงทุนต่างชาติจำนวนมากทุ่มทุน M&A เข้าซื้อกิจการบริษัทประกันภัยในเวียดนาม ภาพประกอบ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โครงสร้างผู้ถือหุ้นของกลุ่มบริษัทชั้นนำเหล่านี้ได้ปรากฏให้เห็นถึงการเข้ามาของนักลงทุนเชิงกลยุทธ์จากต่างประเทศชั้นนำระดับโลก ซึ่งรวมถึง HDI Global SE (เยอรมนี), Funderburk Lighthouse (กองทุนเพื่อการลงทุน ของรัฐบาล โอมาน), International Finance Corporation (IFC) ในโครงสร้างผู้ถือหุ้นของ PVI หรือ AXA Insurance Finance Group (ฝรั่งเศส) และ Firstland Company Limited ซึ่งกล่าวกันว่าถือหุ้นใน Bao Minh Insurance มากกว่า 20%

ในทำนองเดียวกัน Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI ก็ได้เข้าซื้อหุ้นเพื่อถือหุ้น 25% ของทุนจดทะเบียนของ VBI เช่นกัน กรุงเทพฯ ประกันภัยและ PICC P&C (กลุ่มประกันภัยประชาชนแห่งประเทศจีน) ได้ร่วมมือกับบ๋าวเวียดมาตั้งแต่ปี 2561

นอกจากนี้ยังมีการมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารแม่ชั้นนำหรือบริษัทขนาดใหญ่ของเวียดนาม เช่น BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI และ PJICO ซึ่งเป็น 3 จุดสว่างที่โดดเด่นซึ่งมีอัตราการเติบโตที่ดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

BIC ถือเป็นชื่อที่โดดเด่นที่สุดและมีส่วนแบ่งทางการตลาดเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในช่วง 4 ปีนับจากปี 2019 ส่วนแบ่งทางการตลาดของ BIC เพิ่มขึ้นจาก 3.8%, 4.2% ในปี 2020, 4.6% ในปี 2021 และ 5.2% ในปี 2022 และปัจจุบันส่วนแบ่งทางการตลาดของ BIC อยู่ที่ 6.4% ในปี 2023 อยู่ในอันดับที่ 6 ของตลาด BIC ตั้งเป้าที่จะก้าวขึ้นเป็นบริษัทประกันวินาศภัย 5 อันดับแรกที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดมากที่สุดภายในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนต่างชาติ Fair Fax Asia ซึ่งถือหุ้น 35% BIC ยังคงรักษาการเติบโตอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 4 ปี แต่ตัวเลขยังคงน้อยมากที่ 3.6% ในปี 2019 และเพิ่มขึ้นเป็น 4.9% ในปี 2023

ในทำนองเดียวกัน PJICO ปี 2566 ถือเป็นปีแรกที่บริษัทนี้มีรายได้ประกันภัยเริ่มต้นทะลุหลัก 4,000 พันล้านดอง กำไรก่อนหักภาษีของ PJICO ในปี 2566 อยู่ที่ 283,680 ล้านดอง ส่วนแบ่งทางการตลาดยังคงรักษาไว้ที่ 5-6% ตลอดหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ตลาดยังรอคอยการพัฒนาใหม่ๆ โดยคาดว่า DB Insurance จะเข้าซื้อกิจการกับ VNI และ BSH ปัจจุบัน DB ถือหุ้นใน VNI, BSH อยู่ 75% และถือหุ้นใน PTI อยู่ 37%

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเชิงบวกของ BIC หรือ PJICO นั้นเทียบไม่ได้เลยกับรายได้ของ PVI, Bao Viet หรือ Bao Minh โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ณ สิ้นปี 2566 ระบบ PVI ทั้งหมดบรรลุเป้าหมายด้วยรายได้รวม 16,083 พันล้านดอง, Bao Viet สูงถึง 11,752 พันล้านดอง และ Bao Minh สูงกว่า 6,600 พันล้านดอง

กลุ่มล่างมีโอกาสน้อยกว่า

ตรงกันข้ามกับกลุ่มข้างต้น วิสาหกิจที่เหลืออีก 22 แห่ง ซึ่งครองส่วนแบ่งตลาดเพียงประมาณ 22% กำลังแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อหาจุดยืน ปัจจุบัน วิสาหกิจจำนวนมากในกลุ่มนี้มีพันธมิตรต่างชาติที่มีชื่อเสียงเข้าร่วม แต่ส่วนใหญ่ไม่ประสบความสำเร็จ และนักลงทุนหลายรายล้มเหลวและถอนตัวออกไป

นักลงทุนต่างชาติรายแรกที่เข้าสู่ตลาดประกันภัยในเวียดนามในปี พ.ศ. 2544 ได้รับอนุญาตในปี พ.ศ. 2548 คือ บริษัท Groupama Vietnam General Insurance Company Limited โดยได้รับการสนับสนุนจาก Groupama Assurances Mutuelles ซึ่งเป็นกลุ่มประกันภัยที่มีชื่อเสียงของฝรั่งเศส

อย่างไรก็ตาม ในเดือนกันยายน 2565 กระทรวงการคลังเพิ่งออกประกาศอย่างเป็นทางการอนุมัติให้ Tasco รับโอนเงินลงทุนทั้งหมด 100% ของบริษัท Groupama Vietnam General Insurance Company Limited หลังจากดำเนินธุรกิจมาเกือบ 20 ปี Groupama ได้ถอนตัวออกจากตลาดเวียดนามอย่างเป็นทางการ

ในเดือนพฤษภาคม 2555 IAG กลุ่มบริษัทประกันภัยชั้นนำของออสเตรเลีย ได้เสร็จสิ้นการซื้อหุ้น 30% ในบริษัท AAA Insurance Joint Stock Company ไม่ถึงหนึ่งปีหลังจากนั้น กลุ่มบริษัทก็ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน AAA Insurance เป็น 60.9%

หลังจากถือหุ้นมาเกือบ 10 ปี ภายในสิ้นปี 2564 Bamboo Capital Group และ BCG Financial ได้เข้าซื้อหุ้น 80.64% และเข้ามาแทนที่ IAG ในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ AAA ซึ่งถือเป็นข้อตกลงที่ไม่ประสบความสำเร็จของ AIG

ในปี 2554 ERGO Insurance Group (เยอรมนี) ได้เข้าซื้อหุ้นจำนวน 10 ล้านหุ้น และกลายเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของบริษัท Global Insurance Company (GIC) โดยถือหุ้นอยู่ 25% ในขณะนั้น ทั้งสองฝ่ายคาดการณ์ว่าข้อตกลงความร่วมมือนี้จะช่วยยกระดับสถานะของ GIC ในตลาดประกันวินาศภัยของเวียดนาม อย่างไรก็ตาม แม้จะลงทุนใน GIC มานานกว่า 10 ปี แต่กลับมีส่วนแบ่งทางการตลาดที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ ส่วนแบ่งทางการตลาดในปี 2562 อยู่ที่ 2.6% แต่ ณ สิ้นปี 2566 ตัวเลขนี้จะลดลงเหลือเพียง 2.2% เท่านั้น

ในทำนองเดียวกัน กองทุน AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited) ซึ่งเป็นกองทุนรวมเพื่อการลงทุนจากหมู่เกาะเคย์แมน เป็นผู้ถือหุ้นต่างชาติของ ABIC Agricultural Insurance มานานกว่า 10 ปี อย่างไรก็ตาม หลังจากมีผู้ถือหุ้นต่างชาติมาหลายปี บริษัทประกันภัยแห่งนี้ยังคงอยู่ในกลุ่มล่างสุด และส่วนแบ่งการตลาดมีแนวโน้มลดลงจาก 3.3% เหลือ 2.8% ตั้งแต่ปี 2562

จะเห็นได้ว่าจุดร่วมของข้อตกลงข้างต้นก็คือ นักลงทุนต่างชาติเข้ามาค่อนข้างเร็ว โดยมีศักยภาพทางการเงินที่แข็งแกร่งจากบริษัทแม่ มีประสบการณ์ในระดับโลกนับร้อยปี... แต่หลังจากทำธุรกิจในเวียดนามมาหลายปี ส่วนใหญ่ต้องตัดสินใจเลือกใหม่ที่ไม่สมหวัง นั่นคือ ถอนตัวออกจากตลาดหรือยอมรับที่จะรอคอยโอกาสใหม่ๆ อย่างเหนื่อยล้า

ในความเป็นจริง ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือด แบรนด์เล็กๆ บางแบรนด์ก็เริ่มแสดงจุดอ่อนออกมา แบรนด์ในกลุ่มล่างๆ อย่าง GIC, ABIC, Bao Long... ต่างก็มีจุดร่วมคือ มีนักลงทุนต่างชาติมาหลายปีแต่กลับไม่ประสบความสำเร็จเท่าที่ควร และบริษัทต่างๆ ก็ต้องดิ้นรนเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ที่ 1-3% เพื่อความอยู่รอด บางบริษัทถึงกับสูญเสียส่วนแบ่งตลาดไป

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินระบุว่า ธุรกิจขนาดเล็กเหล่านี้ส่วนใหญ่ตระหนักดีถึงข้อเสียเปรียบในการแข่งขัน และในไม่ช้าก็มองหาพันธมิตรต่างชาติในฐานะแนวทางการพัฒนาที่เปิดกว้าง พร้อมความคาดหวังสูงในด้านการสนับสนุนทางการเงิน การบริหารจัดการ และการตลาด อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง ธุรกิจขนาดเล็กส่วนใหญ่ยังไม่สามารถบรรลุความคาดหวังได้

ด้วยลักษณะเฉพาะของธุรกิจประกันวินาศภัยในเวียดนาม การจัดอันดับส่วนแบ่งตลาด 10 อันดับแรกของกลุ่มประกันวินาศภัยจึงไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในอนาคตอันใกล้ และโอกาสสำหรับธุรกิจขนาดเล็กก็มีค่อนข้างจำกัด การแข่งขันเพื่อหาจุดยืนในตลาดสำหรับกลุ่มธุรกิจนี้ค่อนข้างยากลำบาก และดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกับวิสัยทัศน์ของผู้ถือหุ้นหลายรายที่เป็นบริษัทต่างชาติ

หลิวหมิง