ตลาดฟื้นตัว บริษัทหลักทรัพย์ซื้อขายเองทำกำไร

หลังจากช่วงที่มีความผันผวน ตลาดหุ้นค่อยๆ ฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปี 2565 และฟื้นตัวได้เพียงช่วงสั้นๆ ในช่วงต้นปี 2566 ภาวะตลาดที่ไม่เป็นลบส่งผลให้พอร์ตหุ้นฟื้นตัว ส่งผลให้บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งรายงานกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเองในไตรมาสแรกของปี 2566 ขณะที่ไตรมาสที่สี่ของปี 2565 บันทึกการขาดทุน บางแห่งถึงกับมีการเติบโตติดลบด้วยซ้ำ

จากรายการกำไรก่อนหักภาษีของบริษัทหลักทรัพย์บางแห่งที่จัดทำ โดย Nguoi Dua Tin พบว่าส่วนใหญ่มีกำไรลดลง 40-65% รวมถึง MB Securities (MBS) ลดลง 40%; KIS Vietnam Securities ลดลง 43%; VPS Securities ลดลง 51%; Mirae Asset Securities (MAS) ลดลง 55%; Ho Chi Minh City Securities (HSC) ลดลง 56%; และ Techcom Securities (TCBS) ลดลง 64%

รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทเหล่านี้มาจากกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัท ส่วนธุรกิจการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์ทางการเงินที่รับรู้ผ่านกำไร/ขาดทุน (FVTPL) เงินลงทุนที่ถือไว้จนครบกำหนด (HTM) และสินทรัพย์ทางการเงินที่พร้อมขาย (AFS)

การซื้อขายหลักทรัพย์เคยเป็นธุรกิจสร้างรายได้ให้กับบริษัทหลักทรัพย์ในปี 2564 อย่างไรก็ตาม ในบริบทของการตกต่ำของตลาดอย่างรุนแรง บริษัทหลายแห่งรายงานว่ารายได้และกำไรลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี 2565 เนื่องมาจากการขาดทุนในการลงทุนในหุ้น

ภายในปี 2566 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวและยังคงทรงตัว ธุรกิจกลุ่มนี้สร้างรายได้ให้กับบริษัทหลักทรัพย์ ขณะที่ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ยังคงมีรายได้ลดลง ในไตรมาสแรก บริษัทหลักทรัพย์ 75% มีกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเอง ซึ่งดีกว่าตัวเลข 58% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2565

ในบรรดาบริษัทชั้นนำในการซื้อขายทำกำไรด้วยตนเองนั้น มีชื่อคุ้นหูหลายชื่อ เช่น SSI Securities, VNDirect Securities, Techcom Securities (TCBS), HSC Securities... อย่างไรก็ตาม มีหน้าใหม่ปรากฏขึ้น นั่นคือ VPBank Securities ซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่ถูก VPBank ซื้อกิจการและปรับโครงสร้างใหม่ในปี 2022

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ (SSI) บันทึกกำไรจากเงินลงทุนระยะยาว (FVPTL) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 614,000 ล้านดอง แต่ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ลดลงครึ่งหนึ่งเหลือต่ำกว่า 340,000 ล้านดอง รายได้จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ก็ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 57% เหลือ 257,000 ล้านดอง

ในพอร์ตการลงทุนมีหุ้นลงทุนมากกว่า 70% โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่กำลังทำกำไรจากการลงทุนใน SGN ซึ่งเป็นหุ้นที่มีสัดส่วนมากที่สุดในพอร์ตการลงทุนของ SSI โดยมีมูลค่าสูงถึง 407 พันล้านดอง ส่วนที่เหลือเป็นใบรับฝากเงินและพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียน

นอกจากนี้ VNDirect Securities (VND) ยังมีกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเอง โดยมีกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเอง (FVTPL) สูงถึง 302.5 พันล้านดอง ขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกันมีกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเองอยู่ที่ 409 พันล้านดอง นอกจากการซื้อขายด้วยตนเองแล้ว การต้องแบกรับภาระดอกเบี้ยที่สูงยังสร้างแรงกดดันต่อรายได้และกำไรของ VNDirect อีกด้วย ในไตรมาสแรกของปี 2566 VNDirect ได้เพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์ทางการเงิน FVTPL ขึ้นมากกว่า 1,000 พันล้านดอง เป็น 20,039 พันล้านดอง คิดเป็น 54% ของสินทรัพย์ทั้งหมด

ในพอร์ตการลงทุน VNDirect ถือครองพันธบัตรองค์กรและใบรับฝากเงินเป็นหลัก บริษัทไม่ได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับจำนวนหุ้นจดทะเบียนและใบรับฝากเงินกองทุนที่ถือครอง สำหรับพอร์ตการลงทุนหุ้นนั้น ใบรับฝากเงินกองทุนของบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 15% ในขณะนี้ เป็น 917 พันล้านดอง

ในบรรดาบริษัทหลักทรัพย์ 10 อันดับแรกที่มีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์สูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2566 ส่วนใหญ่ถือครองพันธบัตรในสัดส่วนที่สูง ยกตัวอย่างเช่น VPBank Securities ถือครองพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มากกว่า 10,000 พันล้านดอง คิดเป็น 3% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด

บริษัทหลักทรัพย์โฮจิมินห์ซิตี้ (HSC, HCM) ถือครองพันธบัตรจดทะเบียนมูลค่ากว่า 1,200 พันล้านดอง คิดเป็นเกือบ 84% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด สำหรับหุ้น รหัสหุ้นหลักที่ HSC ถือครองคือหุ้น VN30 ทั้งหมด (FPT, VPB, MWG, TCB, ACB , PNJ, ...)

นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์เทคคอม (TCBS) ยังมีพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มูลค่าเกือบ 740,000 ล้านดอง จากบริษัทต่างๆ เช่น บริษัท ถั่น ถั่น กง ทัวริซึม,มาซัน มีทไลฟ์, วินกรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น และวินโฮมส์ ส่วนพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นั้น มูลค่า 6,560,000 ล้านดอง คิดเป็นมากกว่า 75% ของมูลค่าพอร์ตการลงทุนของบริษัท ก็เป็นของบริษัทขนาดใหญ่ เช่น บริษัท ไซ่ง่อน เออร์เบิน ดีเวลลอปเมนท์ แอนด์ อินเวสต์เมนต์ คอร์ปอเรชั่น และบริษัท วินฟาสต์ โปรดักชั่น แอนด์ เทรดดิ้ง คอร์ปอเรชั่น

ปัจจุบัน BIDV Securities (BSC) ถือครองพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มูลค่าเกือบ 1,000 พันล้านดอง อย่างไรก็ตาม พันธบัตรเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากพันธบัตรสถาบันการเงิน ในพอร์ตหุ้น DGC, STB และ VIB เป็นรหัสที่คิดเป็นสัดส่วนใหญ่ในพอร์ตของบริษัท

เฉพาะ บริษัทหลักทรัพย์ Thien Viet Securities (TVSI, TVS) มีพันธบัตรบริษัทในพอร์ตมากกว่า 6 แสนล้านดอง นอกจากนี้ บริษัทยังถือหุ้นรายใหญ่ในสัดส่วนสูง ซึ่งทำกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเองในช่วงที่ผ่านมา เช่น HPG, ACB, VPB และ MBB

ในทางตรงกันข้ามกับแนวโน้ม Vietcombank Securities (VCBS) มีพอร์ตการลงทุนในสัญญาเงินฝากและใบรับฝากเงินจำนวนมาก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 70% ของมูลค่าพอร์ตการลงทุนทั้งหมด คิดเป็นมูลค่า 2,795 พันล้านดอง พอร์ตการลงทุนในหุ้นของ ACB Securities (ACBS) ก็มีการบันทึกการลงทุนในหุ้นทั้งหมดเช่นกัน อย่างไรก็ตาม บริษัทกำลังขาดทุนเกือบ 20% เมื่อเทียบกับราคาเดิม

บริษัท Dragon Viet Securities (VDS) ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 10 มีพอร์ตการลงทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยมีหุ้นลงทุนส่วนใหญ่ รวมถึงหุ้นเด่นๆ อย่าง DBC, ACB, TCB, CTG และ QNS นอกจากนี้ บริษัทยังถือครองพันธบัตรองค์กรมูลค่ากว่า 507,000 ล้านดอง เวียดนาม

แหล่งที่มา