สภาพคล่องที่อ่อนแอทำให้หุ้นทะลุแนวต้านได้ยาก

ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงอย่างหนักตลอดสัปดาห์ ประกอบกับสภาพคล่องที่อ่อนแอ ปัจจัยบวกน่าจะมาจากการที่ราคายังคงรักษาแนวรับที่ 1,250 จุดไว้ได้ และหุ้นกลุ่ม เกษตร และอาหารบางส่วนก็ดึงดูดนักลงทุน

ดัชนี VN ปิดตลาดปลายสัปดาห์ ลดลง 22.25 จุด (-1.75%) แตะที่ 1,251.71 จุด ส่วนดัชนี HNX ปิดตลาดลดลง 2.23 จุด (-0.95%) แตะที่ 232.42 จุด

สภาพคล่องบนตลาดแลกเปลี่ยนทั้งสองแห่งในสัปดาห์นี้สูงกว่าสัปดาห์ซื้อขายหลังวันหยุดวันชาติ (เนื่องจากมีการซื้อขาย 5 เซสชันเทียบกับ 3 เซสชันในสัปดาห์ที่แล้ว) แต่ค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชันทั่วทั้งตลาดลดลง 21.29%

แม้ว่าการซื้อขายจะคึกคักน้อยลงเนื่องจากสภาพคล่องในตลาดลดลงอย่างมาก แต่นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิเกือบ 1,200 พันล้านดอง ที่น่าสังเกตคือ กลุ่มนี้หันมาขายหุ้น FPT อย่างหนัก

เมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์ของบริษัท ABS Securities ได้เผยแพร่รายงานกลยุทธ์ประจำเดือนกันยายน 2567 พร้อมคาดการณ์สถานการณ์ตลาดหุ้น 2 สถานการณ์ในเดือนกันยายน

สถานการณ์ที่ 1 ตลาดได้รับการสนับสนุนจากมาตรการการเติบโตของสินเชื่อและปัจจัยมหภาคที่เป็นบวก นอกจากนี้ เฟดยังเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 กันยายน และมีการใช้โซลูชันการอัพเกรดตลาดอีกด้วย

คาดการณ์ว่าในเดือนกันยายน ดัชนี VN-Index จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยค่อยๆ แคบลงจาก 1,250 - 1,269 จุด สู่ระดับ 1,284 จุด+/- จุด หลังจากนั้น ดัชนี VN-Index จำเป็นต้องปรับตัวขึ้นไปทดสอบกรอบราคา 1,305 - 1,316 จุด เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นสู่ระดับ 1,340 - 1,395 จุดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

สถานการณ์ที่ 2 ซึ่งผู้เชี่ยวชาญประเมินว่ามีโอกาสสูง ตลาดจะยังคงเคลื่อนไหวด้านข้างต่อไปอีกระยะหนึ่ง โดยอยู่ในช่วง 1,165 – 1,185 จุด ถึง 1,300 จุด ในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากปัญหาอุทกภัยและพายุยางิที่ยังไม่ยุติลง และความเสียหายที่เกิดขึ้นกับ เศรษฐกิจ จากพายุยังไม่สามารถประเมินได้อย่างเต็มที่

Dragon Capital Securities (VDSC) มีการประเมินตลาดหุ้นในแง่ดีขึ้น โดยกล่าวว่าเดือนกันยายนจะเป็นช่วงเวลาที่เฟดจะกลับนโยบายการเงิน

ในขณะเดียวกัน บริบทเศรษฐกิจมหภาคเชิงบวกและความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาคอขวดเพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์การอัพเกรด FTSE Russell จะเป็นตัวกระตุ้นให้ตลาดหุ้นเวียดนามรักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวและกลับสู่แนวโน้มขาขึ้น

VDSC คาดว่า FTSE Russell น่าจะได้รับความคิดเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับความพยายามของหน่วยงานจัดการในช่วงการประเมินนี้ และโอกาสที่จะได้รับการอนุมัติให้อัปเกรดโดย FTSE Russell ในปี 2568 จะมีความเป็นไปได้มากขึ้น เมื่อนักลงทุนและองค์กรต่างชาติมีความคิดเห็นเชิงบวกในระหว่างกระบวนการใช้โซลูชันก่อนการระดมทุน

ในด้านคะแนน VDSC คาดการณ์ว่าดัชนี VN-Index จะซื้อขายอยู่ในช่วง 1,250 - 1,325 จุดในเดือนกันยายน โดยมีเป้าหมายที่จะผลักดันให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน 4% ระหว่างตลาดหุ้นและพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เข้าใกล้ค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 3.6% ซึ่งเทียบเท่ากับอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ 15.2 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่ตลาดเคยแตะหลายครั้งนับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งบรรยากาศโดยรวมยังคงมีโมเมนตัมเชิงบวก

ที่มา: https://laodong.vn/kinh-doanh/yeu-thanh-khoan-khien-chung-khoan-kho-but-pha-1394058.ldo