Metaller MXV Endeksini yukarı çekti, şeker arz fazlası baskısından kaçamadı

COMEX bakır fiyatları 5 aylık zirveye ulaştı

Dünkü işlem seansının sonunda, 10 kalemden 9'unun fiyatının artmasıyla metal grubu yeşile büründü. Özellikle COMEX bakırı, geçen Salı günü yaşanan aşağı yönlü düzeltme seansının ardından hızla toparlanarak dikkat çekti. Bu metalin fiyatı daha önce de 5 ardışık yükseliş seansı yaşamıştı. Seans sonunda COMEX bakır fiyatı %2,8'lik bir toparlanma kaydederek 11.880,7 USD/ton seviyesine ulaştı.

Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, bu emtianın fiyatı, piyasanın ABD dolarındaki uzun süreli zayıflıktan ve arzın sıkışıklığından destek almasıyla birlikte, geçen temmuz ayından bu yana en yüksek seviyesine tırmandı.

Dolar Endeksi (DXY), dün üst üste 8. seansta da değer kaybetmeye devam ederek %0,47 daha değer kaybetti ve 98,87 puanda durdu. Amerikan dolarının zayıflaması, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için USD cinsinden emtiaları daha cazip hale getirerek, seans boyunca bakır fiyatlarının toparlanmasına katkıda bulundu.

ABD Doları üzerindeki baskı, piyasaların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gelecek haftaki toplantısında faiz oranlarını düşürmeye devam edeceği yönündeki beklentilerinden kaynaklanıyor. Yeni yayınlanan ADP özel sektör istihdam raporu, ABD'deki işletmelerin Kasım ayında 32.000 kişiyi işten çıkardığını, bunun da çoğunluğunun küçük işletmelerde olduğunu gösteriyor. Büyük çaplı işten çıkarmaların yaşandığı sektörler arasında profesyonel ve ticari hizmetler (26.000 kişi), bilgi sektörü (20.000 kişi) ve imalat sanayi (18.000 kişi) yer alıyor. Zayıf işgücü piyasası durumu, Fed'in büyümeyi teşvik etmek ve istihdamı istikrara kavuşturmak için gevşek bir para politikası uygulayacağı beklentilerini güçlendirdi.

Bu arada, arz sıkıntısı endişeleri devam ediyor ve bu da bakır fiyatlarının son dönemde sürekli artmasını destekliyor. INE verilerine göre, Şili'de Ekim ayında bakır üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %7 azalarak 458.405 tona geriledi. Şili Devlet Bakır Komisyonu (Cochilco), daha önce bazı büyük madenlerdeki üretim düşüşü nedeniyle 2025 yılı için bakır üretiminin yalnızca %0,1 artarak 5,51 milyon tona ulaşacağını öngörmüştü.

Daralan arz, dünyanın en büyük bakır madenciliği şirketi Codelco'yu ABD ve Çin'e satılan rafine bakır kontratları için primleri artırmaya yöneltti. Piyasa verilerine göre, Codelco, ABD'li müşterilerine ton başına 500 doların üzerinde rekor bir prim teklif ederken, Çinli şirketlere 2026 yılında ton başına 350 dolarlık bir prim teklif etti. Bu rakam, bu yılki ton başına 89 dolardan neredeyse dört katına çıktı.

Ayrıca, ABD'nin rafine bakıra ithalat vergisi uygulayacağı endişeleri de bakır piyasasını etkiliyor. ABD Başkanı'nın 30 Temmuz'da Beyaz Saray'da yaptığı açıklamaya göre, Ticaret Bakanı, 30 Haziran 2026'dan önce iç bakır piyasasının durumu hakkında rapor vermek zorunda kalacak ve böylece Başkan, bu ürüne ithalat vergisi uygulama olasılığını değerlendirebilecek.

Gümrük vergisi riskiyle başa çıkmak için ABD'ye büyük miktarlarda bakır sevk ediliyor. LSEG verileri, 2 Aralık itibarıyla COMEX depolarındaki bakır stoklarının 434.283 tonla rekor seviyeye ulaştığını gösteriyor. ABD Jeoloji Araştırmaları Kurumu (USGS) tarafından yayınlanan bir rapora göre, ABD 2024 yılında yaklaşık 810.000 ton rafine bakır ithal etti; bu da iç tüketim ihtiyacının neredeyse yarısına denk geliyor.

Arz baskısı şeker fiyatlarını zayıflatmaya devam ediyor

Öte yandan, endüstriyel hammaddeler grubu, 9 kalemden 8'inin aynı anda düşüşle kapanmasıyla yoğun bir satış baskısı yaşadı. Bunlardan 11 numaralı şeker fiyatı %0,3'ten fazla düşüşle 329 ABD doları/tona gerilerken, beyaz şeker fiyatı da %0,7'den fazla düşüşle 426 ABD doları/tona geriledi.

MXV'ye göre, dünya şeker fiyatları, sezonun başından itibaren aşırı arz nedeniyle aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam ediyor. Dünyanın ikinci büyük şeker üreticisi olan Hindistan'da, Ekim ayında başlayan 2025-2026 şeker kamışı kırma sezonunun ilk iki ayında üretim keskin bir şekilde arttı. Sektör kuruluşları, şeker üretiminin geçen yılın aynı dönemine göre %43'e kadar arttığını belirtti. Bu alışılmadık gelişme, esas olarak yüksek şeker üretim oranlarından ve büyük üretici ülkelerde şeker kamışı kırma işlemlerinin hızlanmasından kaynaklanıyor. Bu durum, arz fazlası endişelerini artırarak dünya şeker fiyatları üzerindeki baskıyı sürdürüyor.

Bu arada, World Weather Inc.'e göre Brezilya'daki hava koşulları daha elverişli hale geliyor. Ülkenin Ortabatısı ve kuzey-orta güney kesimlerinde bu haftanın sonlarından itibaren gelecek haftaya kadar önemli yağışlar bekleniyor. Zamanında yağacak yağmurlar, mahsul kalitesini ve üretim koşullarını iyileştirerek dünyanın en büyük şeker üreticisinin şeker mahsulüne ivme kazandırabilir.

Ancak, Tayland'daki üretim durumu bazı olumsuz işaretler gösterdiğinden şeker fiyatlarındaki düşüş bir nebze sınırlı kaldı. Kasım ayındaki şiddetli yağışlar yaygın sellere yol açarak uzmanları verim tahminlerini düşürmeye zorladı. Ayrıca, özellikle Kuzeydoğu'da yayılan beyaz yaprak hastalığı, şeker kamışı alanlarının yaklaşık %30'unu etkiliyor ve bu da Tayland'ın sezonluk toplam şeker kamışı üretiminin 100 milyon tona ulaşmasını pek olası kılmıyor.

Vietnam'ın iç pazarında, bu hafta şeker işlemleri oldukça kasvetli ve belirgin bir şekilde farklılaştı. Kuzeyde satış fiyatı istikrarlıydı, ancak alım gücü zayıftı (RS Nghe An 17.150 VND/kg, Vang Lam Son 18.700 VND/kg). Orta bölgede bol miktarda arz olması, şeker fiyatlarının 16.250-16.300 VND/kg civarına düşmesine neden oldu. Güney ve Ho Chi Minh City bölgesi, Orta bölge, Long An ve Myanmar'dan yapılan ithalat sayesinde arzda artış kaydetti ve fiyatların 16.600-16.800 VND/kg seviyesinde sabit kalmasına yardımcı oldu. Özellikle toz şeker arzının sınırlı olduğu Can Tho ve An Giang gibi Batı bölgelerinde perakende fiyatları 17.100 VND/kg civarında yüksek seyretti.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/kim-loai-keo-mxvindex-di-len-duong-chua-thoat-ap-luc-du-cung-20251204083645799.htm