Dünya bozuldu, siyasi çatışmalar, ABD-Çin çatışması doğrudan yabancı yatırım akışlarını, kazananları ve kaybedenleri ve Bay Trump'ın etkisini değiştiriyor

ABD ve müttefiklerinin Çin'e yönelik yüksek teknoloji yatırımlarına getirdiği kısıtlamalar ve şirketler arasında jeopolitik çatışmalar konusunda artan endişeler, küresel doğrudan yabancı yatırım akışlarındaki düşüşe katkıda bulundu.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

Çinli şirketler, yatırımlarını Washington ile iyi ilişkilere sahip ülkelere yönlendirerek ABD pazarına girmeyi başardı. (Kaynak: Reuters)

ABD-Çin ticaret gerginlikleri ve artan korumacılık, doğrudan yabancı yatırımı (FDI) olumsuz etkiliyor. Bazı ülkeler Çin'den gelen doğrudan yabancı yatırımlardaki düşüşten faydalanırken, genel sınır ötesi yatırımlar düşüşte.

Eski Başkan Donald Trump'ın yeniden Beyaz Saray'ın patronu olma ihtimalinin, doğrudan yabancı yatırımların seyri üzerinde daha fazla etki yaratması bekleniyor.

Dünya Bankası'na (WB) göre, 2022 yılında küresel uzun vadeli doğrudan yabancı yatırım akışları %1,7 düştü. Küresel mali krizden hemen önce, 2007 yılında bu oran %5,3 idi. Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Konferansı'na (UNCTAD) göre ise, gelişmekte olan ülkelere yönelik doğrudan yabancı yatırımlar 2023 yılında %9 azaldı.

Çin, doğrudan yabancı yatırım girişlerinde önemli bir düşüş yaşadı. Devlet Döviz İdaresi'ne göre, ülkeye doğrudan yabancı yatırım girişi geçen yılın ilk dokuz ayında sadece 16 milyar dolara ulaşırken, 2021'in tamamında 344 milyar dolar seviyesindeydi. Yabancı şirketlerin elden çıkarmaları, yeni yatırım miktarını neredeyse geride bıraktı.

Yatırım akışlarını azaltan ve yön değiştiren tek faktör jeopolitik gerilimler değil. Küresel çatışmaların da etkisiyle artan faiz oranları ve yavaşlayan ekonomik büyüme, son yıllarda doğrudan yabancı yatırımlarda keskin bir düşüşe yol açtı.

Daha pahalı para birimi, gelişmekte olan ekonomileri özellikle sert bir şekilde etkiledi. Yüksek sermaye maliyetleri, yatırım fırsatlarını yok etti. UNCTAD'a göre, endişe verici bir şekilde, gelişmekte olan ülkelerdeki yeni yenilenebilir enerji projelerinin sayısı geçen yıl dörtte bir oranında azaldı.

Bu arada, Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü (PIIE) araştırmacısı Jacob Kirkegaard, Çin'in hızlı büyüyen bir ekonomiden yavaş bir ekonomiye geçişinin, ülkeye yapılan yatırımlardaki keskin düşüşün nedenlerinden biri olduğunu söyledi. Kuzeydoğu Asya ülkesinin nüfusunun, zayıf ekonomik görünümün bir yansıması olarak, 2023 yılına kadar üst üste ikinci yıl azalması bekleniyor.

Ancak ABD ve müttefiklerinin Çin'e yönelik ileri teknoloji yatırımlarına getirdiği kısıtlamalar ve çokuluslu şirketlerin jeopolitik çatışmaların ortasında kalma endişelerinin artması da doğrudan yabancı yatırım akışlarındaki düşüşün nedenleri arasında yer alıyor.

"Arkadaş edinme" ve "riski azaltma" eğilimi

Şirketler genellikle dost ülkelere yatırım yapmayı tercih ediyor. Bu eğilim, özellikle Rusya'nın Ukrayna'ya askeri müdahalesi (Şubat 2022) ve ABD ile Çin arasındaki artan gerginlik bağlamında, jeopolitik gerginliklerin artmasıyla birlikte daha da arttı.

Washington ve müttefikleri, Pekin'e stratejik mallar konusunda bağımlılığı azaltmayı ve dost ülkelerde tedarik zincirleri kurmayı amaçlayan "dostluk kurma" ve "riskten kaçınma" gibi girişimlerle karşılık verdi.

Batı, Pekin'in stratejik endüstrilere yaptığı yatırımlardan da çekiniyor; İngiltere 2022'de bir nükleer santralde Çin hissesi satın alacak. Asya'nın bir numaralı ekonomisindeki şirketler, Washington ile iyi ilişkileri olan ülkelere yatırım yaparak ABD pazarına erişim sağlamaya çalışıyor. Örneğin, Lingong Machinery Group, ABD sınırına yakın Meksika'da 5 milyar dolarlık bir yatırımla bir sanayi parkı kuruyor.

Dünyanın önde gelen sanayi ülkelerinden oluşan Yedi Ülke Grubu (G7), Pekin'in 1,3 trilyon dolarlık Kuşak ve Yol Girişimi (BRI) ile rekabet etmeye başladı. G7, 2027 yılına kadar 600 milyar dolara kadar kaynak seferber etmeyi ve gelişmekte olan ülkelere yeşil dönüşümleri hızlandırmak gibi altyapı inşa etmelerinde yardımcı olacak yeni fırsatlar sunmayı hedefliyor.

Bu arada ABD, kısmen yerli üretimi destekleyen ve Çin'deki üretimi cezalandıran Enflasyonla Mücadele Yasası aracılığıyla ekonominin karbondan arındırılmasına 369 milyar dolar aktarıyor.

Kimler yararlanır?

Atlantik Konseyi'nden Hung Tran, bu trendlerden en çok faydalananların hem Çin'den hem de Batı'dan yatırım çekebilen gelişmekte olan ekonomiler olduğunu söyledi. Tipik örnekler arasında, doğrudan yabancı yatırım büyümesinin az çok istikrarlı seyrettiği ve son on yılda sırasıyla GSYİH'nin %4,6'sı ve %2,9'u oranında yeni fırsatlar yarattığı Vietnam ve Meksika yer alıyor. Bu oranlar, küresel yavaşlamaya karşı koyuyor.

Ancak diğer gelişmekte olan ekonomiler o kadar iyi durumda değil. Birçok Afrika ülkesi yönetişim sorunları yaşıyor ve borç batağında; bu da küresel yatırımcıları caydıran faktörler. UNCTAD'a göre, kıtaya doğrudan yabancı yatırım akışı geçen yıl sadece 48 milyar dolara ulaştı.

Bu durum değişebilir, çünkü Afrika yeşil dönüşüm için gerekli kritik minerallere ev sahipliği yapıyor. Batılı ülkeler ve Çin tedarik sağlamak için "mücadele ederken", Afrika ülkeleri birbirleriyle rekabet etme ve yatırım sağlama fırsatına sahip - sadece kaynakları çıkarmak için değil, aynı zamanda hammaddeleri yurt içinde işlemek için de, diyor Boston Consulting Group'tan Tim Pictures.

Hindistan'da durum biraz farklı. Ülke, özellikle Apple ürünlerinin çoğunu monte eden Tayvanlı şirket Foxconn'dan olmak üzere bazı büyük yatırımlar çekti. Ancak UNCTAD'a göre, doğrudan yabancı yatırımlar 2022 yılına kadar GSYİH'nın yalnızca %1,5'ini oluşturacak ve geçen yıl %47 düşüş yaşayacak.

Güney Asya ülkesinin zayıf yönlerinden biri, üreticilerin ithal bileşenler için daha fazla ödeme yapmak zorunda kalması anlamına gelen ve yabancı yatırımcıları ülkeyi bir ihracat merkezi olarak kullanmaktan caydıran yüksek gümrük vergileridir. Bir diğeri ise, iki ülke arasındaki sınırda yaşanan askeri çatışmaların ardından Çin'in yatırıma karşı düşmanca tavrıdır. Ancak Yeni Delhi, sınırda barışçıl bir ortam olması halinde yatırım kısıtlamalarını hafifletebileceğini açıklamıştır.

Cumhuriyetçi başkan adayı ve eski ABD Başkanı Donald Trump, 15 Ocak'ta Iowa, Clive'deki Horizon Etkinlik Merkezi'ndeki ön seçim alanını ziyaret ediyor. (Kaynak: Reuters)

Bay Trump'ın etkisi ne olacak?

Hükümetler ve şirketler değişen jeopolitik ortama uyum sağlamaya devam ettikçe yatırım akışları değişecektir. Ancak Bay Trump bu yıl ABD başkanlık seçimlerini kazanırsa, değişim hızlanabilir.

Milyarder, ABD'ye yapılan tüm ithalatlara %10 gümrük vergisi koyma sözü verdi ve özellikle Çin'den gelen mallara karşı sert bir tutum sergileyerek Washington'ın en çok kayrılan ülke ticaret statüsünü iptal etti.

Trump'ın tekrar ABD başkanı olması durumunda ne yapacağı henüz belli değil. Ancak küresel ticarete zarar verirse, küresel yatırım da aynı derecede olumsuz etkilenebilir. Son trendlerden faydalanan bazı ülkeler bile, korumacılığın yeniden canlanmasından olumsuz etkilenebilir.

ABD seçimlerinde ne olursa olsun, siyasi kaygılar dünya genelinde yatırım kararlarını giderek daha fazla etkiliyor. Eğer bu durum ticaret mantığını bozuyorsa, küresel büyüme konusunda karamsar olmak için bir başka sebep daha var.

[reklam_2]
Kaynak