Стратегії торгівлі опціонними контрактами

Опціонні контракти допомагають покупцям точно визначити максимальний рівень ризику під час участі на ринку; використовувати торговельні стратегії, поєднувати кілька транзакцій разом, щоб обмежити як ризик, так і прибуток у певному діапазоні.

Для ефективної торгівлі опціонними контрактами інвестори можуть використовувати багато різних стратегій. У цьому випуску газета Cong Thuong відповість на запитання читачів, пов'язані з популярними стратегіями торгівлі опціонними контрактами.

Стратегія захисних пут-опціонів

Ця стратегія реалізується шляхом купівлі опціону пут на базовий актив, яким володіє інвестор. Якщо ціна базового активу вища за ціну виконання, опціон не буде виконано. У цьому випадку інвестор сплачує премію за опціон. Однак, якщо ціна базового активу нижча за ціну виконання, інвестору, можливо, доведеться продати базовий актив за ціною виконання.

Ця стратегія використовується в умовах бичачого ринку, коли інвестор хоче захистити свій прибуток.

Наприклад: Інвестор купує 1 стандартний ф'ючерсний контракт на пшеницю, термін дії якого – вересень 2024 року, за ціною 100 доларів США.

Водночас, купіть опціон пут на 1 ф'ючерсний контракт на пшеницю з терміном дії липень 2024 року за ціною виконання $100 з премією за опціон $5.

Якщо ціна на пшеницю зросте до 110 доларів, інвестор отримає прибуток за стандартною довгою ф'ючерсною позицією $10/контракт, і опціон не буде виконано. Інвестор втратить $5 опціонної премії. Загальний прибуток інвестора становитиме $10 – $5 = $5.

І навпаки, якщо ціна на пшеницю падає до 93 доларів, інвестор втрачає на стандартному ф'ючерсному контракті за ціною 7 доларів за контракт, але виграє на опціоні за ціною 7 доларів. Таким чином, максимальний збиток становить 5 доларів.

Стратегія покритих викликів

Ця стратегія реалізується шляхом продажу опціону колл на базовий актив, яким володіє інвестор. Якщо ціна базового активу нижча за ціну виконання, опціон не буде виконано, що дозволить інвестору зберегти премію за опціоном. Однак, якщо ціна перевищує ціну виконання, інвестору, можливо, доведеться продати базовий актив за ціною виконання, що потенційно може призвести до втрати додаткового прибутку.

Ця стратегія використовується в нейтральному або злегка бичачому ринковому сценарії.

Наприклад: Інвестор купує 1 стандартний ф'ючерсний контракт на пшеницю з поставкою у вересні 2024 року за ціною 100 доларів.

Водночас продати опціон колл на 1 ф'ючерсний контракт на пшеницю з поставкою у липні 2024 року за ціною виконання 100 доларів США з премією 5 доларів США.

Якщо ціна на пшеницю падає до 93 доларів, інвестор втрачає гроші за довгим стандартним ф'ючерсним контрактом по 7 доларів за контракт, і опціон не виконується. Інвестор, який мав короткий опціон, отримує премію за опціон у розмірі 5 доларів. Загальний збиток для інвестора становить 7 – 5 доларів = 2 долари.

І навпаки, якщо ціна на пшеницю зросте до 103 доларів, інвестор виграє 3 долари за кожен контракт за стандартним ф'ючерсним контрактом і втрачає 3 долари за короткою опціонною позицією. Інвестор, який утримує коротку опціонну позицію, отримує 5 доларів опціонної премії. Загальний виграш інвестора становить 3 + 5 доларів - 3 долари = 5 доларів.

Джерело: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html