Тиждень фондового ринку з 30 червня по 4 липня: індекс VN зріс позитивно, але сильно диференційовано

VN-Index минулого тижня мав позитивну динаміку

Продовжуючи ажіотаж, ринок зберіг позитивну динаміку з високим попитом, завершивши тиждень зі зростанням на 1,64% (еквівалентно 22,09 пункту) до 1371,44 пункту.

Ліквідність дещо зменшилася порівняно з попереднім тижнем, що на 9,8% нижче за середній показник за 20 тижнів. Накопичена на кінець торгової сесії середня тижнева ліквідність на майданчику HOSE досягла 833 мільйонів акцій (зниження на 1,3%), що еквівалентно вартості 21 455 мільярдів донгів (зростання на 3,71%).

Щодо галузевих груп, «зелений» охопив 16/21 галузевих груп, які показали зростання, з яких: нерухомість зросла на 6,93%, нерухомість промислових парків зросла на 4,9% та споживчі продукти харчування зросли на 3,94% – це три галузеві групи з найбільшим зростанням у пунктах. Навпаки, трьома групами, що зазнали найбільшого тиску коригування, були нафта і газ, добрива та фармацевтика, які знизилися на 3,48%, 1,97% та 1,32% відповідно.

Іноземні інвестори мали збалансований торговий тиждень, чистий продаж якого сягнув приблизно 42 мільярдів донгів. Що стосується чистих покупок, то основна увага приділялася донгам (VNDirect Securities, HOSE) з 393 мільярдами донгів, SSI (SSI Securities, HOSE) з 368 мільярдами донгів та HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) з 298 мільярдами донгів. У протилежному напрямку, STB ( Sacombank , HOSE) склав 212 мільярдів донгів, FPT (FPT, HOSE) – 184 мільярди донгів та VCB (Vietcombank, HOSE) – 3 коди, що зазнають найбільшого тиску з боку продавців.

Прогноз групи VN30 на 3 квартал 2025 року: 1 ім'я може бути замінено

Згідно з нещодавнім звітом SSI Research, заснованим на даних станом на 25 червня, акції DGC (Duc Giang Chemicals, HOSE) ймовірно будуть додані до кошика VN30 під час реструктуризації у третьому кварталі, тоді як BVH (Bao Viet, HOSE) ризикує бути виключеною через невідповідність критеріям ліквідності (вартість узгодження замовлень становить лише близько 26 мільярдів донгів, що нижче порогу в 30 мільярдів донгів).

Індекс HOSE та секторальні індекси, включаючи VN30 та VNFIN Lead, оголосять свій склад 21 липня, завершать коригування 1 серпня та офіційно набудуть чинності з 4 серпня. Тим часом VNDiamond, VNFIN Select та весь VNX-Index лише оновлять дані та перерахують вагу без зміни кошика компонентів.

Очікується, що майбутня реструктуризація VN30 призведе до того, що ETF продадуть близько 310 000 акцій BVH, понад 1,8 мільйона одиниць VIC ( Vingroup , HOSE) та майже 1,6 мільйона акцій VHM (Vinhomes, HOSE), одночасно купивши понад 2 мільйони акцій DGC.

Щодо індексу VNFIN Lead, SSI Research не прогнозує появи нових акцій, але вважає, що LPB (LPBank, HOSE) буде вилучено з портфеля. ETF SSIAM VNFIN Lead наразі управляє приблизно 398 мільярдами VND (15 мільйонів доларів США) і планує продати понад 741 000 акцій LPB (LPBank, HOSE), одночасно збільшуючи свою частку майже на 806 000 акцій SHB (SHB, HOSE), понад 376 000 акцій MBB (MBBank, HOSE) та низку інших банківських акцій, таких як VPB (VPBank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) та CTG (VietinBank, HOSE).

Багато «банківських акцій» котируються на HOSE

Фондова біржа міста Хошимін (HOSE) щойно вирішила схвалити лістинг акцій VietABank (VAB).

Відповідно, HOSE схвалив VietABank лістинг майже 540 мільйонів акцій VAB, що еквівалентно статутному капіталу майже 5 400 мільярдів донгів.

Раніше акції VAB торгувалися на UPCoM з 20 липня 2021 року за ціною 13 500 VND/акція. Наприкінці торгової сесії 27 червня ціна цих акцій становила 15 200 VND/акція, що на 63% більше, ніж на початку року.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 1. — Рух ціни акцій VAB з початку року дотепер

План лістингу на HOSE був схвалений щорічними загальними зборами акціонерів VietABank у 2025 році. За словами керівництва VAB, це лістинг має на меті підвищити престиж, позиції та бренд VietABank, сприяючи торгівлі акціями. Водночас, скориставшись можливістю залучення інвестиційного капіталу для просування діяльності банку серед іноземних стратегічних інвесторів та міжнародних фінансових установ. Після лістингу на HOSE VAB стане 19-м банком, акція якого котирується на HOSE.

Варто зазначити, що цього року багато банків також очікують «дебюту» на HOSE. Наприклад, Kienlongbank (KLB, UPCoM) на щорічних зборах акціонерів 2025 року заявив, що доручив Раді директорів обрати Фондову біржу Хошиміна для лістингу з метою завершення цього в останньому кварталі цього року.

Або ж BVBank (BVB, UPCoM) також схвалив план лістингу акцій на HOSE цього року після того, як банк не здійснив переказ, як планувалося, у 2024 році.

VietBank також доручив Раді директорів розмістити акції VAB на HOSE, коли ринок буде сприятливим на зборах акціонерів у 2024 році.

Saigonbank (SGB, UPCoM) також підписав контракт з консалтинговим підрозділом про передачу повноважень від UPCoM до HOSE або HNX.

Коментарі та рекомендації

Дід Данг Ван Куонг, керівник відділу інвестиційного консалтингу Mirae Asset Securities (В'єтнам), оцінив, що після тижня позитивних торгів фондовий ринок розпочав новий тиждень, зіткнувшись з новинами про тарифи, коли 90-денний період продовження закінчиться 9 липня. Завдяки відносно оптимістичним новинам щодо переговорного процесу, які очікують сприятливих результатів від В'єтнаму, фондовий ринок таким чином отримав позитив, рухаючись до зростання цін.

Крім того, протягом першого тижня третього кварталу буде оголошено більше інформації про макроекономічну картину другого кварталу, а також очікується, що піврічні фінансові звіти компаній, що котируються на біржі, будуть позитивними, що додасть імпульсу індексу, особливо для галузевих груп з високим зростанням бізнесу порівняно з аналогічним періодом.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 2. — Фондовий ринок рухається позитивно, але має суттєву диференціацію до сплати тарифів та фінансової звітності за другий квартал 2025 року

Щодо секторів та акцій, очікується, що фондовий ринок продовжуватиме бути сильно диференційованим, що вимагатиме вибіркової інвестиційної стратегії, при цьому банківська група продовжуватиме бути лідером завдяки ключовим політичним чинникам, а також оптимістичним прогнозованим бізнес-результатам.

Далі йде сектор нерухомості, який виграє від сильного зростання кредитування та впроваджених правових заходів. Нарешті, групи роздрібної торгівлі та споживчого сектору виграють від відновлення купівельної спроможності, що підкріплюється очікуваннями щодо продовження політики зниження ПДВ на 2% до кінця 2026 року.

У короткостроковій перспективі інформація про тарифи домінуватиме в ефірі, тому слід приділяти пріоритет обережності, а акції слід розподілити належним чином, щоб дочекатися чітких результатів щодо тарифів.

На початку сезону фінансової звітності за другий квартал 2025 року та півріччя очікується значна диференціація результатів діяльності кожного підприємства залежно від фактичних бізнес-результатів кожного підприємства. Інвесторам необхідно зосередитися на акціях із міцними фундаментальними показниками та особливо на позитивних перспективах бізнес-результатів за другий квартал з привабливими оцінками; гнучка реструктуризація портфеля з урахуванням передчасного сезону фінансової звітності буде ключем до оптимізації ефективності інвестицій протягом цього періоду.

BETA Securities вважає, що на сучасному етапі ринку може знадобитися більше часу для накопичення коштів, перш ніж він увійде в нову фазу зростання. Щодо акцій, які досягли очікувань, короткостроковим інвесторам слід розглянути можливість фіксації часткового прибутку, поступово зменшуючи частку у високих цінових зонах, щоб зберегти результати та проактивно контролювати ризики. Що стосується середньострокових та довгострокових інвесторів, то висхідний тренд все ще підтримується завдяки хорошим технічним тенденціям, стабільному грошовому потоку та позитивним очікуванням щодо звітності про бізнес-результати другого кварталу, тому можливо продовжувати утримувати акції з твердими фундаментальними показниками, розумними оцінками та потенціалом зростання в найближчому часі.

Phu Hung Securities вважає, що на ринку все ще домінує балансовий тренд. Ринок, ймовірно, продовжить коливатися, рухаючись вбік навколо позначки 1365 пунктів для перевірки попиту. Підтримка для збереження тренду підвищена до 1340 пунктів, тоді як близький опір знаходиться на рівні 1380 пунктів. Тому загальна стратегія полягає в утриманні. Інвестори з високим апетитом до ризику можуть додати частину своєї ваги для участі в короткострокових позиціях серфінгу, слідуючи за рухом грошових коштів. Пріоритетні групи, на які слід звернути увагу: банківська справа, роздрібна торгівля, державні інвестиції, споживання, технології.

Графік дивідендів цього тижня

Згідно зі статистикою, 18 підприємств вирішили виплатити дивіденди за тиждень з 30 червня по 4 липня, з них 25 підприємств виплачують готівкою, 17 підприємств виплачують акціями та 1 підприємство видає бонусні акції.

Найвища ставка становить 50%, найнижча – 1%.

1 компанія платить акціями:

Акціонерне товариство IDICO Petroleum Construction Investment (ICN, UPCoM), дата торгів ex-right – 3 липня, ставка 50%.

Графік виплати дивідендів готівкою

*Дата екс-права: це дата операції, на яку покупець, після встановлення права власності на акції, не користуватиметься суміжними правами, такими як право на отримання дивідендів, право на придбання додаткових випущених акцій, але все ще матиме право бути присутнім на зборах акціонерів.

Код	Підлога	День GDKHQ	Дата	Пропорція
САБ	ШЛАНГ	30 червня	31/7	30%
ДБД	ШЛАНГ	30 червня	31/7	20%
ГФБ	UPCOM	1/7	17/7	6%
CH5	UPCOM	1/7	Цілодобово	10%
БХГ	UPCOM	1/7	15/7	7%
VPW	UPCOM	2/7	28 липня	1%
QTP	UPCOM	2/7	18/7	2%
АПФ	UPCOM	2/7	18/7	15%
CMD	UPCOM	2/7	15/7	10%
ТЛТ	UPCOM	3/7	4/8	15%
ДТТ	ШЛАНГ	3/7	21 липня	8%
М10	UPCOM	3/7	25 липня	5%
ККБ	UPCOM	3/7	18/7	5%
ВТК	UPCOM	3/7	15/7	15%
ВПР	UPCOM	4/7	22 липня	5%
Її Величність	UPCOM	4/7	1/8	8%
ЦЛК	ШЛАНГ	4/7	17/7	25%