Що входить до сценарію перевірки витривалості російської економіки?

Нещодавно було проведено експеримент з російською економікою , в якому екстремальним стресовим сценарієм було встановлено нульове зростання, ослаблення рубля та різке падіння доходів від нафти і газу, повідомляє німецьке видання bne IntelliNews з посиланням на результати експерименту, опубліковані наприкінці квітня.

Відповідно, найгірший сценарій, встановлений Міністерством економічного розвитку Російської Федерації (Мінекономіки) на 2024 рік, передбачає стагнацію зростання ВВП та доходів домогосподарств, курс рубля коливатиметься близько позначки 100 рублів за 1 долар США, тоді як експортна ціна на сиру нафту впаде до 58,5 доларів США за барель з 64,5 доларів США за барель у 2023 році.

Умови на 2025 рік ще складніші. Мінекономіки очікує, що показники будуть більш похмурими: ВВП становитиме 0,2%, середній обмінний курс – 106,9 рубля за долар, а ціни на сиру нафту становитимуть лише 51,8 долара за барель.

Найсуворіший сценарій стрес-тесту малює картину, яка разюче контрастує з базовим сценарієм зростання МінЕконом на 2,3% на цей рік.

Центральний банк Росії (ЦБР) прогнозує зростання на 2,2% у 2024 році. Міністерство фінансів Росії ще більш оптимістично налаштоване, прогнозуючи повторення зростання на 3,6%, якого євразійський гігант досяг у 2023 році, цього року.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) також нещодавно оновив свій прогноз щодо зростання з 1,1% до 3,2%, що робить Росію найшвидше зростаючою країною серед основних економік цього року.

Міністр економіки Максим Решетніков представив більш оптимістичний базовий сценарій наприкінці квітня, припустивши, що зростання ВВП покращиться до 2,8% у 2024 році. Однак навіть цей більш сприятливий прогноз викликає занепокоєння, оскільки він включає погіршення інфляційних перспектив та подальше ослаблення рубля.

Інфляція, яка у березні становила 7,7%, залишається головним болем для Росії, незважаючи на ключову процентну ставку в 16%. Голова Центрального банку Росії Ельвія Набіулліна залишила ставки незмінними минулого тижня, посилаючись на постійний інфляційний тиск.

Пані Набіулліна також зазначила, що влада очікує повернення інфляції до 4% до 2025 року. Прискорення інфляції, разом з іншими факторами, такими як дефіцит робочої сили, змусить компанії підвищувати заробітну плату, щоб залучити та утримати працівників, тоді як на ринку не вистачатиме товарів і послуг за старими цінами.

Світ - Що в сценарії випробовує витривалість російської економіки? — Сценарії розвитку російської економіки з 2024 по 2027 рік були встановлені Міністерством економічного розвитку Російської Федерації.

Згідно з усіма сценаріями МінЕкономії, включаючи як консервативний, так і стрес-тестовий сценарії, прогнози вказують на спад видобутку та експорту російської нафти та газу. Найбільш стресовий сценарій передбачає, що експортні ціни на російську нафту можуть впасти до 58,5 доларів за барель у 2024 році, а потім до 51,8 доларів у 2025 році – значне падіння порівняно з поточною ціною торгівлі нафтою марки Urals, яка становить близько 79 доларів за барель.

Якщо ці нижчі ціни на сировинні товари матеріалізуються, очікується, що зростання ВВП сповільниться до 1,5% цього року, а у 2025 році – до 0,2% порівняно з сильнішими прогнозами 2,8% та 2,3% у базовому сценарії.

Прогнози щодо інвестицій та зростання реальних доходів у сценарії стрес-тесту також похмурі. Прогнозується, що інвестиції в основний капітал зростуть лише на 0,5% цього року, а потім впадуть на 1,5% наступного року. Крім того, прогнозується, що зростання доходів населення, яке становило 5,4% минулого року, сповільниться до 1,9% цього року та 0,9% наступного року.

Російська влада також прогнозує різке падіння курсу рубля, очікуючи, що він перевищить позначку в 100 рублів і досягне 106,9 рублів за долар до 2025 року, з можливим подальшим падінням до 120 рублів за долар до 2027 року.

Ці прогнози підкреслюють значні економічні виклики, з якими Росія може зіткнутися у разі складних зовнішніх та внутрішніх умов, як зазначено у сценарії стрес-тесту .

Мінх Дик (за даними bne IntelliNews)

Джерело