Протягом минулого тижня фондовий ринок демонстрував багато негативних ознак, індекс VN різко впав на 33 пункти; оголошення компаній, що займаються торгівлею цінними паперами, свідчать про зниження прибутків галузі... Які прогнози експертів щодо фондового ринку цього тижня?
Минулого тижня індекс VN впав майже на 33 пункти.
Після млявого торгового тижня індекс VN продовжив тенденцію до зниження, втративши майже 33 пункти та опустившись нижче 1252,7 пунктів. Домінував тиск продавців, причому на ринку домінував червоний колір, тоді як приплив капіталу залишався слабким.
Загальна ліквідність ринку досягла лише 14 800 мільярдів донгів, причому лише на HOSE припадало 13 784 мільярди донгів.
Акції компаній середньої капіталізації в сфері нерухомості, таких як PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE) тощо, виділялися зростанням на 1-2%.
Банківський, сталеливарний та роздрібний сектори несподівано змінили курс на тлі незначного ринкового тиску та корекції.
Очолювали групу акцій з негативним впливом минулого тижня ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),…
Групи акцій, що впливають на індекс VN
Домінували продавці, що призвело до послідовного падіння індексу VN минулого тижня (Фото: SSI iBoard)
Групу акцій з позитивними показниками, чий внесок був недостатнім, щоб стати бар'єром для зниження, очолили EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),…
Іноземні інвестори підтримували тиск продавців протягом 11 послідовних сесій на всьому ринку, при цьому загальний обсяг продажів перевищив 400 мільярдів донгів. MSN зазнав найбільшого тиску продавців з 242 мільярдами донгів, за ним йдуть DGC, TCB (Techcombank, HOSE) та HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) з тиском продавців від 50 до 100 мільярдів донгів. І навпаки, VPB (VPBank, HOSE) продемонструвала активні покупки з 6,8 мільйонами одиниць, що на 0,2 пункту сприяло зростанню індексу в останній торговий день тижня.
Прибутки в індустрії цінних паперів знизилися другий квартал поспіль.
Після успішного першого кварталу, бізнес-показники в секторі цінних паперів демонстрували ознаки стагнації та спаду протягом двох кварталів поспіль. У третьому кварталі загальний прибуток компаній, що працюють з цінними паперами, до оподаткування досяг приблизно 6 900 млрд донгів, що еквівалентно аналогічному періоду 2023 року, але майже на 7% нижче, ніж у попередньому другому кварталі.
Це також був період несприятливої волатильності фондового ринку. Індекс VN різко коливався навколо позначки 1300 пунктів, що впливало на настрої інвесторів. Торги у третьому кварталі були млявими, середнє значення HOSE сягнуло менше 15 000 мільярдів донгів за сесію, що приблизно на 25% нижче, ніж за аналогічний період 2023 року, а також за першу половину цього року.
Ці фактори суттєво вплинули на діяльність компаній з цінними паперами, що займаються власною торгівлею. Як брокерські операції, так і торгівля власною торгівлею стикаються з труднощами, що робить кредитування єдиним способом отримання прибутку для компаній з цінними паперами.
У третьому кварталі процентні доходи від позик та дебіторської заборгованості компаній з цінних паперів оцінюються в 5 800 млрд донгів, що на 20% більше порівняно з аналогічним періодом 2023 року та майже на 4% вище, ніж у попередньому кварталі. Це третій поспіль квартал зростання цього джерела доходів порівняно з попереднім кварталом і є рекордно високим показником в історії.
Прибутки фондової біржі у третьому кварталі продемонстрували явну розбіжність, при цьому багато компаній, що працюють з цінними паперами, зафіксували зниження прибутку до оподаткування більш ніж на 100 мільярдів донгів порівняно з другим кварталом, такі як SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities та особливо SHS Securities (SHS, HNX).
І навпаки, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) та ACBS Securities зафіксували значне збільшення прибутку до оподаткування порівняно з попереднім другим кварталом.
10 провідних компаній з цінних паперів з найвищими прибутками в галузі зафіксували прибуток до оподаткування, що перевищив 200 мільярдів донгів у третьому кварталі 2024 року. Тільки TCBS Securities мала прибуток, що перевищив 1 трильйон донгів, з прибутком до оподаткування, близьким до 1100 мільярдів донгів; однак прибуток до оподаткування у третьому кварталі також зменшився порівняно з аналогічним періодом 2023 року та попереднім другим кварталом.
Збитки були зосереджені переважно в невеликих компаніях з цінними паперами, причому APG зазнала найсерйозніших наслідків, повідомивши про збитки до оподаткування у розмірі майже 150 мільярдів донгів.
Загалом, третій квартал був не дуже сприятливим періодом для компаній, що працюють з цінними паперами. Усі очікування були пов'язані зі зусиллями уряду щодо досягнення цільових показників економічного зростання, набранням чинності Циркуляра 68, який дозволяє іноземним інвесторам торгувати без 100% маржі тощо.
«Брат долає незліченну кількість перешкод» допомагає Yeah1 досягти потрійного доходу.
Згідно з останнім фінансовим звітом, акціонерна компанія Yeah1 Group (YEG, HOSE) досягла доходу понад 345 мільярдів донгів у третьому кварталі 2024 року, що втричі більше, ніж за аналогічний період минулого року. Це найвищий рівень доходу компанії з четвертого кварталу 2020 року.
Повідомляється, що Yeah1 інвестував у програму «Брат долає тисячу перешкод» – в'єтнамську версію популярного китайського шоу «Подзвони мені вогнем», орієнтовану на зірок старше 30 років, яка вийде в ефір з кінця червня.
«Старший брат подолав незліченну кількість перешкод», щоб допомогти Yeah1 досягти найвищого доходу за останні 4 роки (Фото: Інтернет)
Завдяки своїй величезній популярності, мільйонам переглядів, численним виступам у тренді на YouTube та широкому обговоренню в соціальних мережах та на медіаплатформах, програма залучила десятки спонсорів, найбільшим з яких є Techcombank.
Відповідно, рекламна та медіаконсалтингова діяльність забезпечила понад 89% від загального доходу компанії, що допомогло цьому сегменту зрости в 4,5 раза порівняно з аналогічним періодом минулого року. Yeah1 зафіксувала валовий прибуток понад 79 мільярдів донгів, що в 3,6 раза більше. Це також найвищий валовий прибуток компанії з четвертого кварталу 2018 року.
Незважаючи на 2,5-кратне збільшення витрат на управління бізнесом через відновлення бізнес-операцій, Yeah1 все ж отримала чистий прибуток у розмірі майже 34,3 млрд донгів, що в 10,7 раза більше, ніж у третьому кварталі 2023 року. Це найвищий рівень прибутку з 2022 року.
За перші дев'ять місяців року дохід Yeah1 склав понад 629 мільярдів донгів, що приблизно в 2,5 раза більше, ніж за аналогічний період минулого року, а прибуток досяг майже 55,8 мільярда донгів, що в 4,5 раза більше. Таким чином, компанія виконала майже 79% свого цільового показника доходу та 86% цільового показника прибутку на цей рік.
Акції сталеливарних компаній виграють від антидемпінгової політики.
Протягом багатьох років в'єтнамська сталеливарна промисловість зіткнулася з багатьма серйозними викликами: нестабільними цінами на сировину, тиском з боку дешевої імпортної сталі, особливо з Китаю. Однак поворотний момент стався, коли Міністерство промисловості і торгівлі вирішило застосувати антидемпінгові мита на сталеву продукцію, імпортовану з Китаю та Південної Кореї.
MB Securities (MBS) заявила, що ці заходи не лише допомагають зменшити недобросовісну конкуренцію з боку дешевої сталі, але й створюють можливості для реструктуризації, відновлення та розвитку вітчизняних сталеливарних підприємств.
Запровадження компенсаційних мит на гарячекатану рулонну сталь (HRC) з Китаю створило значну можливість для вітчизняного бізнесу. Частка ринку в'єтнамських компаній, ймовірно, значно зросте, оскільки постачання дешевої сталі з Китаю обмежене. Це дозволяє в'єтнамським підприємствам не лише збільшити виробництво, але й покращити норму прибутку.
Однак, Shinhan Securities наголосила, що, поряд з багатьма позитивними перспективами, галузь все ще стикається з кількома серйозними викликами, такими як волатильність цін на сировину та ризик глобальної економічної рецесії.
Загалом, антидемпінгові заходи є і залишатимуться вирішальним фактором у переосмисленні структури сталеливарної промисловості В'єтнаму. Сталеливим підприємствам необхідно продовжувати оптимізувати витрати, підвищувати ефективність виробництва та розширювати експортні ринки, щоб скористатися новими можливостями.
Оцінка та рекомендації
Згідно з TPS Securities, акції MBB (MBBank, HOSE) Військово-комерційного акціонерного банку – MB (MBB, HOSE) рекомендуються до придбання з цільовою ціною 29 000 донгів за акцію, очікується зростання на 18% від ціни закриття 25 жовтня.
Нещодавня динаміка акцій MBB (Зображення: SSI iBoard)
Згідно з TPS, протягом останніх п'яти років бізнес-стратегія MB Bank була зосереджена на індивідуальних клієнтах. Зокрема, до кінця червня 2024 року нестрокові депозити клієнтів MBB досягли 230 210 млрд донгів, поступаючись лише банкам Big4.
Тим часом, депозити на поточних рахунках (CASA) MBB у 2019 році досягли лише 92 352 млрд донгів, що на рівні депозитів TCB і лише трохи вище, ніж в інших комерційних банків. Значна частина цих значних змін очевидна з моменту впровадження MBB цифрової трансформації в середині 2019 року.
Крім того, завдяки великій базі індивідуальних клієнтів, рентабельність MB лідирує в галузі, перевищуючи 37%, за нею йдуть TCB та VPB, які також дуже сильні в цифровій трансформації, досягнувши 36% та 33% відповідно до кінця червня 2024 року.
Можна сказати, що бізнес-стратегія MB Bank, орієнтована на індивідуальних клієнтів, не лише допомагає йому накопичувати великі обсяги депозитів, але й забезпечує хороший коефіцієнт CASA, зменшуючи тиск на чисту процентну маржу та дозволяючи проводити кращу цінову політику та кредитні продукти.
За словами пана Ву Мань Міня, інвестиційного консультанта Mirae Asset Securities , ринок стикається з досить складними короткостроковими факторами: зростання обмінного курсу долара США до донг-донгу спонукало Державний банк В'єтнаму продавати долари США для стабілізації обмінного курсу та виведення донгів з ринку; водночас Державне казначейство купує долари США, що збільшує короткостроковий тиск на ліквідність донгів.
Активність іноземних інвесторів також викликає занепокоєння через відсутність чіткої тенденції, з безперервними купівлями та продажами протягом коротких періодів та дуже чіткою дивергенцією, що створює нестабільність в настроях інвесторів.
Індекс VN переживає «складний» етап, але все ще є багато позитивних факторів, що лежать в його основі.
Це складний період для інвесторів, оскільки світова та в'єтнамська економіки рухаються різними шляхами та зазнають багатьох непередбачуваних коливань. Однак найважливіше для інвесторів — зберігати позитивний настрій, ефективно управляти ризиками та уважно стежити за розвитком ринку.
У короткостроковій перспективі інвесторам слід обмежити інвестиції в акції, чутливі до коливань обмінного курсу, особливо ті, що мають значну частку боргу в іноземній валюті. Водночас, пріоритет слід надавати акціям з багатообіцяючими перспективами на кінець року, таким як нерухомість та державні інвестиції, оскільки ці сектори отримають пряму вигоду від затверджених пакетів державних інвестицій на 2025 рік.
Хоча в короткостроковій перспективі можливі різкі корекції, фундаментальні показники ринку залишаються дуже позитивними в середньостроковій перспективі . Тому інвесторам слід зосередитися на накопиченні акцій з довгостроковим потенціалом зростання, коли їхні ціни падають до привабливих рівнів, таких як банківська справа, нерухомість та промислові парки; їм слід уникати погоні за зростанням і терпляче будувати позиції, купуючи, коли ціни коригуються належним чином, розподіляючи свої покупки по кількох позиціях.
KB Securities вважає, що продавці продовжують домінувати, а позитивним сигналом є те, що тиск з боку низької пропозиції краще контролюється, що усуває явище спекулятивних продажів та відкриває можливості для швидкого відновлення. Однак бічний тренд все ще домінує, реакції на відновлення на слабких рівнях підтримки зазвичай короткочасні, а ризик падіння до сильніших рівнів підтримки залишається.
Vietcap Securities вважає, що відсутність тиску покупців посилила падіння індексу VN минулого тижня. Основна зона підтримки на тиждень становить 1240-1250 пунктів. Рівень 1265 пунктів виступає опором для ринку, де повернеться тиск продавців з минулого тижня. Однак наразі немає ознак ослаблення тиску продавців або покращення ситуації з боку покупців. Тому інвесторам слід чекати на чіткіші сигнали з боку попиту, перш ніж купувати.
Графік виплати дивідендів цього тижня
Згідно зі статистикою, дев'ять компаній остаточно оформили свої права на дивіденди в період з 21 по 25 жовтня, і всі дев'ять компаній виплатили дивіденди готівкою.
Найвища ставка становить 4%, найнижча – 20%.
Графік виплати дивідендів готівкою
*Дата без права виплати дивідендів: це торговий день, коли покупець, після встановлення права власності на акції, більше не матиме права на пов’язані з ними права, такі як право на отримання дивідендів або право підписки на щойно випущені акції, але все ще зберігатиме право відвідувати збори акціонерів.
| Код | Підлога | Дата виплати дивідендів | День TH | Пропорція |
|---|---|---|---|---|
| ГХК | ШЛАНГ | 11 січня | 22 листопада | 20% |
| ТФК | HNX | 11 січня | 20 листопада | 12% |
| CLW | ШЛАНГ | 31 жовтня | 25 листопада | 4% |
| багато | UPCOM | 31 жовтня | 14 листопада | 15% |
| БГА | UPCOM | 31 жовтня | 12/11 | 6% |
| АБР | ШЛАНГ | 30 жовтня | 21 листопада | 20% |
| ДГТ | HNX | 30 жовтня | 29 листопада | 5% |
| BDW | UPCOM | 30 жовтня | 20 листопада | 12% |
| XDH | UPCOM | 29 жовтня | 11 серпня | 8% |
* Думки та рекомендації, висловлені в цій статті, наведені лише для ознайомлення.
Джерело: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
Коментар (0)