Провідна китайська компанія з управління активами стикається з ризиком дефолту.

Công ty quản lý tài sản hàng đầu của Trung Quốc có nguy cơ vỡ nợ - 1 — Штаб-квартира Zhongrong International Trust у Пекіні (Фото: Reuters).

За даними Reuters , Zhongzhi Enterprise Group (ZEG), велика компанія з управління активами в Китаї, яка має тісні зв'язки з сектором нерухомості, 22 листопада оголосила інвесторам, що відчуває «серйозні проблеми з ліквідністю».

У листі до інвесторів ZEG заявила, що компанія обтяжена боргами на суму до 460 мільярдів юанів (65 мільярдів доларів США), тоді як її поточні активи становлять лише 200 мільярдів юанів.

«Оскільки активи групи зосереджені в боргових та акціонерних інвестиціях з тривалими термінами погашення, їх повернення є складним, очікувана сума повернення низька, ліквідність виснажена, а активи значно погіршилися», – пояснили у ZEG.

ZEG — один з найбільших приватних конгломератів Китаю, що працює у секторах фінансових послуг, гірничодобувної промисловості та електромобілів. Фінансові проблеми вперше виникли у серпні, коли Zhongrong International Trust, траст, у якому ZEG має частку, заявив, що не зміг виплатити борги корпоративним інвесторам.

Станом на кінець 2022 року Zhongrong International Trust управляв активами на загальну суму 87 мільярдів доларів для заможних корпоративних та індивідуальних клієнтів. Zhongrong International Trust колись була однією з тисяч компаній з управління активами, які забезпечували інвесторам відносно високу прибутковість.

Аналітики оцінюють, що індустрія трастових фондів, або тіньовий банкінг, у Китаї оцінюється приблизно в 2,9 трильйона доларів, що перевищує розмір французької економіки . Тіньові банки зазвичай надають фінансування через позабалансові операції або через небанківські фінансові установи, такі як трастові компанії.

На відміну від банківської системи, тіньові банківські установи можуть легше позичати гроші, але ці позики не забезпечені, як позики традиційних банків. Це призводить до ризику системного колапсу, коли виникає раптова та повсюдна потреба у поверненні боргу.

За словами експертів, інвестори в ці продукти управління активами в Китаї переважно є представниками середнього та вищого класів. Будь-яке невиконання зобов'язань або навіть занепокоєння через затримку платежів може підірвати довіру споживачів.

В останні роки уряд Китаю прагнув стримати швидке зростання такої позабанківської заборгованості.

Зокрема, тіньовий банківський сектор став центром уваги на тлі побоювань щодо майбутнього другої за величиною економіки світу в контексті кризи на ринку нерухомості.

Згідно з даними Nomura Bank, станом на кінець березня цього року приблизно 7,4% від загальної вартості інвестиційних трастів у Китаї становили позики на нерухомість, що еквівалентно приблизно 1,13 трильйона юанів (понад 159 мільярдів доларів).

За оцінками Nomura, фактичний борг компаній з нерухомості, позичених у інвестиційних трастів, може бути втричі більшим за цю цифру, досягнувши 3,8 трильйона юанів до кінця червня.

Джерело