Фекон (FCN) голови Фам В'єт Кхоа, капітал 100 донгів, не може отримати прибуток у розмірі 1 донга.

У 9 з 10 кварталів рентабельність не перевищувала 1%

Акціонерна компанія Fecon (FCN) голови Фама В'єта Хоа, великий підрядник у будівельному секторі, реалізує багато великих контрактів на суму від сотень мільярдів до тисяч мільярдів донгів. Однак в останні квартали цей підрозділ постійно фіксував символічні прибутки, несумірні з масштабом доходів у сотні мільярдів донгів.

У другому кварталі 2024 року чистий дохід Fecon склав 815,9 млрд донгів, що на 21% більше, ніж за аналогічний період. З них собівартість реалізованої продукції зросла до 728,2 млрд донгів, в результаті чого валовий прибуток компанії склав лише 87,8 млрд донгів, що на 29,8% менше, ніж у попередньому році.

Fecon (FCN) витратив 100 донгів, але не отримав жодного донга прибутку, така ситуація триває вже давно. (Фото TL)

Фінансові доходи за цей період зросли до 7,4 млрд донгів. Навпаки, фінансові витрати скоротилися майже вдвічі, але все ще становили 36,9 млрд донгів. З них 35,9 млрд донгів становили відсоткові витрати.

Витрати на управління бізнесом та витрати на збут дещо зросли порівняно з аналогічним періодом, склавши 51,9 млрд та 4,9 млрд донгів відповідно. Легко помітити, що, хоча відсоткові витрати були скорочені, вони все ще залишаються високими та становлять майже 70% витрат на управління бізнесом. Це ще раз свідчить про те, що балансування відсоткових витрат за кредитами все ще є проблемою для Fecon.

Після вирахування всіх витрат і податків, Fecon зафіксував чистий прибуток у розмірі лише 720 мільйонів донгів, що еквівалентно рентабельності чистого прибутку лише 0,09%. Це означає, що 100 донгів доходу Fecon принесли менше 1 донгу чистого прибутку.

Ситуація з прибутком Fecon "для показухи" була надто знайома акціонерам протягом останніх 2 років.

Зокрема, з першого кварталу 2022 року по теперішній час, Fecon зафіксував лише 5,9% чистого прибутку у четвертому кварталі 2022 року. Протягом решти 9 бізнес-кварталів чистий прибуток Fecon становив трохи менше 1%.

Навіть у першому кварталі 2022 року, другому кварталі 2023 року та четвертому кварталі 2023 року чиста рентабельність Fecon була негативною на рівні -1,3%, -0,002% та -4,3% відповідно.

«Традиція» рік за роком ламає бізнес-плани

З огляду на «низьку» норму прибутку, багато акціонерів ставлять під сумнів, як Fecon, очолювана Фамом В'єтом Хоа, зможе досягти своїх річних бізнес-цілей?

Фактично, Fecon не зміг досягти своєї цільової показника прибутку протягом п'яти років поспіль. Рівень завершеності навіть продовжував знижуватися рік за роком у період 2019-2023 років.

Зокрема, у 2019 році Fecon отримала прибуток після оподаткування у розмірі 221 мільярда донгів, що еквівалентно виконанню 62% плану. У 2020 році прибуток зменшився на 40% до 133,6 мільярда донгів, що еквівалентно виконанню 57% плану.

Протягом 5 років поспіль Fecon не завершив свій бізнес-план.

У 2021 році прибуток Fecon продовжував стрімко падати на 47% до 70,8 млрд донгів, що еквівалентно 40,4% від річного цільового показника. Це 3 роки пандемії COVID-19, тому падіння прибутку компанії можна зрозуміти.

Однак у 2022 році прибуток Fecon досяг лише 51,6 мільярда, тоді як цільовий показник становив 280 мільярдів донгів, що еквівалентно виконанню 18% плану цього року. У 2023 році Fecon втратив 42 мільярди донгів, виконавши -28% річного плану.

У 2024 році Fecon встановила цільовий прибуток після оподаткування у розмірі лише 60 мільярдів донгів. У першому півріччі Fecon досягла лише 1,4 мільярда донгів прибутку, що еквівалентно лише 2,3% від річного плану.

Грошовий потік від бізнесу становить негативний 319 мільярдів, значна частка якого припадає на борг

Варто зазначити, що структура капіталу Fecon демонструє значну частку боргу. Зобов'язання на кінець другого кварталу 2024 року становили 5 176,8 млрд донгів, що в 1,5 раза перевищує власний капітал.

З них лише короткострокова заборгованість становить 2 084 млрд донгів, а довгострокова – 908,5 млрд донгів. Порівняно з початком року загальна сума боргу збільшилася майже на 50 млрд донгів. Ця заборгованість, разом із відсотковими витратами, чинять великий тиск на грошовий потік компанії.

Зокрема, у звіті про рух грошових коштів зафіксовано, що Fecon довелося витратити 103,5 мільярда донгів на відсотки у першому півріччі порівняно зі 137,1 мільярда за той самий період. В результаті, грошовий потік компанії від операційної діяльності становив негативні 319 мільярдів донгів.

Тим часом чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності становив позитивний – 41,7 млрд донгів, а чистий грошовий потік від фінансової діяльності – негативний – 51,8 млрд донгів.

Джерело: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html