Низка великих підприємств готова вийти на біржу, ринок IPO знову жваво працює

(Ден Трі) - Останні місяці року знаменують повернення хвилі IPO та "переїздів", коли багато підприємств подали документи та планували перейти на майданчик HoSE, скориставшись можливостями ринку капіталу.

Фінансові підприємства оцінюються в мільярди доларів

На сесії з представлення акцій на VPX вдень 16 жовтня пан Ву Хуу Дьєн, генеральний директор акціонерного товариства VPBank Securities (VPBankS), заявив, що компанія запропонує 375 мільйонів акцій за ціною 33 900 донгів за акцію. VPBankS планує залучити майже 12 713 мільярдів донгів шляхом первинного публічного розміщення акцій (IPO).

Пан Дьєн вважає, що ця угода встановить новий рекорд масштабу пропозиції у в'єтнамській індустрії цінних паперів. Цей капітал не лише розширить простір маржинального кредитування, але й підвищить конкурентоспроможність компанії. Після IPO оцінка VPBankS становить 63 562 млрд донгів (еквівалентно 2,4 млрд доларів США).

«За цією ціною пропозиції, прогнозований коефіцієнт P/E VPBankS у 2025 році становить 14,3 раза, а коефіцієнт P/B – 2,4 раза, що нижче за середній показник по галузі в 23,1 раза та 2,7 раза відповідно», – пояснив пан Дьєн.

Раніше акціонерне товариство VPS Securities видало постанову про коригування багатьох пунктів оголошеного плану IPO. Зокрема, мінімальну ціну пропозиції було підвищено з 22 457 донгівських в'єтнамів за акцію до 60 000 донгів за акцію, що стосується понад 202 мільйонів акцій, що готуються до IPO.

Якщо всі 202,31 мільйона акцій будуть успішно запропоновані за мінімальною ціною 60 000 донгів за акцію, VPS Securities оцінює можливість отримання понад 12 100 мільярдів донгів. Відповідно, оцінка підприємства досягне майже 89 000 мільярдів донгів, що еквівалентно приблизно 3,4 мільярда доларів США.

Тим часом, Фондова біржа Хошиміна (HoSE) оголосила, що з 21 жовтня понад 2,31 мільярда акцій TCX акціонерної компанії Techcom Securities офіційно будуть розміщені на біржі з довідковою ціною 46 800 донгів за акцію та діапазоном коливань 20%.

Раніше TCX оголосила про результати реєстрації на купівлю та план обробки непарних акцій в рамках IPO на понад 231 мільйон акцій. Ця транзакція допомогла Techcom Securities збільшити свій статутний капітал з 20 801 млрд донгів до 23 133 млрд донгів, а також розширити структуру акціонерів майже до 27 000 інвесторів.

При ціні пропозиції 46 800 донгів за акцію за понад 231 мільйон акцій, Techcom Securities залучила близько 10 800 мільярдів донгів, таким чином досягнувши оцінки близько 4,1 мільярда доларів США після IPO.

Пан Ву Хуу Дьєн, генеральний директор VPBankS, поділився на заході (Фото: Організаційний комітет).

Серія гучних угод, яких варто чекати з нетерпінням

Ще одним помітним IPO є IPO компанії Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA) – дочірньої компанії Hoa Phat Group (код акцій: HPG). Компанія подала заявку на IPO і очікується, що вона буде розміщена на Hoa Phat SE у грудні цього року. HPA планує запропонувати максимум 30 мільйонів акцій, що еквівалентно 11,7% її статутного капіталу, за ціною не нижчою за її балансову вартість 11 887 донгів за акцію.

Акціонерне товариство Gelex Infrastructure також готується до IPO. Згідно з планом, Gelex Infrastructure запропонує близько 100 мільйонів акцій, що еквівалентно 12% статутного капіталу. За очікуваної ціни 28 000-30 000 донгів за акцію, компанія може мобілізувати близько 3 000 мільярдів донгів для інвестування в проекти інфраструктурної нерухомості.

Очікується, що Gelex Infrastructure отримає схвалення для IPO у жовтні цього року, а аукціон відбудеться в останні два місяці року. Акції можуть бути розміщені вже у січні 2026 року та аж у другому кварталі 2026 року.

У виробничому секторі акціонерна компанія Ton Dong A планує передати 149 мільйонів акцій від UPCoM до HoSE. У споживчому секторі Masan Consumer планує розмістити на HoSE понад один мільярд акцій до кінця цього або на початку наступного року з оціночною капіталізацією до 5,7 мільярда доларів США.

Багато компаній планують IPO (Фото: Vietcap).

Що спонукає бізнес поспішати проводити IPO?

Говорячи про причину, чому багато компаній зараз одночасно проводять IPO, пан Хоанг Нам, директор з досліджень та аналізу компанії Vietcap Securities, зазначив, що офіційне підтвердження FTSE Russell про переведення В'єтнаму з групи прикордонних країн до вторинного ринку, що розвивається, є фактором, що має сильний вплив.

«Це оновлення не лише є позитивним сигналом для підприємств, що котируються на біржі, але й створює мотивацію для підприємств пришвидшити процес IPO», – сказав пан Нам.

На думку експертів з цінних паперів, ще одним фундаментальним фактором є Резолюція 68 Політбюро, яка визначає приватний сектор як важливий рушій зростання економіки. Це змушує багато підприємств мобілізувати великі джерела капіталу для розширення своєї діяльності.

Уряд В'єтнаму також впроваджує План модернізації ринку, метою якого є досягнення статусу MSCI як «ринку, що розвивається», та FTSE Russell як «ринку, що дуже розвивається» в майбутньому. Цей план включає багато суттєвих реформ, зокрема, центральний кліринговий механізм (CCP), який, як очікується, почне діяти з 2027 року.

Експерти також прогнозують, що з цього моменту і до 2027 року активність щодо IPO та лістингу стрімко зросте, а загальна вартість становитиме близько 50 мільярдів доларів США.

Ще однією важливою причиною є спрощення адміністративних процедур у сфері, що управляється Державним банком, коли час затвердження лістингу скорочується з 90 до 30 днів.

Ці зміни сприятимуть швидшому виходу на ринок малих та середніх банків, що сприятиме розширенню товарного масштабу фондового ринку.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm