Злиття та поглинання у 2025 році: Нові можливості від реструктуризації та стандартів сталого розвитку.

VTV.vn - Злиття та поглинання у В'єтнамі у 2025 році вступають у новий цикл, що формується геополітикою та сталим розвитком. Інвестори зосереджуються на технологіях, ESG та очікують на чітку правову базу.

Стратегічне позиціонування та нові смаки: від геополітики до зелених технологій

В'єтнамський ринок злиттів та поглинань (M&A) переживає значну реструктуризацію, де угоди вже не є просто передачею активів, а стають стратегічними інструментами, що допомагають вітчизняному бізнесу диверсифікуватися, підвищувати конкурентоспроможність та розширюватися на світовому рівні. Ключовою подією циклу 2025 року є чітка зміна вподобань інвесторів, зумовлена ​​стабільним макроекономічним середовищем та глобальними змінами.

За словами економічних та фінансових експертів, В'єтнам максимально використовує свої видатні геополітичні переваги, стаючи бажаним напрямком у тенденції перенесення ланцюгів поставок до стабільних та дружніх країн. Примітно, що звіти McKinsey & Company та думки експертів підкреслюють, що глибока інтеграція В'єтнаму та підтримка економічної стабільності спонукали багатонаціональні корпорації розглядати злиття та поглинання як найшвидший спосіб створення або оптимізації ланцюгів поставок. Цей зсув більше не обмежується доступом до внутрішнього споживчого ринку, як у попередніх десятиліттях, а зосереджується на розширенні виробничих потужностей та оптимізації операцій (як це видно в угодах Кокуйо-Тхієн Лонг та SMA-Бібіка).

В'єтнамський ринок злиттів та поглинань (M&A) переживає значну реструктуризацію.

Поряд з цим, «апетит акул» докорінно змінився. У той час як раніше домінували традиційні сектори, такі як нерухомість, фінанси та товари швидкого споживання (FMCG), зараз капітал потужно спрямовується в сектори економіки, що розвиваються. У центрі уваги стали технології, відновлювана енергетика та сектори, що відповідають стандартам ESG (екологічний, соціальний, управлінський). За словами пані Нгуєн Тхі Нгок Дунг, керуючого директора PwC Vietnam, великі світові інвестори тепер розглядають ESG як обов'язковий стандарт, а не просто як плюс. Водночас пані Дунг наголосила, що відсутність чіткої стратегії ESG може призвести до недооцінки активів цільових компаній. Це зумовлено глобальною політикою, такою як Механізм вуглецевого коригування на кордоні Європейського Союзу (CBAM) або Закон США про скорочення інфляції (IRA), які змушують експортні підприємства переходити на «зелений» спосіб життя.

У технологічному секторі поява угод, пов'язаних зі штучним інтелектом (ШІ) та зеленими технологіями, є новим кроком вперед. Іноземні компанії шукають в'єтнамські стартапи або підприємства, здатні інтегрувати високі технології у свої ланцюги створення вартості. Вітчизняні інвестори також демонструють відновлену впевненість та здатність брати участь у масштабних угодах, підтверджуючи позицію місцевого бізнесу у формуванні ринку.

Розплутування юридичних перешкод для мільярдних угод.

Хоча в'єтнамський ринок злиттів та поглинань стикається з великими можливостями, проблеми з правовою базою та прозорістю залишаються перешкодами, які необхідно подолати, щоб прокласти шлях до багатомільярдних угод.

Основна проблема полягає в реструктуризації боргів та продажу активів у секторах, що зазнають труднощів, зокрема у сфері нерухомості та фінансів. Затримки в цьому процесі створили можливості для фінансово сильних інвесторів придбати активи за розумними цінами. Однак необхідною умовою для сприяння цим операціям є чіткість політики.

Очікується, що змінений Закон про землю стане значним «поштовхом до політики», що допоможе підвищити прозорість та спростити процедури, пов’язані із землею та її оцінкою. Майкл Піро, генеральний директор Indochina Capital, зазначив, що створення прозорого механізму оцінки землі, а також вирішення питань, пов’язаних зі змінами у землекористуванні, має вирішальне значення для мінімізації юридичних ризиків як для покупців, так і для продавців.

Прозорість в управлінні, дотримання норм ESG та здатність відповідати міжнародним стандартам є вирішальними факторами.

Однак багато економічних експертів також попереджають про «прогалини в законодавстві». Хоча закон було прийнято, затримка з виданням детальних керівних документів або неефективна координація між адміністративними рівнями в процесі впровадження уповільнили швидкість здійснення транзакцій. Доктор Ле Мінь Ф'єу, юрист-засновник LMP Lawyers, зазначив, що така відсутність координації створює невизначеність для інвесторів, подовжуючи терміни проведення комплексної перевірки та завершення транзакцій.

Крім того, мета В'єтнаму щодо модернізації свого фондового ринку (очікується, що до 2026 року він стане вторинним ринком, що розвивається, згідно з FTSE Russell) ставить вищі вимоги до корпоративного управління. Пані Ву Тхі Чан Фуонг, голова Державної комісії з цінних паперів, наголосила, що прозорість управління, дотримання норм ESG та здатність відповідати міжнародним стандартам є вирішальними факторами не лише для оновлення, але й для привабливості бізнесу для глобальних стратегічних інвесторів.

Злиття та поглинання у В'єтнамі у 2025 році – це не лише питання потоків капіталу, а й якісна трансформація. Ринок вимагає, щоб в'єтнамський бізнес перейшов з позиції «послідовника» на позицію «лідера» шляхом реструктуризації, впровадження технологій та нарощування управлінських можливостей відповідно до міжнародних стандартів, особливо ESG. Поєднання геополітичних переваг та зусиль щодо вдосконалення правової бази стане подвійною рушійною силою для в'єтнамського ринку злиттів та поглинань, яка дозволить йому встановити нові рекорди в циклі сталого зростання.

Джерело: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm