Експерти VPBanks Securities вважають, що низький приріст депозитів порівняно з кредитами пов'язаний зі схильністю людей знімати депозити для купівлі золота, нерухомості та інвестиційних каналів з вищою прибутковістю, коли процентні ставки за депозитами низькі.
Дані Головне управління статистики щойно оголошено, що до 27 вересня 2024 року мобілізація капіталу кредитними установами зросла на 4,79% (за аналогічний період минулого року зросла на 6,63%); зростання кредитування склало 8,53% (за аналогічний період зросло на 6,24%).
Що ви бачите, коли зростання кредитування майже вдвічі перевищує мобілізацію капіталу?
Ця тенденція продовжилася з першої половини цього року, коли фінансові звіти багатьох банків показували, що зростання кредитів перевищує мобілізацію.
Наприклад, обсяг непогашених кредитів Vietcombank клієнтам зріс на 7,8% у першій половині цього року, що еквівалентно виплаченим 99 300 мільярдам донгів.
Мобілізація депозитів у Vietcombank скоротилася на 1,5% до понад 1,37 трильйона донгів порівняно з 1,39 трильйона донгів на початку цього року. У багатьох інших банках також спостерігалося перевищення темпів зростання кредитів над мобілізацією.
За словами експертів VPBanks Securities, низьке зростання мобілізації пов'язане зі схильністю людей знімати гроші для купівлі золота. нерухомість або інші інвестиційні канали з вищою прибутковістю, коли процентні ставки за депозитами низькі. Особливо величезний вплив мають банки «Великої четвірки» з низькими процентними ставками.
До кінця вересня середня 12-місячна процентна ставка групи звичайних банків зросла на 13 базисних пунктів порівняно з початком року до 5%, тоді як процентна ставка групи державних банків залишилася незмінною на рівні 4,7%, що на 26 базисних пунктів нижче, ніж на початку року.
Щоб компенсувати ліквідність, експерти VPBanks зазначили, що банки схильні мобілізувати капітал на вторинному ринку та за багатьма іншими каналами. Такі як іноземні синдиковані кредити, продаж стратегічного капіталу, випуск облігацій, використання інструментів для випуску цінних паперів тощо.
З огляду на поступове зростання процентних ставок за депозитами, загострення ринку золота, стан ринку нерухомості у фазі спостереження та похмурий фондовий ринок, експерти VPBanks вважають, що ці фактори сприятимуть повторному зростанню мобілізації депозитів.
Чому гроші не надходять в акції?
На початку року багато підрозділів прогнозували, що за низьких процентних ставок за депозитами, запас виграє, коли гроші будуть вилучені з банків та активніше влиті.
Однак у першій половині року VN-Index мав кращу ліквідність, але потім вступив у період коригування та накопичення, що викликало розчарування у багатьох інвесторів.
Поговоріть з Пан До Бао Нгок, заступник генерального директора Vietnam Construction Securities, заявив, що ліквідність акцій знизилася протягом останніх 4 місяців поспіль.
Дані показують, що середній обсяг торгів за сесію у вересні становив трохи більше 13 500 мільярдів донгів, що є найнижчим рівнем майже за рік.
Тим часом, дивлячись на ринок нерухомості чи золота, ціни різко зросли, що спричинило для багатьох інвесторів ефект «страху упущеної можливості». Зокрема, ажіотаж навколо квартир зробив багатьох клієнтів «нетерплячими», оскільки вони хвилюються щодо щоденного зростання цін. Саме ці фактори, за словами пана Нгока, вплинули на психологію фондового ринку останнім часом.
За словами пана Нгока, останнім часом ліквідність фондового ринку покращилася, і багато сесій перевищили 20 000 мільярдів донгів. Внутрішній грошовий потік стикається з новими можливостями, коли внутрішні ринки нерухомості та золота досягли занадто високого рівня цін. Привабливість спекуляцій також знизилася.
«Хоча фондовий ринок очікує кращого зростання, коли економіка відновиться більш чітко та матиме вищі темпи зростання», – прокоментував пан Нгок.
Пані Тран Тхі Хань Хієн, директорка з аналізу MB Securities (MBS), також вважає, що розподіл коштів між кожним інвестиційним каналом залежатиме від схильності до ризику та інвестиційних цілей кожної людини. Для інвесторів, яким потрібна висока ліквідність, очевидно, що цінні папери є каналом вибору для розподілу.
Чи стурбовані банки «браком грошей»? У контексті тиску на падіння обмінних курсів, MB Securities (MBS) заявила, що Державний банк продовжує активну підтримку банківської системи у вересні, прагнучи знизити міжбанківські процентні ставки. Станом на 30 вересня загальна чиста вартість грошей, закачаних у систему Державним банком, оцінюється в 128 200 мільярдів донгів з процентною ставкою від 4 до 4,25% та терміном погашення 7 днів. Державне казначейство також оголосило про необхідність викупу іноземної валюти у комерційних банків з максимальним очікуваним обсягом 350 мільйонів доларів США цього місяця. Цей крок допоможе збільшити ліквідність системи. За словами експертів MBS, тенденція до зростання процентних ставок за депозитами продовжила уповільнюватися у вересні, коли лише кілька банків підвищили процентні ставки на 0,1 - 0,5%, що свідчить про досить високу ліквідність системи в перші кілька тижнів місяця. Однак, за даними MBS, серйозні збитки, спричинені тайфуном Ягі , який змусив багато підприємств втратити здатність погашати свої борги, можуть збільшити тиск на безнадійну заборгованість. Це фактор, який спонукає банки продовжувати коригувати процентні ставки за депозитами для залучення нового капіталу, тим самим допомагаючи забезпечити ліквідність. MBS прогнозує, що процентні ставки за вхідними даними дещо зростуть на 20 базисних пунктів до кінця року в контексті відновлення зростання кредитування, що чинить тиск на ліквідність системи. |
Джерело
Коментар (0)