VCCI: Не слід обмежувати ситуацію з «тонким капіталом» шляхом регулювання стелі витрат на відсотки за кредитами

ANTD.VN - За даними В'єтнамської федерації торгівлі та промисловості (VCCI), на підприємствах спостерігається ситуація "тонкого капіталу".

VCCI kiến nghị nên miễn nghĩa vụ đáp ứng quy định về hạn chế chi phí lãi vay đối với các giao dịch liên kết

VCCI рекомендує звільнити від обов'язку дотримуватися правил щодо обмеження процентних витрат за пов'язаними операціями.

Міністерство фінансів щодо запиту висновків щодо пропозицій щодо внесення змін та доповнень до Декрету 132/2020/ND-CP щодо податкового управління для підприємств з операціями між пов’язаними сторонами.

Коментуючи положення про стелю процентних витрат для внутрішніх операцій без різниці в ставках оподаткування, VCCI зазначила, що стаття 19.1 Указу 132 звільняє від обов'язку декларувати та готувати документи з трансфертного ціноутворення у випадках, коли пов'язані сторони сплачують лише податок на прибуток у В'єтнамі, і різниці в ставках оподаткування немає.

Таке регулювання є доцільним, оскільки якщо немає різниці в ставках оподаткування між двома вітчизняними підприємствами, то немає значних стимулів для трансфертного ціноутворення.

Однак, стаття 19.1 не застосовується до обмеження витрат на відсотки, передбаченого статтею 16.3.a Декрету. Іншими словами, у випадку двох вітчизняних афілійованих підприємств, які не мають різниці в ставках оподаткування та ведуть бізнес одне з одним, інші операції не підпадають під дію Декрету 132, але кредитна операція підлягає обмеженню витрат на відсотки.

«Вважається, що обмеження вартості запозичень у статті 16.3 для виключно внутрішніх операцій спрямоване на боротьбу з ситуацією «тонкого капіталу» підприємств. Обмеження тонкого капіталу допомагає забезпечити фінансову безпеку, уникаючи ситуації, коли великі підприємства позичають забагато, не забезпечують коефіцієнти безпеки та легко призводять до втрати ліквідності за неочікуваних коливань».

Однак, це регулювання не забезпечує доцільності, що спричиняє багато негативних наслідків для в'єтнамських підприємств, особливо великих», – висловила свою думку VCCI.

Зокрема, за даними VCCI, ситуація «тонкого капіталу» у В'єтнамі справді має місце, але це поширене явище та необхідність на новому етапі індустріалізації в країнах, що розвиваються.

У ранньоіндустріальних країнах зростання значною мірою зумовлене технологічним розвитком. Ця модель зростання є високоризикованою, тому підприємства часто прагнуть розділити ризик шляхом випуску акцій (формування акціонерного капіталу).

Прозорість фінансових ринків цих країн також спонукає інвесторів охоче купувати акції та розділяти ризики з підприємствами. Тому структура капіталу підприємств у розвинених та ранньоіндустріальних країнах часто має високу частку власного капіталу та низьку частку боргу.

Натомість у країнах, що розвиваються, які пізно розпочинають індустріалізацію, зростання значною мірою залежить від здатності знижувати собівартість продукції на основі накопичення капіталу та більш гнучкого управління. Для цього підприємства повинні значною мірою покладатися на позики та допомогу кредиторів для зміцнення потенціалу корпоративного управління, що сприяє зниженню витрат.

Поряд з відсутністю прозорості на фінансових ринках, фірми в країнах пізньої індустріалізації більше покладаються на позиковий капітал, ніж фірми в країнах ранньої індустріалізації.

VCCI вважає, що В'єтнам – це країна, що перебуває в процесі індустріалізації. Підприємства в інфраструктурному та промисловому виробничому секторах В'єтнаму намагаються скоротити витрати, щоб бути конкурентоспроможними на міжнародному ринку.

Таким чином, для в'єтнамських підприємств неминуче та необхідно покладатися на позики вітчизняних банків для прискорення процесу індустріалізації країни. Тому застосування правил боротьби з тонким капіталом розвинених країн потребує більш ретельного розгляду в контексті В'єтнаму.

По-друге, регулювання, що обмежує вартість запозичень, негативно впливає на формування внутрішніх економічних груп. Цей вплив суперечить політиці Резолюції 10-NQ/TW Центрального виконавчого комітету від 2017 року щодо розвитку приватної економіки. У Резолюції чітко зазначено керівну точку зору: «Заохочення формування багатопрофільних приватних економічних груп та внесків приватного капіталу до державних економічних груп, які мають можливість брати участь у регіональних та глобальних виробничих мережах та ланцюгах створення вартості».

VCCI оцінила, що такі правила матимуть негативний вплив на формування приватних економічних груп, а також заохочуватимуть приватні економічні групи інвестувати в ризиковані галузі.

Зазвичай, коли корпорація хоче інвестувати в ризиковану сферу, таку як великомасштабний виробничий проект, материнська компанія позичає кошти в банку, а потім надає кредит дочірній компанії. Це афілійована транзакція, на яку поширюються правила щодо стелі процентних витрат.

Таким чином, VCCI запропонувала редакціонерному агентству внести зміни до положень статті 16.3 та статті 19.1 у напрямку звільнення від обов'язку дотримуватися правил щодо обмеження витрат на відсотки за позиками для пов'язаних операцій між вітчизняними підприємствами з однаковою ставкою оподаткування.

Посилання на джерело