آئی پی او مارکیٹ میں اضافے کا انتظار ہے۔

فہرست سازی کے عمل کو 90 دن سے کم کر کے 30 دن کرنے کی تجویز سے توقع ہے کہ سرمایہ کاروں کے حقوق کو بہتر طور پر یقینی بنایا جا سکے گا اور مزید کاروباروں کو فہرست میں شامل کرنے کی حوصلہ افزائی کے لیے ایک محرک بن سکتا ہے۔

فہرست سازی کے عمل کو 90 دن سے کم کر کے 30 دن کرنے کی تجویز سے توقع ہے کہ سرمایہ کاروں کے حقوق کو بہتر طور پر یقینی بنایا جا سکے گا اور مزید کاروباروں کو فہرست میں شامل کرنے کی حوصلہ افزائی کے لیے ایک محرک بن سکتا ہے۔

ریزورٹ ریئل اسٹیٹ انڈسٹری میں "بڑا آدمی" اپنے IPO پلان کو لاگو کرنے کی تاریخ کے قریب تر ہوتا جا رہا ہے۔ تصویر : Duc Thanh

نئی بھرتیوں کا ایک سلسلہ مارکیٹ کو گرم کرتا ہے۔

گزشتہ ہفتے کے آخر میں، ونپرل جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے بورڈ آف ڈائریکٹرز ( ونگروپ کارپوریشن کا ایک ذیلی ادارہ جو ویتنام میں ہوٹل، ریزورٹ، سپا برانڈز، کانفرنس سینٹرز، پکوان، 5 اسٹار گالف کورسز اور بڑے تفریحی علاقوں کی ایک زنجیر کا مالک ہے) نے میٹنگ کی اور رجسٹریشن دستاویزات کی منظوری دی تاکہ عوام کو موجودہ شیئر ہولڈرز کے منظور شدہ شیئر ہولڈرز کو اضافی شیئرز کی پیشکش کی جائے نومبر 2024 کے وسط میں شیئر ہولڈرز۔

اس طرح، ریزورٹ رئیل اسٹیٹ انڈسٹری میں "دیو" کے ابتدائی عوامی پیشکش (آئی پی او) پلان کو اس کے نفاذ کی تاریخ کے قریب لانے کے لیے ایک اور قدم مکمل ہو گیا ہے۔

شیئر ہولڈرز کے منظور کردہ پلان کے مطابق، 2024 کی چوتھی سہ ماہی یا 2025 کی پہلی سہ ماہی میں پیش کش کا متوقع وقت زیادہ دور نہیں ہے۔ Vinpearl 70 ملین شیئرز جاری کرے گا، جو 1,000:40,673 کے نفاذ کے تناسب کے برابر ہے۔ VND71,350/حصص کی پیشکش کی قیمت کے ساتھ، Vinpearl کا تخمینہ ہے کہ وہ تقریباً VND5,001 بلین جمع کرے گا، اگر کامیابی سے شیئر ہولڈرز میں تقسیم کر دیا جائے۔

اس سے پہلے، Vinpearl 2024 کے اوائل میں اپنے نجی اجراء میں بہت کامیاب رہا تھا، جس کی مالیت 15,000 بلین VND سے زیادہ تھی۔ اگرچہ جاری کردہ حصص کے 100% کی تقسیم کا امکان ابھی تک نامعلوم ہے، لیکن Vinpearl کے حصص کی کشش تب بھی تائید کی جاتی ہے جب یہ انٹرپرائز عوامی کمپنی کی رجسٹریشن مکمل کرتا ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ، حصص کو اسٹاک ایکسچینج میں لانے کا منصوبہ، جو اس سال کے شروع میں پیرنٹ کمپنی ونگ گروپ کے شیئر ہولڈر میٹنگ میں سامنے آیا تھا، جلد ہی نافذ ہونے کی امید ہے۔

مسان کنزیومر کارپوریشن (مسان کنزیومر) بھی عوام کو 45.1 فیصد کی شرح سے شیئرز پیش کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ کمپنی 326.8 ملین نئے حصص کی پیشکش کرے گی، جس سے VND3,268 بلین جمع ہونے اور اس کے چارٹر کیپٹل کو VND10,623 بلین سے زیادہ کرنے کی توقع ہے۔ پیشکش کے منصوبے کے ساتھ، HoSE کی فہرست میں منتقلی کو شیئر ہولڈرز نے پیشگی منظوری دے دی ہے۔ HoSE پر نووارد ان روشن شعلوں میں سے ایک ہو سکتا ہے جو IPO مارکیٹ کو "دوبارہ گرم" کرتا ہے جو کئی سالوں سے سرد ہے۔

ویتنام میں آئی پی او کی سرگرمیاں CoVID-19 وبائی بیماری کے بعد سے دب گئی ہیں، حالانکہ ثانوی اسٹاک مارکیٹ میں ترقی اور جوش و خروش کا دور رہا ہے۔ اب تک، جیسے ہی 2024 آہستہ آہستہ ختم ہو رہا ہے، آئی پی او کی لین دین کی تعداد اب بھی انگلیوں پر گنی جا سکتی ہے۔ سرکاری اداروں کی ایکویٹائزیشن نیلامی نہیں ہوئی ہے۔ آئی پی او کی سرگرمیاں صرف چند نجی اداروں میں ظاہر ہوئی ہیں، جن میں سب سے نمایاں DNSE سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے 30 ملین شیئرز کی پیشکش ہے۔

پالیسی کی رکاوٹوں کو ختم کرنا

نہ صرف افق پر بڑے سودوں کا امکان ہے کیونکہ قابل ذکر نام IPOs شروع کرنے کے لیے تیار ہیں، بلکہ آئندہ پالیسی تبدیلیوں سے بھی توقع کی جاتی ہے کہ فہرستوں کے ساتھ مل کر IPO کی حوصلہ افزائی ہو گی۔

قومی اسمبلی کی جانب سے سیکیورٹیز قانون سمیت 9 قوانین کے متعدد آرٹیکلز میں ترمیم اور ان کی تکمیل کے قانون کی باضابطہ منظوری کے کچھ ہی دیر بعد، مسودہ ترمیمی حکمنامہ 155/2020/ND-CP جس میں سیکیورٹیز قانون کے متعدد آرٹیکلز کے نفاذ کی تفصیل دی گئی ہے ، وزارت خزانہ اور اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن سے مشاورت کی جارہی ہے، جس میں متعدد تبدیلیوں کے طریقہ کار کو تبدیل کیا گیا ہے۔ سیکیورٹیز اور سیکیورٹیز مارکیٹ کے میدان میں۔

خاص طور پر، سیکیورٹیز کی فہرست سازی کے عمل کو مختصر کرنے کے ہدف کے ساتھ، مسودہ تیار کرنے والی ایجنسی فہرست سازی کے لیے رجسٹر کرنے والی تنظیموں کے لیے وقت کو کم کرنے کی تجویز کر رہی ہے تاکہ آرٹیکل 111، آرٹیکل 118، ڈیکری 155/2020/ND-CP میں سیکیورٹیز (اسٹاک، بانڈ) کو تجارت میں شامل کیا جا سکے۔ ٹریڈنگ کا دورانیہ 90 دن سے لے کر 30 دن تک ہے جس تاریخ سے اسٹاک ایکسچینج لسٹنگ رجسٹریشن کی منظوری دیتا ہے۔ مذکورہ تبدیلی کا مقصد منظم مارکیٹ میں سیکیورٹیز کی منتقلی کے حقوق کے استعمال میں سرمایہ کاروں کے حقوق کو بہتر طور پر یقینی بنانا ہے۔

اس کے ساتھ، مسودہ فہرست/ٹرانزیکشن رجسٹریشن ڈوزیئرز سے "ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن (VSDC) کے ذریعہ جاری کردہ ایڈجسٹ شدہ سیکیورٹیز رجسٹریشن سرٹیفکیٹ" کو ہٹا دیتا ہے۔ فہرست سازی/ٹرانزیکشن رجسٹریشن میں تبدیلیاں جو حکم نامہ 155/2020/ND-CP کے آرٹیکلز 110, 114, 115, 116, 117, 118, 134, 135, 136 میں بیان کی گئی ہیں۔

"لسٹنگ/رجسٹریشن کی شرائط کے لیے کاروباری اداروں کو VSDC میں سیکیورٹیز رجسٹریشن کے طریقہ کار کو مکمل کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ اس کے علاوہ، اسٹاک ایکسچینج کا فہرست سازی/رجسٹریشن ڈوزیئرز کا جائزہ VSDC میں سیکیورٹیز رجسٹریشن سے ایک آزاد عمل ہے۔ یہ نظرثانی شدہ ضابطہ فہرست سازی/رجسٹریشن کے عمل کو بھی مختصر کرتا ہے،" مسودہ تیار کرنے والی ایجنسی کی رپورٹ۔

غیر ملکی سرمائے کے استقبال کے لیے ضروری ہے۔

مسودہ ترمیمی حکمنامہ 155/2020/ND-CP میں، مندرجات کے ایک بڑے گروپ کا ذکر کیا گیا ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے مارکیٹ تک رسائی کے لیے وسیع تر دروازے کھولے جائیں، خاص طور پر مارکیٹ کو فرنٹیئر سے ابھرتی ہوئی تک اپ گریڈ کرنے کے عمل کو سپورٹ کرنے کے لیے حل پر توجہ مرکوز کرنا۔ ویتنام کے ابھرتی ہوئی مارکیٹ بننے کے بعد غیر ملکی سرمایہ کاری کے بہت سے متوقع اعداد و شمار تنظیموں کی طرف سے دیے گئے ہیں۔ تاہم، مندرجہ بالا اعداد و شمار کو سمجھنے کے لیے جب اسٹاک مارکیٹ حقیقت میں FTSE کے ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ گروپ میں شامل ہوتی ہے، تو بڑا مسئلہ مخصوص پتہ ہے جہاں غیر ملکی سرمایہ کار رقم ادا کر سکتے ہیں۔

کاروباری اداروں اور مشاورتی اداروں پر اہم دباؤ ڈالنا۔

- مسٹر ڈانگ تھان کانگ، ناردرن انویسٹمنٹ بینکنگ سروسز کے ڈائریکٹر، KB سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی (KBSV)

ہم توقع کرتے ہیں کہ قانون میں تبدیلیاں مارکیٹ میں "سامان" کے معیار کو بہتر بنائیں گی، سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کرتے وقت اور مستقبل کی مارکیٹ کی ترقی کو فروغ دیتے وقت مزید پراعتماد بنائے گی۔ تاہم، یہ کاروباروں اور مشاورتی اداروں پر نئے ضوابط کے تحت شرائط کو پورا کرنے کے لیے اہم دباؤ بھی پیدا کرے گا، اور ابتدائی عوامی پیشکشوں کی تیاری کے لیے لاگت اور وقت میں اضافہ کرے گا۔

چونکہ ٹیکنالوجی کی صنعت سرمایہ کاروں کی طرف سے سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کا رجحان بن گئی ہے، اس شعبے میں کاروباری اداروں کے اسٹاک کی کمی نے ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں اجناس کی بنیاد کے تنوع میں کمزوری کو ظاہر کیا ہے۔ بین الاقوامی فنڈز کی سرمایہ کاری کے مقامات میں بہت سے اداروں کے پاس اب غیر ملکی سرمایہ کاری کے لیے "کمرہ" نہیں ہے۔

مزید برآں، Yuanta Vietnam Securities Company کے تجزیہ کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen The Minh کے مطابق، جب FTSE کے ذریعے اپ گریڈ کیا جائے گا، تو ویتنامی سیکیورٹیز کے کیپٹلائزیشن پیمانے کا موازنہ اسی گروپ کی دیگر مارکیٹوں سے کیا جائے گا۔ اگر سرمایہ کاری میں اضافہ نہیں ہوتا ہے، تو ابھرتی ہوئی مارکیٹ گروپ سے خارج ہونے کا خطرہ ہو گا۔

ویتنام میں، IPO اور لسٹنگ دو الگ الگ عمل ہیں، جس کی وجہ سے ایسی صورت حال پیدا ہوتی ہے جہاں سرمایہ کاروں، خاص طور پر غیر ملکی سرمایہ کاروں کو تجارت کرنے کے قابل ہونے سے پہلے حصص کی خریداری کے بعد کئی ماہ انتظار کرنا پڑتا ہے۔ IPO اور فہرست سازی کے درمیان زیادہ سے زیادہ 1 ماہ تک کا وقت کم کرنے کی تجویز کو بہت سراہا گیا ہے اور مزید کاروباروں کو فہرست میں شامل کرنے کی حوصلہ افزائی کے لیے ایک محرک بن سکتا ہے۔

اگرچہ انتظامی طریقہ کار آسان ہیں، لیکن 9 قوانین کے متعدد آرٹیکلز بشمول سیکیورٹیز قانون میں ترمیم اور ان کی تکمیل کے لیے کچھ تقاضے شامل کیے گئے ہیں۔ خاص طور پر، سیکورٹیز کی عوامی پیشکش کی رجسٹریشن کے لیے دستاویز پر آرٹیکل 18 میں "وزیر خزانہ کے ضوابط کے مطابق ایک آزاد آڈیٹنگ تنظیم کے ذریعے آڈٹ کیے گئے حصص کی ابتدائی عوامی پیشکش کے رجسٹریشن کے وقت تک تعاون شدہ چارٹر کیپیٹل پر ایک رپورٹ" کا اضافہ کیا گیا ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ مشاورت میں شریک تمام جماعتوں کی ذمہ داری بھی بڑھ گئی ہے۔

KB سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی (KBSV) کے ناردرن انویسٹمنٹ بینکنگ سروسز کے ڈائریکٹر مسٹر ڈانگ تھانہ کانگ کے مطابق، نئے ضوابط کاروباری اداروں اور مشاورتی اداروں پر نئے ضوابط کے تحت شرائط کو پورا کرنے کے لیے اہم دباؤ بناتے ہیں، جس سے ابتدائی عوامی پیشکشوں کے لیے اخراجات اور تیاری کے وقت میں بھی اضافہ ہوگا۔ تاہم، مندرجہ بالا تبدیلیاں یقینی طور پر بنیادی مارکیٹ کے لیے شفافیت اور معیارات کو بڑھانے میں مدد کریں گی۔

ماخذ: https://baodautu.vn/cho-cu-hich-tren-thi-truong-ipo-d232352.html