ایک "چھوٹی جھیل" سے تبدیلی
یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ اکتوبر 2025 میں FTSE رسل کی طرف سے ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو سیکنڈری ایمرجنگ مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کی تصدیق کئی سالوں کی مسلسل ادارہ جاتی اصلاحات کی کوششوں کا نتیجہ ہے۔ FTSE رسل کے نمائندے کے مطابق، ویتنام نے 9 ضروری معیارات کو مکمل طور پر مکمل کر لیا ہے، جو کہ سرکاری عمل درآمد کے مرحلے میں جانے کے لیے "زیر نظر ثانی" کی حیثیت سے آگے نکل گیا ہے۔ یہ سنگ میل نہ صرف تکنیکی اہمیت کا حامل ہے بلکہ ایک شفاف، محفوظ اور مربوط کیپٹل مارکیٹ کی ترقی کے لیے حکومت کی درست سمت کی بھی تصدیق کرتا ہے۔
اقتصادی اور مالیاتی ماہرین کا اندازہ ہے کہ اپ گریڈ کو سرمایہ کاروں کے اعتماد کو مضبوط کرنے کے لیے ایک "مکمل ٹکڑا" سمجھا جاتا ہے، نہ صرف قلیل مدتی قیمت کے چکر میں بلکہ نسلی وژن میں بھی۔ "جنوب مشرقی ایشیا میں سیاسی استحکام، مثبت GDP نمو اور معروف لیکویڈیٹی والی معیشت کے تناظر میں، اپ گریڈ نے غیر ملکی وسائل کو راغب کرنے کے لیے ایک مضبوط بنیاد بنائی ہے،" ڈاکٹر نگوین ٹری ہیو، ایک اقتصادی ماہر نے زور دیا۔
اپ گریڈ کو "فائنشنگ پیس" کے طور پر دیکھا جاتا ہے جو سرمایہ کاروں کے اعتماد کو مضبوط کرتا ہے۔
FTSE رسل کے مطابق، اعلان سے لے کر آفیشل لانچ تک کا 12 ماہ کا عرصہ، جو ستمبر 2026 میں متوقع ہے، ایک فیصلہ کن مدت ہے۔ یہ انتظار کی مدت نہیں ہے، بلکہ پورے ماحولیاتی نظام کے لیے بنیادی ڈھانچے اور آپریشنز کو تیار کرنے کا ایک قدم ہے۔ اس مدت کے دوران، سرحدی منڈیوں سے باخبر رہنے میں مہارت رکھنے والے فنڈز بتدریج منقطع ہو جائیں گے، جب کہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے اشاریہ جات کی پیروی کرنے والے فنڈز ویتنام تک رسائی کے لیے ضروری طریقہ کار اور طریقہ کار تیار کرنا شروع کر دیں گے۔
بین الاقوامی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے پاس بہت واضح تقاضے ہوتے ہیں جیسے بروکریج، تحویل، اور آپریشن کے نظام کو ویتنام کے لیے طریقہ کار کا ایک مخصوص سیٹ ڈیزائن کرنے کے بجائے، دوسری ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لیے استعمال ہونے والے عالمی بروکریج ماڈل کے ذریعے تجارت کرنے کی اجازت دینی چاہیے۔ کم "عمل کی رگڑ"، سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کی صلاحیت اتنی ہی زیادہ ہوگی۔ اس طرح، ویتنام کے لیے باقی کام ٹیکنالوجی کو تعینات کرنا ہے تاکہ عالمی سرمائے کے نظام میں اپ گریڈ ایونٹ آسانی سے چل سکے۔
15-20 بار کے نئے کیپیٹل سائیکل کا خیرمقدم کرنے کے لیے "پراسیس رگڑ" کو ہٹانا
مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کی کہانی قلیل مدتی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ میں نہیں ہے، بلکہ ویتنام جس "سرمایہ کے سمندر" میں داخل ہو رہا ہے اس کے پیمانے اور معیار میں ہے۔ مسٹر ہیو کا خیال ہے کہ حاشیہ اشاریہ جات کے بعد سرمائے کا بہاؤ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے اشاریہ جات سے منسلک انتظام کے تحت اثاثوں کی مقدار کے مقابلے میں بہت چھوٹا حصہ ہے۔ گروپوں کی تبدیلی کے ذریعے، ویتنام ایک ممکنہ مارکیٹ میں ضم ہونے کے لیے "چھوٹی جھیل" سے باہر نکل رہا ہے جو کہ غیر فعال طور پر تلاش کیے جانے والے سرمائے کے پیمانے کے لحاظ سے 15-20 گنا بڑا ہے۔ یہ حقیقت کہ مارکیٹ اعلان کے بعد فوری طور پر نہیں بڑھی بلکہ جمع ہونے کی حالت میں داخل ہوگئی، یہ ایک صحت مند علامت ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ معلومات کو "ہضم" کر رہی ہے اور انفراسٹرکچر کی تکمیل کا انتظار کر رہی ہے۔
اقتصادی اور مالیاتی ماہرین اس بات پر متفق ہیں کہ، اگلے 12-36 مہینوں میں متوقع "سرمایہ سونامی" سے زیادہ سے زیادہ فوائد حاصل کرنے کے لیے، انتظامی ایجنسیاں ادارہ جاتی اور بنیادی ڈھانچے میں پیش رفت پیدا کرنے کے لیے ہم آہنگی سے حل تیار کر رہی ہیں۔
ویتنام کو اپ گریڈ کرنے سے باز نہیں آنا چاہیے بلکہ مصنوعات کو متنوع بنانا چاہیے۔
وزارت خزانہ کی معلومات کے مطابق، وزارت اور ریاستی سیکورٹی کمیشن نگرانی کے لیے قانونی فریم ورک کو فعال طور پر مکمل کر رہے ہیں۔ خاص طور پر، انتظامی ایجنسی لین دین کی نگرانی اور تعمیل کی نگرانی سے متعلق ضوابط میں ترمیم کرنے والے مسودہ سرکلر پر وسیع پیمانے پر رائے مانگ رہی ہے۔ ضوابط کو اپ ڈیٹ کرنے کا بنیادی مقصد خلاف ورزیوں کا پتہ لگانے اور ان سے نمٹنے کی صلاحیت کو بہتر بنانا ہے، اس طرح یہ یقینی بنانا ہے کہ مارکیٹ منصفانہ، شفاف اور محفوظ طریقے سے کام کرے۔
ادارہ جاتی بہتری کے ساتھ ساتھ ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے کی ترقی کو تکنیکی رکاوٹوں کو دور کرنے کا ایک اہم عنصر سمجھا جاتا ہے۔ قانون نمبر 56/2024/QH15 نے مرکزی کاؤنٹر پارٹی (سی سی پی) میکانزم کو لاگو کرنے کے لیے ذیلی کمپنی کے قیام کے لیے قانونی بنیاد فراہم کی ہے۔ یہ سی سی پی میکانزم پری ٹرانزیکشن مارجن کی ضروریات کو ختم کرنے میں مدد کرے گا - بین الاقوامی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے سب سے بڑی رکاوٹوں میں سے ایک۔
اس کے علاوہ، بڑے سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے اور برقرار رکھنے کے لیے، FTSE رسل یہ بھی تجویز کرتا ہے کہ ویتنام کو اپ گریڈ کرنے سے باز نہیں آنا چاہیے بلکہ اپنی مصنوعات کو متنوع بنانا چاہیے۔ نئے دور میں مارکیٹ کی کشش اور لیکویڈیٹی کو بڑھانے کے لیے لسٹڈ اسٹاکس کی تعداد، نئے IPOs سے لے کر انڈیکس اور ڈیریویٹیو مصنوعات تک اشیا کی گہرائی کی ضرورت بہت ضروری ہے۔
اس کہانی کے بارے میں صحافیوں سے بات کرتے ہوئے، ایشیا پیسیفک سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے نمائندے نے شیئر کیا: "ہم تکنیکی رکاوٹوں کو مکمل طور پر حل کرنے میں حکومت کی کوششوں کو سراہتے ہیں۔ ابھرتے ہوئے انڈیکس سمولیشن فنڈز کے لیے، ویتنام کی جانب سے 'پراسیس رگڑ' کے خاتمے اور خاص طور پر پہلے سے جمع کرنے کی ضرورت اس وقت ایک اشارہ ہو گی جب ستمبر تکنیکی نہ صرف سرمائے کے بہاؤ کو خالی کرنے کا وقت ہو گا۔ غیر فعال سرمائے کے بہاؤ کو خوش آمدید کہنے کے لیے ویتنام نے باضابطہ طور پر بڑا دروازہ کھولا ہے، معمولی سرمائے کے مقابلے میں ابھرتے ہوئے سرمائے کا 15-20 گنا پیمانہ نہ صرف اسٹاک مارکیٹ کے لیے بلکہ ایکویٹائزیشن کے عمل کو بھی فروغ دے گا، کارپوریٹ گورننس کے معیار کو بہتر بنائے گا۔
مارکیٹ اپ گریڈ حتمی منزل نہیں ہے بلکہ ترقی کے ایک نئے دور کا آغاز ہے۔ یہ ویتنام کے لیے ایک پرکشش، شفاف مارکیٹ اور عالمی سرمائے کے بہاؤ میں ایک اسٹریٹجک منزل کے طور پر اپنی پوزیشن کی تصدیق کرنے کا ایک سنہری موقع ہے۔
ماخذ: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-luc-day-moi-cho-dong-von-ngoai-100251208150133434.htm
تبصرہ (0)