الفوضى المالية التي صنعتها ألمانيا بنفسها

تشتهر ألمانيا بحرصها المالي، لكنها انزلقت خلال الأسبوعين الماضيين إلى اضطراب مالي غريب، وفقًا لمجلة الإيكونوميست.

تحافظ ألمانيا على مستوى منخفض للغاية من ديونها العامة، وهو ما يُعدّ مصدر فخر لانضباطها المالي. وينصّ بند دستوري على حدود محددة، يُشار إليها غالبًا باسم "مكبح الدين". وتحدّ هذه الآلية من عجز الموازنة بحيث لا يتجاوز 0.35% من الناتج المحلي الإجمالي.

ويكمن جوهر الفوضى الأخيرة في تهرب الحكومة من قواعد كبح الدين عبر سلسلة من الصناديق الخاصة. فقد أعادت الحكومة تخصيص ميزانيات غير مستخدمة من فترة الجائحة لصناديق مكافحة تغير المناخ، ولكن تم تجاهلها.

وبناءً على ذلك، في 15 نوفمبر، قضت المحكمة الدستورية الألمانية بأن مبلغ 60 مليار يورو (66 مليار دولار)، أي ما يعادل 1.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي، الذي تم تحويله إلى الإنفاق على المناخ غير دستوري، مما يعرض جميع الموارد المالية للخطر.

أثار الحكم اضطرابات سياسية. فبينما يسعى المشرعون جاهدين لسد الثغرات المالية، انقسم أعضاء الائتلاف الحاكم في خلاف، وانقسمت المعارضة.

وزير المالية الألماني كريستيان ليندنر يلقي كلمة أمام البرلمان الألماني في 16 نوفمبر/تشرين الثاني. (صورة: وكالة الأنباء الألمانية DPA)

قال وزير المالية كريستيان ليندنر إن ألمانيا تواجه عجزاً قدره 17 مليار يورو (18.66 مليار دولار) في ميزانية العام المقبل عقب صدور الحكم. وأضاف: "للمقارنة، يبلغ إجمالي الميزانية الفيدرالية 450 مليار يورو".

بحسب متحدث باسم الحكومة الألمانية، لا يوجد موعد محدد لإقرار ميزانية عام 2024. ويمكن إنجاز الخطة قبل عيد الميلاد، أو قد تُؤجل إلى يناير من العام المقبل. وأضاف ليندنر: "لسنا متهورين أو مهملين، لكن من الواضح أن هذا وقت عصيب ومحرج للغاية بالنسبة للحكومة".

في 28 نوفمبر، وعد رئيس الوزراء أولاف شولتز في البرلمان الألماني (البوندستاغ) بإيجاد حل ما. ستُدخل الحكومة بندًا طارئًا لضمان الموافقة القانونية على الإنفاق لعام 2023، لكن لم يُقدّم أي توضيح بشأن مصدر تمويل العام المقبل.

بسبب هوس ألمانيا بالديون ولوائحها التنظيمية الصارمة، يعجز أكبر اقتصاد في أوروبا حاليًا عن تحفيز الطلب المحلي، أو تمويل تحولها في قطاع الطاقة، أو تحقيق أهدافها الجيوسياسية ، وفقًا لمجلة الإيكونوميست . وما لم تقدم ألمانيا مثالًا يُحتذى به، فمن غير المرجح أن تقدم الدول الأوروبية الأخرى المزيد من المساعدات لأوكرانيا.

الأمر الغريب هو أن الأزمة المالية لا علاقة لها بالاقتصاد الألماني. في الواقع، تُعتبر ألمانيا موضع حسد الدول الغنية الأخرى لأنها لا تزال تملك مجالاً واسعاً للاقتراض إذا أرادت.

من الأعلى إلى الأسفل، نسب الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة وفرنسا والمملكة المتحدة وألمانيا. رسم بياني: الإيكونوميست

لا تتجاوز نسبة الدين العام في ألمانيا 65% من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنةً بمتوسط ​​90% في معظم الدول الغنية الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. ويُعدّ الاستثمار مثالاً واضحاً على تخلف ألمانيا عن ركب الدول الأخرى. فبعد عقود من الإهمال، باتت البنية التحتية الألمانية في أمسّ الحاجة إلى التحديث.

في ظل الحاجة إلى إنفاق اقتصادي ضخم، ومع وجود عقبات سياسية وقانونية، يتعين على السيد شولتز إيجاد حل. أولًا، عليه مراجعة الإنفاق وخفض النفقات غير الضرورية. لقد دفعت سنوات الرخاء الحكومات السابقة إلى تقديم مزايا سخية في المعاشات التقاعدية والتأمين الصحي. سيكون خفض هذه المزايا صعبًا ولكنه ضروري.

الخطوة التالية هي إيجاد سبل لحماية الإنفاق الاستثماري. بعد اندلاع الصراع في أوكرانيا عام ٢٠٢٢ بفترة وجيزة، خصصت الحكومة ١٠٠ مليار يورو للقوات المسلحة لتعويض سنوات من نقص الاستثمار، وسعت جاهدةً لتعديل دستوري يفصل هذا الالتزام عن الأحكام المتعلقة بـ"كبح الديون".

بالتوازي مع ذلك، يُنشئ السيد شولتز صندوقًا للاستثمار في البنية التحتية والمناخ، بتمويل من ديون طويلة الأجل. ويتطلب هذا الأمر موافقة أغلبية النواب في مجلسي البرلمان، وهو ما لا يملكه ائتلافه الحاكم وحده من الأصوات الكافية للموافقة عليه.

يحتاج إلى دعم حزب المعارضة الرئيسي، الاتحاد الديمقراطي المسيحي. قاد الاتحاد الديمقراطي المسيحي الائتلاف الحاكم من عام ٢٠٠٥ إلى عام ٢٠٢١، وكان المهندس الرئيسي لسياسة خفض ديون الحكومة التي أقرتها أنجيلا ميركل. إذا عادوا إلى السلطة، فسيواجهون صعوبة في تنفيذ خططهم الاستثمارية، لذا فإن التعاون مع السيد شولتز سيكون مفيدًا على المدى الطويل.

الآن، تعطي أزمة الميزانية الألمانية زخماً جديداً لإصلاح حدود الدين العام المفروضة دستورياً، حيث أن التعطش للاستثمار الذي تشتد الحاجة إليه يطغى على الهوس السياسي السابق بالسياسة المالية.

أيدت كاتيا ماست، السياسية المنتمية إلى الحزب الاشتراكي الديمقراطي الذي يتزعمه المستشار أولاف شولتز، تعليق العمل بقانون كبح الدين الدستوري من خلال إعلان حالة الطوارئ. وقالت: "يعتقد الحزب الاشتراكي الديمقراطي أنه يمكن إيجاد مبرر عادل". وتشمل الأسباب التي ذُكرت لإعلان حالة الطوارئ الحرب في أوكرانيا وتكلفة خفض انبعاثات الكربون في الاقتصاد والحفاظ على التماسك الاجتماعي.

في المقابل، يعارض ليندنر المتشدد وحزبه الديمقراطي الليبرالي، المؤيد بشدة للانضباط المالي، رفع سقف الاقتراض الجديد. وقال: "أخشى أنه إذا أعلنا حالة طوارئ لمثل هذه الأحداث وكررنا ذلك كل عام، فلن ندرك أن حالة الطوارئ ستصبح في مرحلة ما الوضع الطبيعي الجديد المؤسف والمحزن".

بحسب مجلة الإيكونوميست ، لا يعود فضل سمعة ألمانيا في الحكمة الاقتصادية إلى قدرتها على كبح جماح ديونها، بل إلى سنوات من النمو القوي التي عززت الإيرادات الضريبية، مما ساهم في خفض العجز. ورغم أن الألمان يميلون إلى الالتزام بالقواعد، إلا أن كبح جماح الدين قبل بلوغ مستويات النمو الحالية سيكون له نتائج عكسية. لذا، ينبغي ترسيخ مبادئ مثل استدامة الدين في الدستور، وترك تحديد حدود العجز للسياسيين المنتخبين.

فين آن ( بحسب مجلة الإيكونوميست ورويترز )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/con-hon-loan-tai-chinh-tu-tao-cua-duc-4683544.html