الديون المعدومة "تتحرك" أسرع من الائتمان - وهو أمر يثير القلق عند حساب إزالة "المساحة"

ترتفع الديون المعدومة بسرعة بينما يستمر ضخ الأموال بسرعة في الاقتصاد. وفي هذا السياق، يرى العديد من الخبراء أن إزالة غرفة الائتمان تحتاج إلى حسابات دقيقة وإلا فإننا سنكرر الأخطاء التي ارتكبت قبل أكثر من عقد من الزمان.

تم الحفاظ على آلية تخصيص حصة الائتمان (غرفة الائتمان) لأكثر من عشر سنوات، وهي أداة يستخدمها بنك الدولة الفيتنامي للسيطرة على جودة الائتمان وحجمه بالإضافة إلى خدمة الأهداف الاقتصادية الكلية الأخرى. ولكن هذه الأداة الإدارية، التي تعتمد بشكل كبير على الطلب والعطاء، قوبلت بآراء متباينة، وفي بعض الحالات، فإنها تحد من قدرة العملاء على الوصول إلى رأس المال عندما تنفد "المساحة" المتاحة للبنوك.

وتقول آراء كثيرة إن الوقت قد حان لكي يتخلى البنك المركزي عن آلية تخصيص غرف الائتمان، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن تطور الصناعة المصرفية يقترب الآن من معايير إدارة المخاطر الدولية.

لكن هناك أيضا الكثير من المخاوف، التي تقول إن إزالة غرفة الائتمان تحتاج إلى حساب دقيق وخريطة طريق، وإلا فإننا سنكرر نفس الأخطاء. في الماضي، منذ أكثر من عقد من الزمان، كان نمو الائتمان الساخن والمنافسة على أسعار الفائدة سبباً في عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي، وهو السبب أيضاً الذي دفع البنك المركزي إلى إدخال آلية غرفة الائتمان.

الدروس المستفادة من فترة نمو الائتمان "الساخن"  

خلال الفترة 2006-2010، شهد النظام المصرفي الفيتنامي فترة من النمو الائتماني المتسارع، مع زيادة متوسطة بلغت نحو 36% سنويا، وكانت مرتفعة بشكل خاص في عام 2007 (51.54%) وعام 2009 (37.53%). كما قفزت نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي بسرعة، من 60.6% في عام 2005 إلى 106.6% في عام 2010.

وكان هذا التطور نتيجة للمنافسة الشرسة بين مؤسسات الائتمان في ذلك الوقت، والتي كانت تهدف إلى تعبئة رأس المال لتلبية الطلب المتزايد على الإقراض. ولكن الائتمان الفعلي يتدفق إلى مجالات عالية المخاطر مثل الأوراق المالية والعقارات، مما يؤدي إلى سباقات أسعار الفائدة وتصاعد الديون المعدومة في النظام المصرفي.

والنتيجة الأكبر هي فقدان السيطرة على جودة الائتمان وعدم الاستقرار الاقتصادي الكلي. تتزايد الديون المعدومة بسرعة، وتواجه العديد من مؤسسات الائتمان خطر فقدان السيولة، مما يؤدي إلى عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي. وارتفع معدل التضخم أيضاً، ليصل إلى ذروته عند 19.89% في عام 2008، وظل في خانة العشرات حتى عام 2011.

وأجبر هذا الواقع البنك المركزي على اتخاذ تدابير جذرية، بما في ذلك إدخال آلية لتطبيق "مساحة" الائتمان على كل مؤسسة ائتمانية منذ عام 2011 من أجل استقرار السوق النقدية والسيطرة على التضخم.

وبفضل هذا الإجراء الرقابي المشدد، انخفض نمو الائتمان إلى مستوى آمن. يتم تنفيذ الإدارة بحذر، خطوة بخطوة، وبمرونة وفقًا لظروف السوق، مع ضمان تزامن الظروف الضرورية.

وفي السنوات التالية، ظل نمو الائتمان عند مستوى يتراوح بين 12% و14%. كما يتم ضمان التوازنات الرئيسية والأهداف طويلة الأجل، مثل إبقاء معدل التضخم دون 4%، والاستقرار الاقتصادي الكلي، وتشجيع المؤسسات الائتمانية على تحسين قدرتها على الحوكمة ومؤشر السلامة التشغيلية.

تتزايد الديون المعدومة بشكل أسرع من نمو الائتمان وهناك مخاوف بشأن ترك مساحة

بعد فترة طويلة من الحفاظ على آلية غرفة الائتمان، واستقرار الاقتصاد الكلي، وصحة البنوك أفضل من ذي قبل، ظهرت قصة إزالة غرفة الائتمان.

إن العيب في آلية غرفة الائتمان هو أنها تعتمد بشكل كبير على الإدارة وطلب المنح، مما يقلل من مرونة ومبادرة مؤسسات الائتمان، فضلاً عن الحد من قدرة العملاء على الوصول إلى رأس المال عندما تنفد "الغرفة" من البنوك. حدثت حالة التوتر في غرفة الائتمان في نهاية عام 2022، عندما تم حجب تدفق رأس المال المصرفي، واشتكت سلسلة من الشركات من نقص رأس المال لأن البنوك نفدت المساحة. ولذلك، تشير آراء كثيرة إلى أن البنك المركزي ينبغي أن يزيل آلية إدارة غرفة الائتمان.

تتزايد الديون المعدومة بسرعة، مما يثير المخاوف بشأن "إطلاق" الائتمان

ومع ذلك، من ناحية أخرى، هناك أيضًا العديد من الآراء التي تشير إلى أن غرفة الائتمان لا تزال ضرورية. وفي تقرير أرسله إلى الجمعية الوطنية في أوائل عام 2024، قال بنك الدولة الفيتنامي إن الصعوبة الأكبر في القضاء على آلية "غرفة الائتمان" تكمن في الطبيعة الخاصة للاقتصاد الفيتنامي، الذي يعتمد على رأس المال من البنوك. ولم تتغير هذه الميزة حتى يومنا هذا. وتظل الضغوط الرامية إلى تحقيق التوازن في رأس المال للاقتصاد تشكل عبئا ثقيلا على النظام المصرفي، مما يفرض مخاطر عدم التوافق بين الاستحقاق والسيولة.

"في ظل الظروف الاقتصادية الفريدة التي تعيشها فيتنام، إذا قامت البنوك بزيادة نمو الائتمان دون اتخاذ تدابير رقابية، فقد يعود النظام إلى حالة نمو الائتمان الساخن كما كان في الفترة التي سبقت عام 2011"، بحسب ما جاء في تقرير البنك المركزي.

وتخشى الوكالة أيضا من أن يؤدي إزالة غرفة الائتمان إلى زيادة الديون المعدومة بسرعة، مما يهدد سلامة النظام المصرفي وخطر عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي والتضخم. ومن ثم، فإن الحفاظ على أداة حد الائتمان أمر ضروري.

في الواقع، شهدت الديون المعدومة تزايدا سريعا في الآونة الأخيرة. في عام 2024، من المتوقع أن يزيد حجم الديون المعدومة في القطاع المصرفي بأكمله بنسبة 17%. وارتفعت مجموعة الديون المعدومة الخامسة (الديون التي قد تنطوي على خسارة رأس المال) لدى 27 بنكاً مدرجاً وحدها بنسبة 43%.

وتظهر إحصائيات FiinRatings أيضًا أنه من عام 2022 إلى عام 2024، سيكون معدل نمو الديون المعدومة دائمًا أعلى من معدل نمو الائتمان.

كيفية ترك الغرفة بشكل صحيح؟

وبحسب المحللين فإن إزالة آلية إدارة غرفة الائتمان أمر ضروري، ولكن في سياق الضغوط التضخمية المحتملة ومخاطر الديون الوطنية المرتفعة، يجب دراسة خارطة الطريق لإزالة هذه الآلية بعناية لضمان الاستقرار الاقتصادي الكلي.

كما أكد الأستاذ المشارك - الدكتور نجوين هو هوان، من جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد، أن القضاء التام على آلية "الغرفة" ليس شيئًا يمكن القيام به على الفور، بل يتطلب عملية إعداد دقيقة وطويلة الأمد، لتجنب تكرار العواقب السلبية للماضي عندما لم تكن هناك غرفة ائتمان، يجب أن يتبع القضاء على هذه الأداة خريطة طريق معينة.

ويرى الخبراء أن البنك المركزي يستطيع في المرحلة الأولية تجربة البنوك الكبيرة التي تتمتع بأفضل مؤشرات سلامة رأس المال والأداء، في حين يتعين على البنوك المتبقية تخصيص الائتمان وفق حدود.

وسوف يؤدي هذا إلى خلق الحوافز والعوائق أمام البنوك لتحسين حوكمتها وكفاءتها التشغيلية من أجل الانضمام إلى المجموعة العليا.

وقال الدكتور نجوين تو آنه، المدير السابق لمركز المعلومات الاقتصادية والتحليل والتنبؤ باللجنة الاقتصادية المركزية، إن "زيادة الائتمان للبنوك أمر إيجابي، ولكن البنوك التي تريد إزالة آلية التخصيص يجب أن تفي بمعايير وشروط معينة".

وفي تقرير أرسله إلى الجمعية الوطنية في مايو/أيار 2024، قال بنك الدولة الفيتنامي إن إزالة هذا الإجراء تحتاج إلى توخي الحذر، مع خريطة طريق وتنفيذها خطوة بخطوة وفقًا لظروف السوق.

وفي وقت سابق من هذا العام، أكد قادة البنك المركزي أن البنك المركزي سوف يعمل على ابتكار إجراءات إدارية جديدة وسيكون لديه خارطة طريق لتقليل وإلغاء تخصيص أهداف نمو الائتمان لكل بنك تدريجيا.

ويوصي الخبراء بأنه في حال إزالة آلية تخصيص "غرفة" الائتمان، يجب أن يكون لدى البنك المركزي تدابير للسيطرة على المعروض النقدي، فضلاً عن السيطرة على جودة الائتمان وتصنيف البنوك القوية والضعيفة. ومن أدوات الرقابة مؤشرات سلامة رأس المال، ومؤشرات أداء المؤسسات الائتمانية، وغيرها.

وبالإضافة إلى ذلك، يتعين على البنك المركزي تسريع عملية إعادة هيكلة الديون المعدومة ومعالجتها في جميع أنحاء النظام، فضلاً عن تحسين معايير الحوكمة لمؤسسات الائتمان.

المصدر: https://baodautu.vn/no-xau-chay-nhanh-hon-tin-dung---noi-lo-khi-tinh-toan-bo-room-d265415.html