هذا هو رأي السيد دينه كوانج هينه، رئيس قسم الاستراتيجية الكلية والسوقية، قسم التحليل، شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة (VNDIRECT).
تأثيرات عديدة على سوق الأوراق المالية
وقال السيد دينه كوانج هينه، في جلسات 22 و23 مايو، سعى عدد من البنوك التجارية للحصول على دعم السيولة من بنك الدولة الفيتنامي (SBV) مع حجم العطاء الفائز على قناة إقراض OMO بشكل مستمر على مستوى مرتفع.
علاوة على ذلك، رفع البنك المركزي سعر فائدة السوق المفتوحة إلى 4.5% سنويًا، بزيادة قدرها 25 نقطة أساس مقارنةً بالسابق. وعلّق السيد هينه قائلاً: "سيكون لهذا تأثير مباشر على سوق الأسهم" .
وأضاف السيد هينه أيضًا أن المخاطر قصيرة الأجل تتزايد مع تلقي السوق معلومات غير متوقعة على الصعيدين المحلي والدولي.
وعلى وجه التحديد، تظهر بيانات الاقتصاد الكلي الأميركية التي صدرت الأسبوع الماضي، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات، ومؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع، وطلبات الحصول على إعانات البطالة التي جاءت أعلى من المتوقع، أن توقعات النمو الاقتصادي الأميركي لا تزال قوية.
أثار هذا مخاوف من أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تأجيل خفض سعر الفائدة. وانخفضت توقعات خفض سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 51%، مقارنةً بـ 68% في الأسبوع السابق. وأدى هذا التطور إلى تصحيح قوي في مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الخميس.
على الصعيد المحلي، ورغم جهود تدخل البنك المركزي، لم يهدأ ضغط سعر الصرف. ووفقًا لبعض المصادر، اضطر البنك المركزي لبيع 3.5 مليار دولار أمريكي لتحقيق استقرار السوق، كما امتص مزاد سبائك الذهب كمية كبيرة من السيولة من السوق. وقد أدى ذلك إلى تراجع السيولة في النظام المصرفي كما كان من قبل، وتجاوز سعر الفائدة بين البنوك لليلة واحدة عتبة 5%، وفقًا للسيد هينه.
أثرت المعلومات المذكورة أعلاه بشكل مباشر على سوق الأسهم، إذ إنها قناة حساسة لأسعار الفائدة. ومع ظهور مؤشرات المخاطر، من الضروري للمستثمرين إعادة تقييم الوضع الحالي لمحافظهم الاستثمارية، وإعطاء الأولوية لإدارة المخاطر.
وعليه، بالنسبة للمتداولين (المتداولين قصيري الأجل) الذين يستخدمون الرافعة المالية (الهامش) أو يحتفظون بنسبة عالية من الأسهم، فمن الضروري الاستفادة من مراحل التعافي الفني لتقليص مراكزهم وتقليص نسبة الأسهم إلى مستوى آمن لإدارة مخاطر المحفظة.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يُمكنهم الاستمرار في حيازة الأسهم التي لم تصل إلى سعرها المستهدف. مع ذلك، ينبغي عليهم عدم التسرع في الشراء، بل عليهم مراقبة العرض والطلب وتطورات السوق بصبر في الجلسات القادمة، في انتظار نقاط شراء أكثر جاذبية. أقرب مستوى دعم لمؤشر VN-INDEX هو منطقة 1250 نقطة، ومستوى الدعم الإضافي حوالي 1220 نقطة.
تلقى سوق الأوراق المالية أخبارًا غير متوقعة. (صورة توضيحية)
ووفقاً للسيد هينه، واجه مؤشر فيتنام الوطني الأسبوع الماضي ضغوط بيع قوية عند ذروته السابقة، متراجعاً مجدداً بعد أربعة أسابيع من الارتفاع. وفي نهاية الأسبوع، انخفض المؤشر الرئيسي بأكثر من 19 نقطة مع ارتفاع سعر الفائدة بين البنوك لليلة واحدة بشكل حاد متجاوزاً حاجز الـ 5%، مما يعكس تراجع السيولة في النظام المالي كما كانت في الفترة السابقة.
سوق متقلب
علق السيد دينه كوانج هينه بأن سوق الأسهم الفيتنامية تداولت بشكل إيجابي نسبيًا في الجلسة الأولى من الأسبوع (20 مايو) عندما ارتفع مؤشر VN بنحو 5 نقاط مع وصول BCM و NTP إلى سعر السقف بعد أن أعلنت مؤسسة الاستثمار الرأسمالي الحكومية (SCIC) أنها ستسحب رأس المال من هاتين المؤسستين.
وفقًا للسيد هينه، عانى مؤشر VN خلال جلسة التداول يوم 21 مايو من انخفاض طفيف خلال معظم وقت التداول قبل أن يُغلق منخفضًا بمقدار 0.4 نقطة. وقد ساد الحذر بين المستثمرين في ظل اتخاذ البنك المركزي (SBV) إجراءات لدعم سعر الصرف بتحديد سعر الصرف المركزي عند 24,251 دونج فيتنامي للدولار الأمريكي، بزيادة قدرها 4 دونج فيتنامي مقارنة ببداية الأسبوع، وفي الوقت نفسه، تنظيم مزاد لسبائك ذهب SJC لتضييق الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية .
تسبب ضغط جني الأرباح في انخفاض مؤشر VN بأكثر من 10 نقاط في جلسة 22 مايو، مع انخفاض المجموعة المصرفية بنسبة 1.3٪ في سياق قيام البنك المركزي بزيادة أسعار الفائدة على OMO وأذون الخزانة لدعم سعر الصرف.
ارتفع مؤشر VN في جلسة 23 مايو إلى 14 نقطة، بفضل الطلب في مجموعة صناعة التأمين عندما توقع المستثمرون أن يساعد احتمال رفع أسعار الفائدة هذه المجموعة الصناعية على الاستفادة.
ومع ذلك، سحبت المشاعر السلبية السوق إلى الأسفل بأكثر من 19 نقطة في الجلسة الأخيرة من الأسبوع (24 مايو) عندما ارتفع سعر الفائدة بين البنوك بين عشية وضحاها وتجاوز علامة 5.0٪، مما يعكس أن السيولة في النظام لم تعد وفيرة كما كانت في الفترة السابقة وأن بعض البنوك التجارية سعت إلى قناة دعم السيولة من بنك الدولة مع حجم العطاء الفائز على قناة إقراض OMO بشكل مستمر على مستوى مرتفع.
علاوة على ذلك، فإن حقيقة أن الولايات المتحدة سجلت مؤشر مديري المشتريات أعلى من المتوقع جعلت المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن احتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام، مما تسبب في ارتفاع مؤشر الدولار (DXY)، مما وضع ضغوطًا على سعر صرف دونج.
في نهاية الأسبوع، انخفض مؤشر VN بنسبة 0.9% ليصل إلى 1,261.9 نقطة. واستقر مؤشر HNX عند 241.7 نقطة تقريبًا، بينما ارتفع مؤشر UPCOM بنسبة 1.4% ليصل إلى 94.4 نقطة.
هذا الأسبوع، كان GAS (+4.4٪؛ HVN (+12.6٪) وPLX (+8.0٪) العوامل الرئيسية الداعمة للسوق. على العكس من ذلك، وضع VCB (-1.7٪)؛ VIC (-4.1٪) وTCB (-3.8٪) ضغوطًا على المؤشر العام. استمر السيولة في الاتجاه الصعودي حيث بلغت قيمة التداول في الطوابق الثلاثة 27,670 مليار دونج / جلسة (+37.6٪ مقارنة بالأسبوع الماضي) وباع المستثمرون الأجانب صافي ما يقرب من 6,000 مليار دونج خلال الأسبوع.
[إعلان 2]
المصدر: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html
تعليق (0)