في عام 2024، شهد المستثمرون الفيتناميون ظهور اتجاه استثماري جديد: سبائك الفضة والمجوهرات والتحف الفضية. ورغم أن الفضة أصل معروف، إلا أنها اكتسبت أهمية خاصة مع ارتفاع أسعارها العالمية وازدياد نشاط التداول المحلي بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة.

في عام 2024، ارتفعت أسعار الفضة العالمية بشكل مثير للإعجاب من أقل من 22 دولارًا للأونصة إلى 29 دولارًا للأونصة بحلول نهاية العام، وهو ما يعادل زيادة بنسبة 32٪ تقريبًا، متجاوزة بذلك الزيادة التي بلغت 26٪ تقريبًا في أسعار الذهب وحوالي 13٪ في مؤشر VN خلال نفس الفترة.

مع ذلك، لا يبدو الارتفاع الكبير في عام 2024 قياسياً عند مقارنته بالزيادة التي شهدها السوق منذ بداية عام 2025 وحتى الآن. فبحلول نهاية تداولات 11 يوليو، بلغ سعر الفضة في السوق العالمية نحو 38.4 دولاراً للأونصة، أي بزيادة قدرها 3.65% في جلسة تداول واحدة فقط خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضي، ليصل إجمالي الزيادة منذ بداية العام إلى 32.4%، متجاوزاً بذلك الزيادة المسجلة طوال عام 2024.

محلياً، ارتفع سعر سبائك الفضة إلى أكثر من 40.1 مليون دونغ فيتنامي/كجم، أي بزيادة قدرها 8 ملايين دونغ فيتنامي تقريباً عن بداية العام.

في الساعات الأولى من صباح يوم 12 يوليو، أعلنت إحدى كبرى شركات التداول أن سعر الفضة بلغ 1.505 مليون دونغ فيتنامي للقطعة الواحدة التي تزن 10 تايل (37.5 غرام)، أي ما يعادل حوالي 40.1 مليون دونغ فيتنامي للكيلوغرام. في الوقت نفسه، تجاوز سعر الفضة العالمي 38 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وهو ما يعادل حوالي 1.2 مليون دونغ فيتنامي للقطعة الواحدة التي تزن 10 تايل.

1 كجم من سبيكة الفضة الإسترليني عيار 999 يعادل تقريبًا 266.7 تيل.

bacvang Coverfox.jpg
ارتفعت أسعار الفضة بشكل حاد. الصورة: CoverFox

ارتفع سعر التايل من الفضة بشكل حاد من أكثر من مليون دونغ فيتنامي في نهاية عام 2024، لكن سعر الكيلوغرام الواحد من الفضة لا يزال حوالي 40 مليون دونغ فيتنامي فقط، وهو أقل بكثير من سعر سبائك الذهب من شركة SJC (121.5 مليون دونغ فيتنامي/تايل)، مما يُسهّل عمليات البيع والشراء. كما أن عمليات الشراء الشهرية للتخزين مريحة أيضاً.

ارتفعت أسعار الفضة العالمية بشكل حاد بسبب تدفق رؤوس الأموال إلى الاستثمارات المادية الآمنة ولأن الذهب قد ارتفع بالفعل بشكل حاد للغاية وسط حالة عدم اليقين في التجارة العالمية والجيوسياسية .

إلى جانب الرسوم الجمركية المرتفعة التي أعلنها ترامب خلال الأسبوع من 7 إلى 11 يوليو، والتي استهدفت 23 دولة، حيث واجهت البرازيل أعلى معدل بنسبة 50%، يشعر المستثمرون أيضاً بالقلق إزاء تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وروسيا واضطراب البحر الأحمر بسبب هجمات الحوثيين على العديد من السفن التي تمر عبر المنطقة.

يُعد البحر الأحمر أحد أهم الممرات التجارية البحرية في العالم، لا سيما لنقل النفط والغاز والبضائع بين آسيا وأوروبا وأفريقيا. وهو أقصر طريق ملاحي بين أوروبا وآسيا، مقارنةً بالالتفاف حول رأس الرجاء الصالح في أفريقيا.

ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ في عام 2024، وزادت بنحو 25% منذ بداية عام 2025، إلا أنها تراجعت في الأسابيع الأخيرة نتيجة بلوغها مستويات قياسية وجني الأرباح. وتُعتبر الفضة بديلاً مناسباً.

تنطوي هذه العملية على العديد من المخاطر.

يُعدّ الفضة معدنًا ثمينًا يُستخدم على نطاق واسع في العديد من الصناعات، ولطالما حظي باهتمام كبير من المستثمرين حول العالم. ويُستخدم الفضة بكثرة في الإلكترونيات (للرقائق الإلكترونية، والموصلات)، والطب (للمضادات الحيوية، والأجهزة الطبية)، والطاقة الشمسية (للألواح الشمسية)، والتصوير الفوتوغرافي، والمجوهرات، والعملات.

مع ذلك، لم يكتسب هذا المعدن شعبية كبيرة في فيتنام إلا مؤخراً. كما أن العائد على الاستثمار في الفضة كان مثيراً للإعجاب بالنظر إلى تحركات الأسعار الأخيرة.

giabac Silver 2025Jul11.jpg
ارتفعت أسعار الفضة بشكل ملحوظ منذ بداية عام 2025. المصدر: TE

مع ذلك، توجد العديد من المخاطر المحتملة المرتبطة بهذا النوع من الاستثمار. أولها وأهمها التقلبات العالية لهذا النوع من الأصول.

في الماضي، شهد سعر الفضة ارتفاعاً حاداً، إذ ارتفع من حوالي 4 دولارات للأونصة عام 1977 إلى 35 دولاراً للأونصة عام 1980. وبعد عامين، انخفض إلى 5.50 دولاراً للأونصة. وفي عام 1992، انخفض إلى 3.30 دولاراً، وظل دون 10 دولارات للأونصة حتى أوائل عام 2006.

وصل سعر الفضة إلى مستوى تاريخي بلغ ما يقرب من 50 دولارًا للأونصة في عام 2011، ثم انخفض إلى أقل من 14 دولارًا في عام 2015، قبل أن يرتفع إلى حوالي 40 دولارًا كما هو الحال اليوم.

كما هو واضح، يتذبذب سعر الفضة بشكل أكثر اضطراباً من سعر الذهب. ونظراً لمكانة الذهب كمخزن رئيسي للقيمة في العالم، فقد اتجه سعره عموماً نحو الارتفاع خلال نصف القرن الماضي، حيث ارتفع من حوالي 50 دولاراً في عام 1970 إلى مستواه الحالي البالغ 3350 دولاراً للأونصة.

كان كل تعديل تنازلي صغيرًا نسبيًا، وعادة ما يكون حوالي 5-7%، مع حدوث الارتفاعات الأكثر أهمية مرتين أو ثلاث مرات فقط في السنوات الخمسين الماضية، وحتى في ذلك الحين، كان حوالي 30% فقط.

بينما تتقلب أسعار الفضة بشكل حاد وفقًا للطلب على هذا المعدن في الصناعة، مدفوعًا باحتياجات الاقتصادات العالمية الكبرى، بما في ذلك الصين، يمكن أن يصل الانخفاض إلى 70-80% لكل فترة.

علاوة على ذلك، ينطوي الاستثمار في الفضة على مخاطر تتعلق بالسيولة. عالميًا، يُجرى تداول الذهب عادةً في البورصات عبر الحسابات. أما في فيتنام، فيقتصر تداول الفضة بشكل رئيسي على المجوهرات والمقتنيات. ولم تظهر سبائك الفضة لأغراض الاستثمار والتخزين إلا مؤخرًا.

علاوة على ذلك، يوجد عدد قليل من الشركات التي تتداول هذه السلعة في السوق. السيولة منخفضة، ولهذا السبب توجد مجموعات على وسائل التواصل الاجتماعي مخصصة للشراء والبيع والتبادل. ومن المخاوف الأخرى صعوبة التحكم في جودة الفضة. كما أن الفضة تعاني من صعوبة الحفاظ عليها بسبب قابليتها للأكسدة.

في ظل سعي رؤوس الأموال العالمية إلى إيجاد ملاذات آمنة، يُعدّ الفضة خيارًا مناسبًا. وينطبق الأمر نفسه على فيتنام. مع ذلك، عندما تستقر الأسواق المالية، قد تنخفض أسعار أصول أخرى كالذهب والأسهم والعقارات. وقد ينخفض ​​سعر الفضة بوتيرة أسرع نتيجةً لهذه العوامل. وإذا ما شهد الاقتصاد العالمي ركودًا، فقد يؤدي انخفاض الطلب في مختلف القطاعات إلى انهيار سعر الفضة.

ارتفاع حاد في أسعار الذهب، وتوقعات بخروجها من منطقة التذبذب . شهدت أسعار الذهب العالمية ارتفاعاً حاداً، ومن المتوقع أن تتجاوز منطقة التذبذب التي شهدتها خلال الشهرين الماضيين، في ظل انزلاق العالم نحو حالة من عدم الاستقرار، بدءاً من التجارة وصولاً إلى الأوضاع الجيوسياسية. وقد قفزت أسعار الذهب في بورصة سان خوسيه إلى 121 مليون دونغ فيتنامي، بينما شهدت أسعار خواتم الذهب ارتفاعاً ملحوظاً.

المصدر: https://vietnamnet.vn/con-sot-bac-thoi-loi-nhuan-cao-hon-vang-nhung-tiem-an-rui-ro-lon-2420879.html