Vietnamská ekonomika: Proč je růst v roce 2025 považován za nejjasnější v regionu?

S mírou růstu HDP 8,23 % ve třetím čtvrtletí roku 2025 Vietnam nadále vede mezi šesti největšími ekonomikami Sdružení národů jihovýchodní Asie a překonává Thajsko, Indonésii, Malajsii, Filipíny a Singapur.

Nakládka a vykládka vývozního zboží v mezinárodním kontejnerovém přístavu Hai Phong , město Cat Hai, okres Cat Hai, město Hai Phong. (Foto: Vu Sinh/VNA)

V globálním ekonomickém kontextu, který je pod tlakem zpomalujícího obchodu a politické nestability, se Vietnam stává regionální výjimkou.

Nedávno zveřejněné mezinárodní zprávy zaznamenaly rostoucí důvěru v ekonomické vyhlídky Vietnamu v roce 2025, jelikož klíčové pilíře růstu i nadále vykazují silnou a udržitelnou odolnost.

S růstem hrubého domácího produktu (HDP) o 8,23 % ve třetím čtvrtletí roku 2025 Vietnam nadále vede mezi šesti největšími ekonomikami Sdružení národů jihovýchodní Asie (ASEAN-6) a překonává Thajsko, Indonésii, Malajsii, Filipíny a Singapur.

Toto je také druhé čtvrtletí s nejvyšším růstem Vietnamu v období 2011–2025, a to hned po silném období průlomu po pandemii COVID-19. Za prvních 9 měsíců se hrubý domácí produkt zvýšil o 7,85 %, čímž si Vietnam udržel pozici jedné z nejrychleji rostoucích ekonomik v regionu.

To, co mezinárodní organizace obzvláště oceňují, nespočívá jen v tempu růstu, ale také v vyváženosti struktury růstu.

Všechna tři hospodářská odvětví zaznamenala silný růst: průmysl a stavebnictví se zvýšily o 8,69 % (z toho zpracovatelský a výrobní sektor o téměř 10 %), služby se díky dynamickému obchodu a cestovnímu ruchu zvýšily o 8,49 % a zemědělství se zvýšilo o 3,83 %, což je mírný nárůst, který však hraje klíčovou roli ve stabilizaci dodávek potravin a snižování inflačního tlaku.

I v kontextu komplexních přírodních katastrof a povodní ve třetím čtvrtletí roku 2025 si zpracovatelský průmysl udržel stabilní tempo růstu. Index nákupních manažerů (PMI) v listopadu 2025 dosáhl 53,8 bodu, což je méně než v předchozím měsíci, ale stále se udržel pevně nad hranicí 50 bodů, což ukazuje, že se obchodní podmínky nadále zlepšovaly a zpracovatelský a výrobní průmysl si udržel nepřetržitou dynamiku oživení po dobu 5 po sobě jdoucích měsíců.

Zpracování krevet pro export. (Foto: VNA)

Nejnovější údaje celního úřadu rovněž ukazují, že objem obchodu Vietnamu nadále působivě roste.

K 15. listopadu 2025 dosáhl obrat dovozu a vývozu více než 801 miliard USD, což je historicky nejvyšší úroveň. Struktura vývozu se výrazně posunula směrem k hluboce zpracovaným a high-tech produktům, což odráží proces posilování pozice v globálním hodnotovém řetězci.

Výrazně se změnila i mapa vietnamského exportního trhu: z více než 20 trhů v roce 1991, zejména v asijsko-pacifickém regionu, do roku 2025 Vietnam navázal obchodní vztahy s více než 230 zeměmi a teritorii.

Oživení je také posilováno dalšími důležitými faktory. Příliv přímých zahraničních investic (PZI) do Vietnamu za prvních 10 měsíců roku 2025 se odhaduje na 21,3 miliardy USD, což je nejvyšší tempo v 10měsíčním cyklu za posledních 5 let.

Domácí spotřeba se silně zotavila, maloobchodní tržby se za prvních 10 měsíců zvýšily o 9,3 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, zatímco odvětví cestovního ruchu se zotavilo s 15,4 miliony mezinárodních příjezdů za prvních 9 měsíců roku 2025, což je jedna z nejlepších destinací s nejvyšším tempem růstu na světě.

Na tomto základě řada mezinárodních finančních institucí upravila a zvýšila prognózu růstu Vietnamu. Na konci října 2025 HSBC a Standard Chartered Bank zvýšily své prognózy pro rok 2025 na 7,9 %, respektive 7,5 %. Do listopadu 2025 ji UOB Bank zvýšila na 7,7 %.

Agentura S&P Global nedávno zvýšila svou prognózu růstu pro Vietnam na 7,7 % v roce 2025 a 6,7 ​​% v roce 2026.

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) i přes zmínku o problémech způsobených slábnoucí globální poptávkou potvrdila, že vietnamská ekonomika si udržuje pozitivní dynamiku s prognózou růstu 6,2 % v roce 2026 a 5,8 % v roce 2027.

Mezinárodní organizace však také upozorňují na rizika, kterým se Vietnam nemůže vyhnout. Oslabení globální poptávky v roce 2026 by mohlo ovlivnit export, zejména proto, že USA zvažují zvýšení tranzitních cel a zpřísnění pravidel původu. Přírodní katastrofy a narušení dodavatelského řetězce by mohly zvýšit vstupní náklady a vyvinout tlak na podniky.

V tuzemsku se může inflace opět zvýšit v důsledku silné domácí poptávky a dopadu ukončení pobídky ke snížení daně z přidané hodnoty (DPH) na konci roku 2026, před úpravou daně v roce 2027. Navíc je sice zlepšení pokroku ve vyplácení veřejných investic, ale stále je třeba urychlit, aby se zajistily další efekty.

Tváří v tvář těmto výzvám Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj doporučuje, aby Vietnam pokračoval v institucionálních reformách s cílem zvýšit produktivitu a kvalitu růstu.

Mezi klíčová doporučení patří zlepšení rámce tržně orientované měnové politiky, zvýšení konkurence v sektoru služeb, zajištění rovných podmínek mezi soukromými a státními podniky a snížení rozsahu neformální zaměstnanosti s cílem zvýšit efektivitu alokace zdrojů.

Zpracování mangových produktů pro export do USA, Evropy, Jižní Koreje a Japonska v továrně společnosti An Giang Vegetable and Fruit Joint Stock Company (provincie Lam Dong). (Foto: Vu Sinh/VNA)

Z regionálního hlediska dále zdůrazňuje prudká divergence ekonomik ASEAN-6 pozici Vietnamu. Ve třetím čtvrtletí roku 2025 zaznamenala Malajsie tempo růstu 5,2 % a Indonésie si udržela stabilní trajektorii kolem 5 % – dva vzácné případy, kdy si i přes zpomalení globálního obchodu stále udržela dynamiku expanze.

Naproti tomu mnoho dalších velkých ekonomik čelí tlaku na pokles růstu. HDP Filipín prudce klesl na 4 %, což je mnohem méně, než se předpokládalo, a odráží slabší spotřebu domácností a soukromé investice. Singapur – nejrozvinutější ekonomika ASEANu – také zaznamenal zpomalení, jehož růst HDP klesl na 2,9 %, což je prudký pokles ze 4,5 % ve druhém čtvrtletí roku 2025, jelikož výrobní sektor byl zjevně ovlivněn výkyvy v mezinárodních daních a obchodu.

Thajsko zůstává zaostávajícím regionem, přičemž růst HDP ve třetím čtvrtletí roku 2025 se předpokládá pouze o 1,2 %, což je nejslabší hodnota od roku 2021. Zpomalení růstu zpracovatelského průmyslu a cestovního ruchu není dostatečně silné, aby vykompenzovalo strukturální nedostatky, což vede ke snížení výhledu na období 2025–2026 na pouhých 1,2–2,2 %.

V tomto kontextu pomáhá mimořádný růst Vietnamu pozici ekonomiky jako jedné z nových hnacích sil ASEANu, s mírou hospodářského růstu mnohonásobně vyšší než v ostatních zemích regionu.

Rozdíl v dynamice růstu podle mezinárodních pozorovatelů ukazuje, že Vietnam vstupuje do nové fáze vývoje, kde klíčovými faktory budou i nadále flexibilita politiky, kvalita infrastruktury výroby a služeb a otevřenost ekonomiky, což pomůže udržet si v nadcházejících letech pozici jedné z nejrychleji rostoucích ekonomik v Asii.

(TTXVN/Vietnam+)

Zdroj: https://www.vietnamplus.vn/kinh-te-viet-nam-vi-sao-tang-truong-nam-2025-duoc-danh-gia-sang-nhat-khu-vuc-post1081133.vnp