Drei „Zeitbomben“ bedrohen die Weltwirtschaft

Bildunterschrift — Kunden kaufen in einem Supermarkt in Berlin ein. Foto: THX/TTXVN

Die Weltwirtschaft hat den größten US-Zoll seit den 1930er Jahren bisher gut überstanden, da die amerikanischen Verbraucher weiterhin konsumieren, die Unternehmen höhere Kosten tragen und der durch KI ausgelöste Investitionsboom sich weiter ausbreitet.

Laut der Nachrichtenseite Bloomberg haben die jüngsten Drohungen von Präsident Donald Trump, massive Zölle auf chinesische Waren zu erheben, jedoch Besorgnis über einen neuen Schock für die Weltwirtschaft ausgelöst und die Warnungen vor einer rasant steigenden Staatsverschuldung und einer Technologieaktienblase verschärft.

Diese Themen dürften die Jahrestagungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) und der Weltbank (WB) in Washington in dieser Woche, an denen Finanzminister und Zentralbankgouverneure teilnehmen, maßgeblich prägen. Ebenfalls auf der Tagesordnung stehen ein US-Rettungspaket in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar zur Stützung des argentinischen Peso und ein Vorschlag zur Verwendung eingefrorener russischer Vermögenswerte zur Unterstützung der Ukraine.

Die politischen Entscheidungsträger treffen sich inmitten eskalierender Handelsspannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt sowie politischer Unruhen, die sich von Frankreich bis Japan ausbreiten.

Die globalen Wirtschaftsaussichten waren beim letzten Treffen im April deutlich düsterer, als Trumps Ankündigung von „symmetrischen“ Zöllen die Finanzmärkte ins Wanken brachte und die Angst vor einer globalen Rezession – mit Vergeltungsmaßnahmen im Handel, steigender Inflation und nachlassenden Investitionen – schürte.

Doch die vergangenen sechs Monate verliefen positiv, insbesondere in der größten Volkswirtschaft der Welt. Das US-Bruttoinlandsprodukt wuchs im zweiten Quartal so schnell wie seit fast zwei Jahren nicht mehr. Selbst nachdem die Ankündigung neuer Zölle am 9. Oktober die Märkte erschütterte, liegt der S&P 500-Index immer noch 32 % über seinem Tiefststand vom April.

Bislang ist es US-Unternehmen gelungen, die durch die Zölle verursachten Störungen zu überstehen, indem sie kurzfristig ihre Lagerbestände erhöhten und geringere Gewinnmargen in Kauf nahmen, anstatt die Kosten an die Verbraucher weiterzugeben.

„Diese Erholung ist zwar ermutigend, aber ich glaube nicht, dass sie nachhaltig ist. Wir werden sehr bald eine Verlangsamung der Weltwirtschaft erleben“, sagte Karen Dynan, Professorin für Wirtschaftswissenschaften an der Harvard University und Mitarbeiterin des Peterson Institute for International Economics.

Am 10. Oktober kündigte Präsident Trump an, dass er ab dem 1. November einen zusätzlichen Zoll von 100 % auf chinesische Waren erheben werde, ließ aber die Möglichkeit offen, diesen zurückzuziehen, falls Peking von seinen Drohungen, die Ausfuhren seltener Erden einzuschränken, abrücken würde.

Die rasant steigenden globalen Schulden waren auch in Washington ein wichtiges Gesprächsthema. Laut dem Institute of International Finance (IIF) stiegen die globalen Schulden im ersten Halbjahr dieses Jahres um mehr als 21 Billionen US-Dollar auf fast 33 Billionen US-Dollar – ein Rekordniveau, vergleichbar mit dem während der Pandemie.

Die Bemühungen der Trump-Regierung, die argentinische Wirtschaft im Vorfeld der Zwischenwahlen Ende des Monats zu stützen, wurden ebenfalls genau beobachtet. Der IWF stimmte im April nach internen Debatten einer weiteren Kreditvergabe an Argentinien zu. IWF-Chefin Kristalina Georgieva war direkt in die jüngsten Verhandlungen mit US-amerikanischen und argentinischen Regierungsvertretern eingebunden.

Das US-Beschäftigungswachstum schwächt sich ab, da Unternehmen ihre Neueinstellungen verlangsamen; im verarbeitenden Gewerbe wurden vier Monate in Folge Stellen abgebaut. In China setzte sich der Rückgang der Fabrikaktivität im September den sechsten Monat in Folge fort – der stärkste Rückgang seit 2019. Die deutsche Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal stärker als erwartet, während exportabhängige Automobilhersteller weiterhin mit Schwierigkeiten zu kämpfen hatten.

„Der Gegenwind für die Weltwirtschaft nimmt zu. Zwar ist es plausibel, dass die globalen Exportvolumina durch die US-Zölle nicht wesentlich beeinträchtigt werden, doch scheinen handelspolitische Vergeltungsmaßnahmen unvermeidlich“, sagte Frederic Neumann, Chefökonom für Asien bei HSBC Holdings.

Eine der großen Fragen ist nun, ob steigende Preise Auswirkungen auf die Verbraucher haben werden, mit Folgen, die sich weltweit auswirken.

„Der zunehmende Druck durch Zölle könnte zu einem Rückgang der US-Verbraucher- und Importnachfrage führen“, schrieb Sheets' Team in einem kürzlich erschienenen Bericht und prognostizierte, dass sich das globale Wachstum in der zweiten Jahreshälfte auf unter 2 % verlangsamen und sich im nächsten Jahr auf 2,5 % erholen werde.

Eine weitere kurzfristige Sorge ist das Risiko einer Umkehrung der KI-Blase.

„Das aktuelle Szenario ähnelt dem Internetboom vor 25 Jahren. Sollte es zu einer scharfen Korrektur kommen, könnten sich die Finanzbedingungen verschärfen, das globale Wachstum bremsen, Schwachstellen offenlegen und Entwicklungsländer hart treffen“, warnte Kristalina Georgieva am 8. Oktober mit Blick auf die Dotcom-Blase, die im Jahr 2000 platzte.

Laut dem Modell von Oxford Economics könnte ein auf die USA konzentrierter Technologie-Abschwung die größte Volkswirtschaft der Welt näher an eine Rezession bringen und gleichzeitig das globale Wachstum bis 2026 von einem Basiswert von 2,5 % auf 2 % reduzieren – wobei die Aussichten noch düsterer wären.

Quelle: https://baotintuc.vn/kinh-te/ba-qua-bom-hen-gio-de-doa-kinh-te-toan-cau-20251013113136181.htm