Großaktionär schweigt, Becamex scheitert mit Aktienangebotsplan

(Dan Tri) – Seit dem „Flop“-Börsengang im Zeitraum 2017–2018 enttäuschte Becamex in letzter Zeit weiterhin mit seinem „riesigen“ öffentlichen Angebot von 150 Millionen Aktien per Auktion.

Die Becamex IDC Corporation (Börsenkürzel BCM) hat soeben die Ergebnisse ihrer Konsultation der Aktionäre über den Plan bekannt gegeben, zusätzliche Aktien an die Öffentlichkeit zu geben, um das Grundkapital zu erhöhen.

Becamex hat den Plan, 7.500 Milliarden VND zu mobilisieren, erneut verfehlt.

Laut Abstimmungsprotokoll erhielt Becamex 136 Stimmen, die mehr als einer Milliarde Aktien entsprachen und 98,29 % des Grundkapitals des Unternehmens ausmachten. Allerdings stimmten nur 128 Stimmen, entsprechend knapp 29,5 Millionen Aktien (2,85 %), dem Plan zu.

Im Gegenteil, sechs Wähler, die mehr als 987,8 Millionen Aktien repräsentierten (95,44 % der Stimmrechte), äußerten keine Meinung. Dies war das Mehrheitskapital des Volkskomitees der Provinz Binh Duong – das nach der Fusion nun unter der Verwaltung des Volkskomitees von Ho-Chi-Minh-Stadt steht – und führte zum Scheitern des Emissionsplans.

Dieses Ergebnis bedeutet, dass der Plan des Unternehmens, zusätzliche Aktien öffentlich anzubieten, nicht genehmigt wurde. Dies ist bereits der zweite verpasste Termin für den umfangreichen Börsengang dieses Industriepark-Immobilienriesen.

Anfang dieses Jahres erregte Becamex Aufsehen mit seinem Plan, 150 Millionen Aktien über eine Auktion an der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HoSE) öffentlich anzubieten, mit einem Mindeststartpreis von 50.000 VND pro Aktie.

Bei Erfolg kann das Unternehmen mindestens 7.500 Milliarden VND mobilisieren, von denen 2.000 Milliarden VND in die Infrastruktur des Industrieparks Cay Truong investiert werden, 500 Milliarden VND in die Erweiterung des Industrieparks Bau Bang fließen, 3.330 Milliarden VND an bestehende Unternehmen (davon 2.276 Milliarden VND allein im VSIP-Joint-Venture) geleistet werden und 1.670 Milliarden VND zur Tilgung von Krediten und fälligen Anleihen verwendet werden.

BCM-Aktienhandel an der Börse (Foto: VNDStock).

Die Überraschung kam jedoch am 3. April, als die Nachricht, die USA könnten eine 46-prozentige Steuer auf Vietnam erheben, die Marktstimmung schwer dämpfte. Parallel zum allgemeinen Marktrückgang brachen die BCM-Aktien um mehr als 20 % ein, wodurch die Auktion unmöglich wurde. Der Verwaltungsrat des Unternehmens musste daher am 11. April einen Beschluss zur Verschiebung fassen.

Becamex gab nicht auf und legte daraufhin Plan B in kleinerem Umfang vor. Geplant war die schriftliche Stellungnahme der Aktionäre zu einem Angebot von 150 Millionen Aktien zu einem Startpreis von mindestens 50.000 VND pro Aktie. Ziel ist es, mindestens 7,5 Billionen VND für weitere Investitionen in Projekte zu mobilisieren.

Den am 17. September veröffentlichten Ergebnissen zufolge scheiterte dieser Plan jedoch erneut, da die Zustimmungsrate der Aktionäre lediglich 2,85 % erreichte.

Erinnerung an die traurige Enttäuschung des Börsengangs-„Flops“ von 2017

Als „großer Akteur“ im Bereich der Gewerbeimmobilien galt Becamex Ende 2017 mit seinem Börsengang als absoluter Kracher. Gemäß dem vom Premierminister genehmigten Plan kündigte Becamex das öffentliche Angebot von mehr als 311 Millionen Aktien zu einem Startpreis von 31.000 VND pro Aktie an, was 23,63 % des Grundkapitals entsprach.

Zu diesem Zeitpunkt galt der Börsengang von Becamex als der größte des Jahres, sowohl was den Wert betrifft (bei Erfolg würde er fast 10.000 Milliarden VND einbringen) als auch hinsichtlich des Umfangs, nur übertroffen vom Börsengang der Vietcombank im Dezember 2007.

Dieser Plan scheiterte jedoch kläglich, da das Unternehmen nur 19 Millionen Aktien verkaufte, was 6,1 % der insgesamt mehr als 311,2 Millionen zur Versteigerung angebotenen Aktien entsprach.

Anfang 2018 waren die neuen Bemühungen des Unternehmens nicht erfolgreicher; es wurden lediglich 5,1 Millionen zusätzliche Aktien verkauft.

Nach zwei Finanzierungsrunden verkaufte Becamex IDC insgesamt 24 Millionen Aktien (7,7 %) und erzielte damit lediglich 745 Milliarden VND. Analysten führten dies damals auf den hohen Ausgabepreis, die geringe Informationspflicht und die hohe Verschuldung zurück, wodurch ein problematischer Präzedenzfall geschaffen wurde.

Jährlicher Gewinn in Milliardenhöhe, ausstehende Schulden von mehr als 1 Milliarde US-Dollar

Seit dem Börsengang hat das Unternehmen seine Gewinne deutlich gesteigert – von mehreren hundert Milliarden VND auf mehrere tausend Milliarden VND pro Jahr. Im ersten Halbjahr 2025 erzielte Becamex einen Nettogewinn von 1.825 Milliarden VND, fast fünfmal so viel wie im Vorjahreszeitraum.

Zum 30. Juni beliefen sich die Gesamtaktiva des Unternehmens auf über 2 Milliarden USD, die hauptsächlich auf Forderungen und Vorräte entfielen. Die liquiden Mittel waren mit nur etwa 2.833 Milliarden VND recht gering.

Das Unternehmen hat ausstehende Schulden von mehr als 35.878 Milliarden VND, davon entfallen 22.360 Milliarden VND auf Darlehen. Das Eigenkapital des Unternehmens beträgt 21.413 Milliarden VND. Das Unternehmen verfügt über Rücklagen in Höhe von mehr als 3.000 Milliarden VND im Entwicklungsinvestitionsfonds und einen nicht ausgeschütteten Gewinn nach Steuern in Höhe von 7.820 Milliarden VND.

Becamex ist derzeit eines der Industrieimmobilienunternehmen mit den größten Vermögenswerten in Vietnam mit 57,291 Milliarden VND (Stand: 30. Juni, mehr als 2 Milliarden USD).

Becamex, ehemals bekannt als Ben Cat General Trading Company, wurde 1976 gegründet. 1996 entwickelte Becamex im Rahmen des VSIP-Joint-Ventures den ersten VSIP-Industriepark nach einem modernen Modell der Integration von Industrie, Stadt und Dienstleistungen.

Aktuell betreibt Becamex 21 Industrieparks in 15 Provinzen und Städten landesweit und verfügt über ein Netzwerk von Dutzenden Mitgliedsunternehmen in vielen Bereichen wie Gesundheitswesen, Bildung, Telekommunikation, Energie, Infrastruktur usw.

Zu den Industrieparks im Becamex-Netzwerk gehören VSIP Bac Ninh, VSIP Hai Phong, VSIP Hai Duong, VSIP Nghe An, VSIP Quang Ngai, VSIP Binh Dinh und VSIP Binh Duong.

Das Unternehmen gab bekannt, dass es die Investitionsgenehmigung für sieben neue Industrieparks erhalten hat, darunter VSIP Lang Son, VSIP Thai Binh, VSIP Quang Ngai II, VSIP Ha Tinh, VSIP Can Tho, VSIP Quang Tri und VSIP Nam Dinh.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-dong-lon-im-lang-becamex-that-bai-trong-ke-hoach-chao-ban-co-phieu-20250921125603826.htm