Die Aktien von Becamex BCE steigen plötzlich, wenn das Unternehmen Verluste erleidet

Trotz des verlustbringenden Geschäfts stieg der Aktienkurs der Binh Duong Construction and Transport Joint Stock Company (Becamex BCE) aufgrund der erwarteten Zusammenarbeit bei der Umsetzung des Wohnbauprojekts Green City Binh Duong innerhalb von knapp drei Monaten unerwartet um fast 60 %.

Becamex BCE-Aktien steigen unerwartet, da das Unternehmen Verluste erleidet

Trotz des verlustbringenden Geschäfts stieg der Aktienkurs der Binh Duong Construction and Transport Joint Stock Company (Becamex BCE) aufgrund der erwarteten Zusammenarbeit bei der Umsetzung des Wohnbauprojekts Green City Binh Duong innerhalb von knapp drei Monaten unerwartet um fast 60 %.

BCE-Aktienkurs steigt rasant

Ende 2024/Anfang 2025 herrschte eine düstere Marktlage, die Marktliquidität war auf einem Rekordtief, und viele Aktien wurden massiv verkauft, was zu einer gedrückten Stimmung auf dem Markt führte. Die BCE-Aktie von Becamex BCE zog jedoch plötzlich Cashflow an und stieg schnell, obwohl sich die Geschäftslage nicht verbessert hatte.

Insbesondere die Statistik vom 25. Oktober 2024 bis zum 10. Januar 2025 zeigt, dass die BCE-Aktien um 59,6 % stiegen, von 5.640 VND auf 9.000 VND/Aktie. Im gleichen Zeitraum sank der VN-Index um 1,8 % auf 1.230,48 Punkte und die Marktliquidität nahm stark ab.

Tatsächlich haben sich die BCE-Aktien gegen den jüngsten Markttrend entwickelt, vor allem aufgrund der Erwartung, dass das Unternehmen mit der Industrial Development and Investment Corporation – JSC (Becamex IDC) zusammenarbeiten wird, um das individuelle Wohnbauprojekt Green City Binh Duong mit einer Größe von 199.294 m2 umzusetzen und dem Markt 1.355 Häuser zur Verfügung zu stellen. Der erwartete Gesamtwert der Zusammenarbeit beträgt 1.426,1 Milliarden VND und es wird erwartet, dass es bis Ende 2025 übergeben und in Betrieb genommen wird.

Untersuchungen zufolge wird in das oben genannte Projekt von Becamex IDC investiert. Zu den auf den Markt gebrachten Produkten gehören Villen, Stadthäuser und Geschäftshäuser im Umsiedlungsgebiet Hoa Loi (Stadt Thu Dau Mot, Provinz Binh Duong).

Becamex BCE wurde 2002 mit einem anfänglichen Stammkapital von nur 7 Milliarden VND gegründet und zum Ende des dritten Quartals 2024 war Becamex IDC mit 44,4 % des Stammkapitals der einzige Großaktionär. In der Anfangsphase besteht die Haupttätigkeit von Becamex BCE darin, den Bau von Projekten im Zusammenhang mit Becamex IDC durchzuführen.

In den letzten Jahren ist Becamex BCE jedoch zum Investor einer Reihe von Projekten geworden, beispielsweise gewerblicher Wohnungsbau – Arbeiterdienste im Industrie- und Stadtpark Bau Bang (Binh Duong); Kommerzielles Wohnbauprojekt – Arbeiterdienste im Bezirk Chon Thanh ( Binh Phuoc ) …

Der Gewinn von Becamex BCE erreichte 2019 mit 37,18 Milliarden VND seinen Höhepunkt und ging danach kontinuierlich zurück. Im Jahr 2022 verzeichnete das Unternehmen einen Verlust von 58,4 Milliarden VND, dann einen leichten Gewinn von 0,8 Milliarden VND im Jahr 2023 und in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 belief sich der Verlust weiterhin auf fast 26 Milliarden VND.

Da in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 erneut Geschäftsverluste auftraten, verfügte Becamex BCE zum 30. September 2024 nur noch über 28,5 Milliarden VND in bar, während die Gesamtschulden 89,2 Milliarden VND betrugen.

Es ist bekannt, dass Becamex BCE mit zahlreichen finanziellen Problemen zu kämpfen hat, da das Unternehmen Verluste macht. Zum 30. September 2024 verzeichnete das Unternehmen einen kumulierten Verlust von 64,6 Milliarden VND, was 18,5 % des Grundkapitals entspricht. Die Vermögensgröße verringerte sich vom 31. Dezember 2019 bis zum 30. September 2024 um 28,3 %, was einem Rückgang von 241,9 Milliarden VND auf 614,2 Milliarden VND entspricht. Davon beliefen sich die kurzfristigen Forderungen gegenüber Dritten allein auf 355,3 Milliarden VND, was 57,8 % der Gesamtaktiva entspricht.

Trotz des Verlusts in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 sagte Herr Nguyen Kim Tien, Generaldirektor von Becamex BCE, dass das Unternehmen weiterhin expandieren und Immobilienprojekte entwickeln, die Arbeit zur Ausstellung von Zertifikaten für Landnutzungsrechte und Wohnraum für Kunden vorantreiben werde, wie beispielsweise das gewerbliche Wohnprojekt für Arbeiter im Becamex-Industriepark – Binh Phuoc; R2A Ecolakes-Infrastruktur; Bau von Gewerbe- und Servicewohnungen für Arbeiter in Bau Bang in der Stadt Lai Uyen, Bau Bang, Binh Duong; Bau von Infrastrukturprojekten, in die Becamex IDC investiert.

Die BCE-Aktie ist nicht mehr günstig bewertet

Um auf die Aktienkursbewegungen zurückzukommen: Nach einer Reihe starker Anstiege wurde die BCE-Aktie in letzter Zeit lange Zeit im überkauften Bereich gehandelt und zeigte in den letzten zwei Wochen Anzeichen eines beschleunigten Wachstums.

Da Becamex BCE Verluste macht, ist es hinsichtlich der Bewertung nicht möglich, eine herkömmliche Bewertung anzuwenden. Stattdessen muss die Bewertungsmethode auf Grundlage des P/Cashflows (Aktienkurs im Verhältnis zum Cashflow) verwendet werden. Insbesondere liegt das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/Cash Flow) der BCE-Aktie laut den Daten auf iBoard von SSI Securities bei 54,48 und damit deutlich über dem Tagesdurchschnitt von nur minus 4,98. Dies zeigt, dass die Bewertung der BCE-Aktie im Branchenvergleich nicht günstig ist.

Zuvor hatte Becamex BCE aufgrund rückläufiger Geschäftszahlen den genehmigten Plan, im Jahr 2021 Dividenden in Höhe von 5 % (ca. 17,5 Milliarden VND) auszuschütten, um die Verluste im Jahr 2022 auszugleichen, aufgehoben und in den Jahren 2022 und 2023 keine Dividenden ausgeschüttet.

Darüber hinaus war Becamex BCE hinsichtlich des neuen Kapitalbeschaffungsplans zwar bereit, sein Stammkapital von 350 Milliarden VND auf 700 Milliarden VND zu erhöhen, um das Kapital für Produktion und Geschäftsaktivitäten aufzustocken. Aufgrund von Geschäftsverlusten und fallenden Aktienkursen war das Unternehmen jedoch später nicht in der Lage, sein Kapital wie ursprünglich erwartet aufzustocken.

Es ist ersichtlich, dass Becamex BCE seit dem Einstieg in den Immobiliensektor mit zahlreichen geschäftlichen Schwierigkeiten konfrontiert ist und auch bei seinem neuen Kapitalbeschaffungsplan auf Schwierigkeiten stößt, sodass es nicht einfach ist, Kapital für Investitionen in neue Projekte mit Becamex IDC zu mobilisieren.

Quelle: https://baodautu.vn/co-phieu-cua-becamex-bce-bat-ngo-tang-cao-khi-doanh-nghiep-kinh-doanh-thua-lo-d240598.html