Voraussetzungen für den Ausbau der Autobahn in Ho-Chi-Minh-Stadt

Voraussetzungen für den Ausbau der Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh

Die Verzögerung bei der Zahlung von Kapital und Zinsen für Anleihen, die das Finanzministerium bereits zurückgezahlt hat, wird als Voraussetzung dafür angesehen, dass VEC die Rolle des Investors beim Ausbau des 22 km langen Autobahnabschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh übernehmen kann.

Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh – Dau Giay.

VEC hat genügend Stärke, um das Projekt zu "tragen".

Dies ist die einhellige Auffassung des Staatlichen Kapitalverwaltungskomitees bei Unternehmen – dem Leitungsgremium der Vietnam Expressway Corporation (VEC) – in der kürzlich an das Verkehrsministerium (MOT) gerichteten offiziellen Mitteilung Nr. 2013/UBQLV-CNHT bezüglich des Plans zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh der Schnellstraße im Rahmen des Schnellstraßenprojekts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh – Dau Giay.

Ende August 2024 beauftragte Vizepremierminister Tran Hong Ha mit Bekanntmachung Nr. 4000/TB-VPCP das staatliche Kapitalmanagementkomitee für Unternehmen mit der Erstellung eines Berichts über das Betriebsmodell und die Kapazität des VEC, die Umsetzung des Vorstudienberichts und den Projektinvestitionsfinanzplan für den Fall, dass dem VEC die Durchführung übertragen wird.

Der stellvertretende Premierminister beauftragte das Finanzministerium mit der Erstellung eines Berichts über die Handhabung der Erhöhung des Stammkapitals der VEC. Dieser Bericht soll die Rechtsgrundlage sowie die Befugnis zur Aussetzung und Verschiebung der Tilgung und Aufschiebung der Zinsen für die vom Finanzministerium im Namen der VEC zurückgezahlten Anleihen darlegen. Das Verkehrsministerium soll den Ausschuss für staatliches Kapitalmanagement in Unternehmen leiten und sich mit diesem abstimmen, um über die rechtliche und praktische Grundlage für den Vorschlag einer Investition der VEC in das Projekt zu berichten. Sollte die VEC hierfür nicht qualifiziert sein, sollen gegebenenfalls alternative Investitionsmöglichkeiten vorgeschlagen werden.

„Die oben genannten Behörden übermitteln dem Verkehrsministerium bis zum 5. September 2024 Berichte zur Zusammenfassung und Aufbereitung für den Ständigen Regierungsausschuss. Nach Eingang des Berichts des Verkehrsministeriums beantragt die Regierungsstelle beim Premierminister die Genehmigung zur Einberufung einer Sitzung des Ständigen Regierungsausschusses, um über den Ausbau der Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh zu beraten und zu entscheiden“, heißt es in Bekanntmachung Nr. 4000/TB-VPCP.

Bekanntlich bekräftigt der staatliche Kapitalverwaltungsausschuss für Unternehmen in seinem amtlichen Schreiben Nr. 2013/UBQLV-CNHT, dass VEC über ausreichend Erfahrung und Kapazität verfügt, um als Investor für das Investitionsprojekt zum Ausbau der Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh eingesetzt zu werden und so den Fortschritt zu gewährleisten. „Die Option, dass VEC die Projektinvestition durch die Mobilisierung von Eigenkapital und anderen legal beschafften Kapitalquellen umsetzt, ist die praktischste und praktikabelste“, so Nguyen Ngoc Canh, stellvertretender Vorsitzender des staatlichen Kapitalverwaltungsausschusses für Unternehmen.

Konkret bedeutet dies, dass neben dem Verzicht auf öffentliche Investitionsmittel und der Verringerung des Drucks auf den Staatshaushalt, dass, wenn VEC – die Einheit, die derzeit für die Verwaltung, Nutzung, den Betrieb, die Instandhaltung und die Erhebung der Mautgebühren auf der gesamten Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh – Dau Giay zuständig ist – mit der Investition in den Ausbau des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh beauftragt wird, kein Interessenkonflikt zwischen dem alten und dem neuen Investor entsteht.

Bezüglich der Finanzlage von VEC erklärte der direkte Vorgesetzte des Unternehmens, dass sich die finanzielle Situation von VEC in den letzten drei Jahren deutlich verbessert habe. Dies habe die Effizienz sichergestellt und das staatliche Kapital in Produktion und Geschäftstätigkeit erhalten und weiterentwickelt. Konkret beliefen sich die Gesamteinnahmen von VEC in den letzten drei Jahren auf 20.556,76 Milliarden VND, der Vorsteuergewinn auf 3.469,73 Milliarden VND und die an den Staatshaushalt abgeführten Beträge auf 2.015,10 Milliarden VND. VEC habe keine überfälligen Schulden angehäuft und den Cashflow effektiv verwaltet.

Aktuell muss die VEC beim Autobahnprojekt Ben Luc – Long Thanh 7.547,57 Milliarden VND an Eigenkapital aufbringen, um die fehlenden öffentlichen Investitionen für die Umsetzung der verbleibenden Projekte zu kompensieren. Weitere 1.855,1 Milliarden VND werden voraussichtlich benötigt. „Die fehlenden 9.402,67 Milliarden VND an Eigenkapital für das Autobahnprojekt Ben Luc – Long Thanh sind der Hauptgrund, warum die VEC das Eigenkapital für das Investitionsprojekt zum Ausbau der Strecke Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh nicht bereitstellen kann“, erklärte Herr Canh.

Eigenkapitalengpass

Bezüglich des Finanzinvestitionsplans für das Projekt, falls VEC mit der Umsetzung beauftragt wird, sagte der Vertreter des staatlichen Kapitalmanagementkomitees bei den Unternehmen, dass die Gesamtinvestition für das Erweiterungsprojekt des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh 14.955,03 Milliarden VND beträgt (einschließlich Darlehenszinsen während der Bauzeit), davon 5.555,03 Milliarden VND Eigenkapital (37 %) und 9.400 Milliarden VND kommerzielles Darlehen (63 %).

Da das Ben Luc - Long Thanh Schnellstraßenprojekt fast den gesamten Eigenkapitalspielraum beansprucht, schlug VEC vor, die Zahlung von Kapital und Zinsen für die vom Finanzministerium getilgten Anleihen einzufrieren und zu verschieben, um die Mobilisierung von Eigenkapital für die Beteiligung an Investitionen in das Erweiterungsprojekt des Abschnitts Ho Chi Minh City - Long Thanh zu gewährleisten.

Konkret schlug VEC vor, dass die zuständige Behörde die Verschiebung der Tilgungs- und Zinszahlungen für die vom Finanzministerium begebenen Anleihen vom Zeitraum 2022-2026 in den Zeitraum 2031-2034 genehmigen solle, einschließlich des Betrags von 3.988,76 Milliarden VND und der entsprechenden Zinsen, die im Zeitraum 2024-2026 angefallen sind; Zinsen auf die Tilgung und Zinsen der vom Finanzministerium im Zeitraum 2012-2023 begebenen Anleihen.

„Sollte der Premierminister die Stundung der Tilgungs- und Zinszahlungen für die vom Finanzministerium zurückgezahlten Anleihen genehmigen, wird der kumulierte Nachsteuer-Cashflow der fünf von VEC finanzierten Schnellstraßenprojekte stets positiv sein (der niedrigste positive Wert im Jahr 2026 beträgt 669 Milliarden VND). VEC verfügt über ausreichende Mittel, um gemäß dem vorgeschlagenen Plan rund 5.555 Milliarden VND für die Erweiterung des Projekts bereitzustellen“, informierte der Vorsitzende des Staatlichen Kapitalmanagementkomitees für Unternehmen.

Aktuell hat sich die Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam verpflichtet, Kredite für Kreditbedürfnisse zu arrangieren, vorausgesetzt, VEC erfüllt die Kreditbedingungen der Vietcombank und die gesetzlichen Bestimmungen vollständig.

Falls der Premierminister die Verschiebung der Tilgungs- und Zinszahlungen für die vom Finanzministerium getilgten Anleihen nicht genehmigt und das Projekt den Ausbau der Autobahn Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh finanziert, wird der kumulierte Nachsteuer-Cashflow der fünf Projekte im Zeitraum 2026–2033 negativ sein, wobei der größte negative Betrag 6.241 Milliarden VND im Jahr 2029 beträgt.

„VEC konnte nicht nur die fristgerechte Rückzahlung des Darlehens nicht gewährleisten, sondern auch kein Eigenkapital für die Beteiligung am Investitionsprojekt zur Erweiterung der Strecke Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh mobilisieren“, analysierten die Verantwortlichen von VEC.

Vorschlag für ein Investitionsprojekt zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh

Abschnitt Km4+00 - Km8+770: von 4 auf 8 Fahrspuren erweitert;

Abschnitt Km8+770 – Km25+920: von 4 auf 10 Fahrspuren erweitert. Die Long Thanh Bridge investierte in den Bau eines neuen Brückenelements in der gleichen Größe wie die bestehende Brücke.

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