Seit Anfang 2009 wurden 5.833 Tael Gold geliehen, Zinsen 10,8 % pro Jahr.

Die Aktien der Saigon Seafood Trading Corporation (APT) wurden nach einer langen Phase der Inaktivität überraschend wieder gehandelt. Das Unternehmen schreibt jedoch weiterhin seit einem Jahrzehnt Verluste.

In den 4 Wochen des Dezembers 2023 verzeichnete APT jede Woche 1 Sitzung mit moderaten Transaktionen, aber der Preis fiel immer auf den Boden, wodurch diese Aktie vom vorherigen Niveau von 3.800 VND/Aktie auf 1.900 VND/Aktie sank.

Die Aktien von APT fielen stark im Kontext eines starken Anstiegs der inländischen Goldpreise, wobei die Preise für Goldbarren von SJC am 26. Dezember ein Rekordhoch erreichten: 80,3 Millionen VND/Tael (Verkaufspreis).

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Die Goldpreise unterliegen derzeit starken Schwankungen. Foto: Nguyen Hue

APT schuldet der Sacombank (ehemals Southern Commercial Joint Stock Bank - SouthernBank, später in die Sacombank eingegliedert) derzeit 5.833 Tael Gold gemäß einem Vertrag aus dem Jahr 2009 und ist nun fast nicht mehr in der Lage zu zahlen.

Dem Finanzbericht zufolge hatte APT Ende 2022 noch kurzfristige Kredite in Höhe von über 504 Milliarden VND, darunter 103 Milliarden VND an Barkrediten mit einer Laufzeit von 12 Monaten gemäß Vertrag vom Januar 2009 und einem jährlichen Zinssatz von 12 %. Das Unternehmen konnte diese Schulden jedoch nicht zurückzahlen, und sie bestehen weiterhin.

Eine weitere Schuld beläuft sich auf 5.833 Tael SJC-Gold mit einem jährlichen Zinssatz von 10,8 % gemäß einem Vertrag mit einer Laufzeit von 12 Monaten. Bislang konnte das Unternehmen diese Schuld nicht begleichen.

Anfang 2009 lag der Goldpreis bei etwa 18 Millionen VND pro Tael, was umgerechnet mehr als 100 Milliarden VND entsprach. Bis Ende 2020 hatte die Bank den Wert von 5.833 Tael Gold auf über 249 Milliarden VND (entspricht etwa 42,7 Millionen VND pro Tael) angepasst.

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APT hat seit 2009 Gold im Wert von 5.833 Tael von der SouthernBank (heute Sacombank) geliehen.

Bis Ende 2022 war der Wert der von APT geschuldeten Goldpartie auf über 401,3 Milliarden VND (ca. 68,8 Millionen VND/Tael) angestiegen. Berechnet man dies auf Basis des Höchstpreises von 80,3 Millionen VND Ende 2023, so beliefen sich die Schulden aus der Goldpartie, die APT geliehen hatte, auf über 468 Milliarden VND.

Saigon Seafood muss daher nicht nur Zinsen zahlen, sondern verzeichnet aufgrund des hohen Goldpreises im Inland auch einen rasanten Anstieg der Hauptverschuldung.

Im Jahr 2022 beliefen sich die Zinsaufwendungen von APT allein gegenüber der Bank auf 55,7 Milliarden VND, zuzüglich der Verluste aufgrund von Wechselkursdifferenzen.

Ende 2022 beliefen sich die ausstehenden Zinsen auf fast 729 Milliarden VND, davon entfielen 570 Milliarden VND auf Zinsen für Golddarlehen.

Unternehmen stürzen wegen des Goldpreises ab, auch Banken leiden.

Saigon Seafood hat zwei Hauptaktionäre: Saigon Trading Corporation - Satra (besitzt 30%) und Somo Vietnam Group Corporation (41,09%).

Der Vorsitzende von APT ist Herr Nguyen Lam Vinh Huy, der zuvor stellvertretender Generaldirektor der SouthernBank war. Im Jahr 2009, als APT einen Kredit von der SouthernBank aufnahm, war Herr Tran Phat Minh stellvertretender Generaldirektor der SouthernBank. Herr Minh wurde später zum Vorsitzenden von APT gewählt.

Die finanzielle Lage von APT ist katastrophal. Das Unternehmen schreibt seit 2012 kontinuierlich Verluste. Im günstigsten Jahr beliefen sich die Verluste auf über 31 Milliarden VND, in den übrigen Jahren auf über 100 Milliarden VND. Allein im Jahr 2020 verlor APT mehr als 206 Milliarden VND. Bis Ende 2022 werden sich die Verluste von APT auf 1.218,6 Milliarden VND belaufen – fast das 14-Fache des Stammkapitals.

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Gold hat vielen Banken und Unternehmen geschadet. (Foto: NH)

Das Gesamtvermögen von Saigon Seafood beträgt lediglich etwas über 161 Milliarden VND, die Gesamtverbindlichkeiten hingegen über 1.290 Milliarden VND.

Ende 2022 überstiegen die kurzfristigen Schulden 1.287 Milliarden VND und waren damit deutlich höher als die kurzfristigen Vermögenswerte (nur etwas über 89 Milliarden VND).

Das Unternehmen hat auch kaum noch Wert, wenn sein Eigenkapital mit knapp 1.129 Milliarden VND negativ ist, was einem negativen Wert von 128.300 VND pro Aktie entspricht.

Zur Erklärung des Kursverfalls im Dezember 2023 sagte Frau Do Ngoc Nga, Generaldirektorin von APT, dass der Aktienkurs aufgrund psychologischer Faktoren am Aktienmarkt gesunken sei.

Tatsächlich steht APT unter enormem Schuldendruck, und der erzielte Gewinn reicht nicht aus, um die Bank zu bezahlen.

Dem geprüften Finanzbericht für 2022 zufolge verzeichnete Saigon Seafood einen deutlichen Umsatzrückgang auf über 250 Milliarden VND, der Bruttogewinn aus Verkauf und Dienstleistungen erreichte jedoch weiterhin fast 45,5 Milliarden VND. Nach Abzug von Vertriebskosten in Höhe von knapp 29 Milliarden VND und Verwaltungskosten in Höhe von knapp 12 Milliarden VND erzielte APT immer noch einen Gewinn von mehreren Milliarden VND.

Allerdings führten enorme finanzielle Aufwendungen von mehr als 147 Milliarden VND (davon entfielen fast 55,7 Milliarden VND auf Zinsaufwendungen und fast 92 Milliarden VND auf Wechselkursdifferenzverluste aufgrund der Neubewertung) dazu, dass APT im gesamten Jahr 2022 einen Verlust von fast 141 Milliarden VND erlitt.

Aktuell betreibt APT zahlreiche Fischverarbeitungs-, Aquakultur- und Fischsaucenabfüllanlagen sowie eine Gefrierfabrik im Bezirk Tan Binh in Ho-Chi-Minh-Stadt.

Laut Prüfbericht besteht bei APT eine wesentliche Unsicherheit, die erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens aufkommen lässt. Der Vorstand ist jedoch überzeugt, dass sich die Lage mit der Unterstützung der Eigentümer (Satra und Somo), der Zustimmung der Bank zur Kreditrestrukturierung und der geplanten Kapitalerhöhung verbessern wird. Aus diesem Grund wird der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2022 weiterhin unter der Annahme der Unternehmensfortführung erstellt.

Tatsächlich leiden nicht nur Unternehmen, sondern auch viele Banken unter den Folgen der Goldvergabe und des Goldhandels. Viele Banken erlitten in den Jahren 2012–2015 hohe Verluste.

Mitte 2013 stellte die Staatsbank die Mobilisierung und Vergabe von Goldbarren an Kreditinstitute ein. Mitte 2014 befanden sich jedoch noch immer Hunderttausende Tael Gold in Produktions- und Geschäftsprojekten und konnten nicht zurückgezahlt werden. Viele dieser Schulden bestehen bis heute fort, wie beispielsweise im Fall von APT.

Es ist ersichtlich, dass die Trennung von Gold und Bankgeschäften seit Mitte 2013 das risikoreiche Goldleihgeschäft, das das vorherige Jahrzehnt geprägt hatte, beendet hat.

Der Goldmarkt ist nach der direkten Steuerung durch die Zentralbank nicht mehr von sprunghaften Preisanstiegen betroffen. Allerdings ist in letzter Zeit ein neues Problem aufgetreten: ein geringes Goldangebot, das zu großen Preisunterschieden zwischen inländischen und internationalen Goldpreisen führt.