Geliehen 5.833 Tael Gold ab Anfang 2009, Zinsen 10,8 %/Jahr
Die APT-Aktien der Saigon Seafood Trading Corporation werden nach langer Inaktivität plötzlich wieder gehandelt. Zuvor hatte das Unternehmen bereits seit einem Jahrzehnt Verluste gemacht.
In den vier Wochen des Dezembers 2023 verzeichnete APT jede Woche eine Sitzung mit mäßigem Handel, aber der Preis erreichte immer den Tiefpunkt, wodurch die Aktie vom vorherigen Niveau von 3.800 VND/Aktie auf 1.900 VND/Aktie fiel.
Die APT-Aktien fielen im Zusammenhang mit einem starken Anstieg der inländischen Goldpreise stark, wobei die SJC-Goldbarrenpreise am 26. Dezember ein Rekordhoch erreichten: 80,3 Millionen VND/Tael (Verkaufspreis).
APT schuldet der Sacombank (früher Southern Commercial Joint Stock Bank, später in Sacombank aufgegangen) derzeit 5.833 Tael Gold aus einem Vertrag aus dem Jahr 2009 und ist nun fast nicht mehr in der Lage, diese zu bezahlen.
Laut Finanzbericht verfügte APT Ende 2022 noch über kurzfristige Kredite in Höhe von über 504 Milliarden VND, darunter 103 Milliarden VND an Barkrediten mit einer Laufzeit von 12 Monaten gemäß Vertrag vom Januar 2009 und einem Zinssatz von 12 % pro Jahr. Das Unternehmen konnte die Schulden jedoch nicht zurückzahlen, und sie bestehen bis heute.
Eine weitere Schuld besteht in Höhe von 5.833 Tael SJC-Gold mit einem Zinssatz von 10,8 % pro Jahr gemäß Vertrag und einer Laufzeit von 12 Monaten. Bisher konnte das Unternehmen die Schulden nicht zurückzahlen.
Anfang 2009 lag der Goldpreis bei etwa 18 Millionen VND/Tael, umgerechnet in Bargeld im Wert von über 100 Milliarden VND. Bis Ende 2020 wurde der Wert von 5.833 Tael Gold von der Bank auf über 249 Milliarden VND (entsprechend etwa 42,7 Millionen VND/Tael) angepasst.
Bis Ende 2022 stieg der Wert der von APT geschuldeten Goldpartie auf über 401,3 Milliarden VND (ca. 68,8 Millionen VND/Tael). Berechnet man den Höchstpreis von 80,3 Millionen VND Ende 2023, betrug die Verschuldung aus der von APT geliehenen Goldpartie über 468 Milliarden VND.
Somit muss Saigon Seafood nicht nur Zinsen zahlen, sondern verzeichnet aufgrund des hohen inländischen Goldpreises auch einen rasanten Anstieg der Hauptschulden.
Im Jahr 2022 beliefen sich allein die Zinsaufwendungen von APT für die Zahlung an Banken auf 55,7 Milliarden VND, ganz zu schweigen von den Verlusten aufgrund von Wechselkursunterschieden.
Bis Ende 2022 belief sich der Betrag der nicht gezahlten Zinsen auf fast 729 Milliarden VND, wovon 570 Milliarden VND auf Golddarlehenszinsen entfielen.
Unternehmen brechen wegen Gold ein, auch Banken leiden
Saigon Seafood hat zwei Hauptaktionäre: Saigon Trading Corporation – Satra (besitzt 30 %) und Somo Vietnam Group Corporation (41,09 %).
Vorsitzender der APT ist Herr Nguyen Lam Vinh Huy, ehemaliger stellvertretender Generaldirektor der SouthernBank. Als die APT 2009 Kredite von der SouthernBank aufnahm, war Herr Tran Phat Minh stellvertretender Generaldirektor der SouthernBank. Herr Minh wurde später zum Vorsitzenden der ATP gewählt.
Die Lage von APT ist katastrophal. Das Unternehmen verzeichnet seit 2012 kontinuierlich Verluste. Das Jahr mit dem geringsten Verlust beträgt über 31 Milliarden VND, die übrigen Jahre über 100 Milliarden VND. Allein im Jahr 2020 verlor APT über 206 Milliarden VND. Bis Ende 2022 wird der Gesamtverlust von APT 1.218,6 Milliarden VND betragen – fast 14-mal so viel wie das Stammkapital des Unternehmens.
Das Gesamtvermögen von Saigon Seafood beträgt nur über 161 Milliarden VND, die Gesamtverbindlichkeiten belaufen sich jedoch auf über 1.290 Milliarden VND.
Bis Ende 2022 überstiegen die kurzfristigen Schulden 1.287 Milliarden VND und waren damit deutlich höher als die kurzfristigen Vermögenswerte (nur über 89 Milliarden VND).
Das Unternehmen hat außerdem kaum noch Wert, da sein Eigenkapital um fast 1.129 Milliarden VND im Minus ist, was einem Minus von 128.300 VND pro Aktie entspricht.
Frau Do Ngoc Nga, Generaldirektorin von APT, erklärte den Preisrückgang im Dezember 2023 damit, dass der Aktienkurs aufgrund psychologischer Faktoren an der Börse gesunken sei.
Tatsächlich steht APT unter enormem Schuldendruck und der erzielte Gewinn reicht nicht aus, um die Schulden der Bank zu bezahlen.
Laut dem geprüften Finanzbericht für 2022 verzeichnete Saigon Seafood einen starken Umsatzrückgang auf über 250 Milliarden VND, der Bruttogewinn aus Vertrieb und Dienstleistungen erreichte jedoch immer noch fast 45,5 Milliarden VND. Ohne Berücksichtigung der Vertriebskosten von fast 29 Milliarden und der Geschäftsführungskosten von fast 12 Milliarden erzielte APT immer noch einen Gewinn von mehreren Milliarden VND.
Die enormen Finanzaufwendungen von über 147 Milliarden VND (davon fast 55,7 Milliarden VND Zinsaufwendungen und fast 92 Milliarden VND Wechselkursverluste durch Neubewertung) führten jedoch dazu, dass APT im gesamten Jahr 2022 einen Verlust von fast 141 Milliarden VND erlitt.
Derzeit verfügt APT über zahlreiche Fabriken zur Verarbeitung von Meeresfrüchten, Aquakultur und Abfüllung von Fischsauce sowie eine Gefrierfabrik im Bezirk Tan Binh in Ho-Chi-Minh-Stadt.
Nach Ansicht des Wirtschaftsprüfers weist die Situation von APT auf eine wesentliche Unsicherheit hin, die erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens aufkommen lassen könnte. Der Vorstand ist jedoch davon überzeugt, dass sich die Lage des Unternehmens mit der Unterstützung der Eigentümer (Satra und Somo), der Zustimmung der Bank zur Umstrukturierung des Kredits und dem Plan zur Ausgabe zusätzlicher Aktien verbessern wird. Daher wird der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2022 weiterhin auf Basis der Fortführungsprämisse erstellt.
Tatsächlich leiden nicht nur Unternehmen, sondern auch viele Banken unter der Kreditvergabe und dem Handel mit Gold. Viele Banken erlitten in den Jahren 2012 bis 2015 schwere Verluste.
Mitte 2013 stellte die Staatsbank die Beschaffung und Verleihung von Goldbarren an Kreditinstitute ein. Mitte 2014 waren jedoch noch Hunderttausende Tael Gold in Produktions- und Geschäftsprojekten ausstehend und konnten nicht zurückgezahlt werden. Viele dieser Schulden bestehen noch heute, wie beispielsweise im Fall von APT.
Man kann erkennen, dass die Trennung des Goldes vom Bankgeschäft seit Mitte 2013 das riskante Goldleihgeschäft beendet hat, das im vorangegangenen Jahrzehnt andauerte.
Der Goldmarkt erlebt seit der direkten Steuerung durch die Staatsbank keine „Tsunami“-Preise mehr. Allerdings ist in letzter Zeit ein neues Problem aufgetreten: Das geringe Goldangebot führt zu einer großen Kluft zwischen dem inländischen und dem weltweiten Goldpreis.
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