Wöchentlicher Aktienmarktüberblick: Der VN-Index steigt üblicherweise vor dem Feiertag am 2. September und zeigt Anzeichen eines Höchststandes.

Laut Statistiken von Yuanta Vietnam verzeichnete der VN-Index in der Woche vor dem Feiertag am 2. September einen durchschnittlichen Anstieg von 1 % bzw. 1,4 %. Dieser Trend setzte sich auch nach dem Feiertag fort, ging jedoch tendenziell zurück, da der Markt im September in einen ungünstigen Zyklus eintrat.

Nachdem der Kurs eine Woche lang die psychologisch wichtige Marke von 1.600 Punkten überschritten hatte, geriet der Markt in Aufruhr.

Der VN-Index steigt weiterhin stark und steuert auf die Marke von 1.700 Punkten zu, gestützt durch zahlreiche positive Nachrichten aus dem Banken- und Large-Cap-Sektor. Der Markt zeigt eine Divergenz und gerät zunehmend unter Verkaufsdruck, was in den letzten drei Handelstagen der Woche zu Höchstständen bei vielen Aktiengruppen führte. Am letzten Handelstag der Woche gab der VN-Index deutlich nach. Zum Wochenschluss lag er jedoch immer noch 0,95 % höher bei 1.645,47 Punkten und damit über der psychologisch wichtigen Marke von 1.600 Punkten. Der VN30 stieg im gleichen Zeitraum um 1,73 % auf 1.814,02 Punkte und überschritt damit die Marke von 1.800 Punkten.

Die Marktbreite ist negativ, der Verkaufsdruck nimmt stark zu, die Liquidität ist plötzlich bei den meisten Aktiengruppen wie Meeresfrüchte, Stahl, Düngemittel, Chemie, Versicherungen, Technologie, Telekommunikation, Wertpapiere, Textilien, Bauwesen... außer bei einigen Aktiengruppen, deren Preise im Vergleich zur Vorwoche gestiegen sind, wie Banken und Öl und Gas.

Die Marktliquidität erreichte mit 282 Billionen VND einen neuen Rekordwert. Das Handelsvolumen an der HOSE stieg im Vergleich zur Vorwoche um 9,2 % und lag diese Woche im Durchschnitt bei fast 1,9 Milliarden Aktien pro Sitzung. Allerdings zeigte sich ein starker Vertriebsdruck auf hohe Preisspannen vieler Aktiengruppen.

Ausländische Investoren verkauften diese Woche weiterhin stark an der HOSE mit einem Wert von -7,691 Milliarden VND.

Der VN-Index führte auch letzte Woche das Wachstum an. Gleichzeitig verzeichnete der chinesische Aktienmarkt ebenfalls eine höhere Wachstumsrate. Bemerkenswert war letzte Woche, dass der USD-Index trotz eines starken Rückgangs zum Wochenschluss, nachdem die Fed eine Zinssenkung im September 2025 angekündigt hatte, wieder an Fahrt gewann. Insgesamt resultierte das Wachstum des USD-Index hauptsächlich aus der nachlassenden Dynamik des Aktienmarktes in der vergangenen Woche.

Herr Nguyen The Minh, Forschungs- und Entwicklungsleiter für Privatkunden bei Yuanta Securities Vietnam, merkte an, dass die Wachstumsrate des VN-Index von 98 Punkten als sehr hoch angesehen werde und es nicht viel Spielraum für weitere Steigerungen gebe.

Der September ist oft durch eine „negative Saison“ gekennzeichnet, in der der Verkaufsdruck aufgrund vieler Faktoren zunimmt, wie zum Beispiel: Neuausrichtung der Fondsportfolios, vorsichtige Stimmung vor der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse des dritten Quartals oder globale makroökonomische und politische Instabilität.

Historische Statistiken werden sich nicht vollständig wiederholen, aber sie sind ein Warnsignal, wenn der Aktienmarkt im August 2025 ein starkes Wachstum verzeichnete und die Bewertungsrisiken zunehmen.

Die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im September 2025 könnte sich jedoch auch positiv auf den Aktienmarkt auswirken. Es besteht aber auch die Möglichkeit, dass sich der Aktienmarkt zunächst anpasst, bevor er später den Aufwärtstrend umkehrt.

Quelle: Cidatel Securities

Die Grafik des privaten Cashflows im Jahresverlauf mit einem geringen Anteil in den Monaten Mai, September und Dezember zeigt, dass auch Kleinanleger in diesen Monaten ihre Transaktionen einschränken. Dieses statistische Ergebnis untermauert somit die Statistik, dass die Wachstumsrate des Aktienmarktes im September im Jahresverlauf ebenfalls negativ ist.

Entwicklung des VN-Index vor und nach dem Feiertag am 2. September. Quelle: YSVN

Laut Statistiken von Yuanta Vietnam stieg der VN-Index in den drei bzw. fünf Tagen vor dem Feiertag am 2. September um durchschnittlich 1 % bzw. 1,4 %. Auch nach dem Feiertag setzte sich der Aufwärtstrend des VN-Index fort, flachte jedoch im September ab, da der Markt in eine ungünstige Phase eintrat.

Laut Experten der SHS Securities Company weisen der Markt und der VN-Index Anzeichen dafür auf, dass das starke Wachstum, die Rotation und die Spekulation in den meisten Branchen ihren Höhepunkt erreicht haben.

Das Ende der Spekulationsphase ist erreicht, die kurzfristige Hebelwirkung ist hoch. Der VN30 steht bei 1.880 Punkten unter starkem Verkaufsdruck, der VN-Index notiert um 1.700 Punkte. Aufgrund dieser Entwicklungen könnte der VN-Index weiterhin unter Druck geraten und sich in Richtung der Preisspanne um 1.600 Punkte korrigieren.

Spekulationshöhepunkt, Flucht ist angesagt – so präsentierte sich der Markt in den letzten Handelssitzungen dieser Woche. In den Nachrichtenberichten dieser Woche hoben SHS-Experten die Schlagzeilen „Hochpreisige Verkäufe, schwindende Chancen“ und „Banken-Relay. Höhen und Tiefen“ hervor, um vor der Risikozone, dem Höchststand vieler Aktienkurse sowie dem starken Anstieg der Spekulationen zu warnen.

SHS Research empfiehlt Anlegern, die Marktentwicklung, spekulative Positionen und die Portfoliostruktur genau zu beobachten, ihre Portfolios sorgfältig zu prüfen und den Verkauf von Aktien mit Kursrückgang in Erwägung zu ziehen. Nach einer Phase der Überhitzung und starkem Verkaufsdruck werden kurzfristige spekulative Positionen zurückgehen.

Der Markt wird sich verlangsamen und die Liquidität wird nach den letzten Wochen, in denen sie kontinuierlich über 50 Billionen VND lag, allmählich zurückgehen. Nach der Phase des starken Wachstums wird der Markt zu den grundlegenden Bewertungsfaktoren zurückkehren und sich an den Erwartungen hinsichtlich der Geschäftsergebnisse des kommenden dritten Quartals orientieren.

Quelle: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html