Angesichts eines drohenden Kapitalmangels zum Jahresende akzeptieren Unternehmen Anleihezinsen von bis zu 13,5%.

(Dan Tri Zeitung) - Zum Jahresende hin steigt die Nachfrage nach Kapital, was viele Unternehmen dazu veranlasst, zusätzliche Mittel durch die Ausgabe von Anleihen zu beschaffen, wodurch die Zinssätze in diesem Kanal in den zweistelligen Bereich steigen.

Der Druck, Gehälter und Boni zu zahlen, Schulden zu begleichen und den Investitionskapitalbedarf zum Jahresende zu decken, hat zu einem erneuten Anstieg der Anleiheemissionen geführt.

Die Immobilien- und Baubranche leiden unter Kapitalmangel.

Im Bereich der Industrieimmobilien hat die Industrial Investment and Development Corporation - JSC (Becamex IDC, Börsenkürzel: BCM) soeben die erfolgreiche Emission von Anleihen im Wert von 900 Milliarden VND bekannt gegeben.

Nur wenige Tage zuvor hatte dieser „Riese“ bereits eine weitere Kapitalerhöhung im Wert von 660 Milliarden VND abgeschlossen. Somit hat Becamex IDC innerhalb eines Monats über 1,5 Billionen VND erfolgreich eingeworben. Dieser rasante Schritt ist Teil eines Plans, insgesamt 2 Billionen VND zur Restrukturierung von Schulden und zur Bereitstellung von zusätzlichem Kapital für wichtige Projekte aufzubringen.

Im Bausektor erregte die Tam Trinh Construction Investment Joint Venture Company Limited ebenfalls Aufsehen, indem sie innerhalb von nur einer Woche 2 Billionen VND einnahm. Konkret emittierte das Unternehmen unmittelbar nach einer vorherigen Anleiheemission über 900 Milliarden VND erfolgreich eine weitere Anleihe über 1,1 Billionen VND (Laufzeit: 72 Monate).

Um nicht ins Hintertreffen zu geraten, hat Coteccons Construction (Börsenkürzel: CTD) soeben einen Plan zur Kapitalbeschaffung von bis zu 1,4 Billionen VND angekündigt. Das Unternehmen gab ausdrücklich an, dass das Kapital für die Auszahlung der Jahresendgehälter und -boni an die Mitarbeiter (ca. 250 Milliarden VND) sowie zur Begleichung von Schulden gegenüber Partnern verwendet werden soll.

Ebenso hat die Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (TTC AgriS, Börsenkürzel: SBT) gerade Anleihen im Wert von fast 500 Milliarden VND an der zentralen Börse notiert.

Da sie Geld benötigen, um Gehälter und Boni zu zahlen und Verträge zu erfüllen, erhöhen zahlreiche Unternehmen die Ausgabe von Anleihen (Foto: DT).

Auf dem Finanzmarkt verstärken die Banken auch ihre Anleiheemissionskanäle, um ihre Eigenkapitalquote (CAR) zu verbessern und das Verhältnis von kurzfristigem Kapital zu mittel- und langfristigen Krediten sicherzustellen.

Statistiken zeigen, dass BIDV soeben 360 Milliarden VND emittiert hat, wodurch sich das im November aufgenommene Kapital auf fast 2 Billionen VND erhöht. VPBank genehmigte kurz vor dem 10. Dezember ebenfalls eine neue Emission von 500 Milliarden VND, nachdem im Vormonat bereits 1 Billion VND emittiert worden waren. Auch andere Banken wie Nam A Bank und Bac A Bank beteiligen sich mit milliardenschweren VND-Angeboten am Emissionsprozess.

Die Zinssätze erreichten einen neuen Höchststand von 13,5 % pro Jahr.

Der sprunghafte Anstieg der Kapitalnachfrage hat die Zinssätze für Unternehmensanleihen wieder in den zweistelligen Bereich getrieben, was an die Phase des rasanten Anstiegs von 2019 bis 2021 erinnert.

Daten des vietnamesischen Anleihenmarktverbands (VBMA) zeigen, dass im November 24 Privatplatzierungen mit einem Gesamtvolumen von über 19,6 Billionen VND stattfanden. Der Bankensektor führte diese Liste mit über 11,3 Billionen VND an, gefolgt vom Immobiliensektor mit über 5,13 Billionen VND.

Die Emissionszinssätze für Immobilienanleihen liegen üblicherweise zwischen 9 und 10,3 % pro Jahr. Die Khai Hoan Land Group emittierte kürzlich eine 60-monatige Anleihe mit einem Zinssatz von bis zu 13,5 % pro Jahr. Dies ist ein ungewöhnlich hoher Zinssatz seit der Vertrauenskrise am Anleihemarkt im Jahr 2022.

Experten gehen davon aus, dass die Renditen von Unternehmensanleihen in naher Zukunft weiter unter Aufwärtsdruck geraten werden, da die Einlagenzinsen bei Banken steigen und die Nachfrage nach Bargeld während der Hochsaison zum chinesischen Neujahrsfest Tet zunimmt.

Die Welle offizieller Zinserhöhungen hat auch staatliche Banken erfasst. Die BIDV hat kürzlich ihre Sparzinstabelle deutlich angepasst und die Zinsen für verschiedene Laufzeiten um bis zu 0,6–0,7 Prozentpunkte angehoben. Zuvor hatte bereits ein anderes Mitglied der „Big Four“-Gruppe, die VietinBank, mit Online-Zinserhöhungen begonnen.

Nicht nur staatliche, sondern auch Geschäftsbanken stehen zum Jahresende unter Zeitdruck. Die Zinssätze für langfristige Einlagen nähern sich mittlerweile 7 % pro Jahr; insbesondere für Einlagen in Billionenhöhe wurden Vorzugszinsen von 9 % pro Jahr erzielt.

Der Liquiditätsdruck während der Hochsaison hat insbesondere dazu geführt, dass die Zinssätze für Laufzeiten unter sechs Monaten bei vielen Instituten gleichzeitig den Höchstwert von 4,75 % pro Jahr erreicht haben. Es wird erwartet, dass dieser Wettlauf um Kapital bis zum chinesischen Neujahr 2026 anhalten wird.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khat-von-cuoi-nam-doanh-nghiep-chap-nhan-lai-suat-trai-phieu-toi-135-20251212173338675.htm