Die deutsche Wirtschaft wird abgehängt, der Motor des europäischen Wachstums wird ausgebremst.

Die vorherrschende Enttäuschung spiegelt einen wachsenden Pessimismus hinsichtlich der Zukunftsaussichten von Europas führender Volkswirtschaft wider und unterstreicht die umfassenderen Sorgen um die gesamte Eurozone.

Laut Statistischem Bundesamt (Destatis) schrumpfte die deutsche Wirtschaft im zweiten Quartal um 0,1 Prozent, nachdem sie in den ersten vier Monaten des Jahres lediglich um 0,2 Prozent gewachsen war. (Quelle: Collage The Gaze)

Die deutsche Wirtschaft, der Motor des europäischen Wachstums, sieht sich weiterhin einer Reihe wirtschaftlicher Herausforderungen gegenüber, die die ohnehin schon schwache Dynamik ihrer Erholung im Jahr 2024 erschüttern.

Der Index des Europäischen Zentrums für Wirtschaftsemotionen (ZEW) – ein wichtiger Indikator für die Erwartungen von Finanzexperten – brach im August von 41,8 Punkten im Juli auf nur noch 19,2 Punkte ein. Damit verschlechterten sich die deutsche Wirtschaft und die Konjunkturstimmung der gesamten Eurozone im August aufgrund der Verlangsamung des Welthandels, der Volatilität an den Aktienmärkten und der Spannungen im Nahen Osten deutlich.

Verschlechtern sich die Erwartungen an die deutsche und die Eurozonen-Wirtschaft?

Das Problem hierbei ist, dass dieser Stimmungsrückgang so unerwartet kam, dass er nicht nur unter den Markterwartungen von lediglich 32 Punkten lag, sondern auch den stärksten monatlichen Rückgang seit Juli 2022 darstellte.

Auch die Konjunkturstimmung in der Eurozone hat sich deutlich verschlechtert. Der entsprechende Index fiel von 43,7 auf nur noch 17,9 Punkte – den niedrigsten Stand seit Februar und weit unter den erwarteten 35,4 Punkten. Der Rückgang um 25,8 Punkte stellt den stärksten monatlichen Einbruch der Konjunkturstimmung im Währungsraum seit April 2020 dar.

Die Einschätzungen der aktuellen wirtschaftlichen Lage Deutschlands haben sich ebenfalls verschlechtert; der entsprechende Index fiel um 8,4 Punkte auf minus 77,3 Punkte. Der Index für die wirtschaftliche Lage der Eurozone zeigte hingegen eine leichte Verbesserung und stieg um 3,7 Punkte auf minus 32,4 Punkte.

Deutschlands führende Volkswirtschaft sah sich im Jahr 2024 einer Reihe von Herausforderungen gegenüber, die ihre ohnehin schon fragile Erholungsdynamik erschütterten. Eine Verlangsamung des Welthandels, verschärft durch eine schwache Nachfrage in Schlüsselmärkten wie China, setzte Deutschlands exportorientierte Wirtschaft erheblich unter Druck.

„Die Konjunkturaussichten für Deutschland brechen ein. Die aktuelle Umfrage zeigt, dass die Konjunkturerwartungen in den letzten zwei Jahren am stärksten gesunken sind“, sagte Professor Achim Wambach, Präsident des ZEW, zu den Umfrageergebnissen. Professor Wambach betonte, dass die anhaltende Unsicherheit, die auf eine uneindeutige Geldpolitik, enttäuschende Konjunkturdaten und die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen sei, ebenfalls zu dieser destabilisierenden Stimmung beitrage.

„Zuletzt zeigte sich die Instabilität auch in den Turbulenzen der internationalen Aktienmärkte“, fügte er hinzu. Die ZEW-Umfrage ergab, dass sich die verschlechterte Stimmung unmittelbar an den wichtigsten Aktienmarktindizes bemerkbar machte. Die Zuversicht der Experten im DAX und STOXX 50 sank um 6,5 bzw. 4,6 Punkte.

Auch Finanzmarktanalysten sind hinsichtlich des US-Dollars pessimistischer geworden und prognostizieren, dass die sich abschwächende Konjunktur und die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank den Dollar weiterhin unter Druck setzen werden. Der Stimmungsindex für die Stärke des US-Dollars gegenüber dem Euro ist im Vergleich zum Vormonat um 24,2 Punkte auf -7,9 Punkte gefallen.

Branchenbezogen verschlechterte sich die Stimmung in den meisten Schlüsselindustrien. Die stärksten Rückgänge verzeichneten konjunktursensible Sektoren wie Einzelhandel und Konsumgüter mit einem Minus von 24,2 Punkten. Dies spiegelt die Sorgen um eine nachlassende Verbrauchernachfrage angesichts hoher Inflation und steigender Zinsen wider. Auch andere Sektoren wie die Elektronikindustrie (minus 18,1 Punkte) sowie die Chemie- und Pharmaindustrie (minus 17,2 Punkte) mussten deutliche Rückgänge hinnehmen.

Der führende Motor ist "schwach".

Dies ist das zweite Mal innerhalb eines Vierteljahrhunderts, dass Deutschland als „Europas kränkliches Land“ bezeichnet wird. Obwohl Deutschland immer noch die größte Volkswirtschaft Europas ist, zählt es zu den schwächsten in der Region.

Die deutsche Industrie ist stark vom Welthandel abhängig. Die deutsche Wirtschaft ist exportabhängiger als die anderer Industrieländer, wobei die Industrieproduktion einen großen Anteil der Wirtschaftsleistung ausmacht. Insbesondere der führende Industriezweig (Automobilindustrie) ist übermäßig vom chinesischen Markt abhängig geworden und hat sich nur zögerlich an die wachsende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen angepasst.

Innerhalb kurzer Zeit sah sich Europas wirtschaftliche Großmacht einer Reihe von Gegenwinden ausgesetzt: Der Welthandel schwächte sich ab, Chinas Wachstum stagnierte, und aufgrund des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine verlor das Land den Zugang zu billiger Energie aus Russland.

Tim Wollmshershauser, Leiter der Prognoseabteilung am ifo Institut – einem führenden deutschen Forschungsinstitut –, analysierte die Situation und kommentierte: „Deutschland ist als Wirtschaftsstandort in den letzten Jahren weniger wettbewerbsfähig geworden. Neben steigenden Energiepreisen haben dazu mehrere andere Faktoren beigetragen, darunter eine unverändert hohe Steuerbelastung, steigende Verwaltungskosten, langsame Fortschritte bei der Digitalisierung und ein sich verschärfender Mangel an hochqualifizierten Fachkräften…“

Unterdessen dürfte Chinas Nachfrage nach deutschen Industriegütern dauerhaft sinken, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ihre heimische Produktion stärken will. Die Folgen der übermäßigen Abhängigkeit von russischem Gas sind in den letzten zwei Jahren deutlich geworden und haben die Achillesferse des deutschen Wachstumsmodells offengelegt.

Wichtige EU-Mitgliedstaaten beobachten die Entwicklungen in Berlin genau. Derzeit sind die Aussichten alles andere als vielversprechend. Das Beratungsunternehmen BCA Research befürchtet, dass ein verlangsamtes Wachstum in Deutschland die Eurozone belasten oder Folgewirkungen auf andere Volkswirtschaften wie Frankreich oder Italien haben könnte.

Die globale Wachstumsdynamik der letzten zwölf Monate scheint Europa überholt zu haben. Die Region kämpft mit den Folgen hoher Energiepreise, hoher Zinsen zur Inflationsbekämpfung und eines schwachen Verbrauchervertrauens.

Den neuesten Daten zufolge entwickelt sich die Wirtschaft der Eurozone langsam, aber stetig. Dies gilt jedoch nicht für Deutschland. Ein Vergleich der vier größten Volkswirtschaften der Eurozone zeigt einen deutlichen Unterschied. Spaniens Wirtschaft wächst besonders stark mit einem BIP-Anstieg von 0,8 %, gefolgt von Frankreich mit 0,3 % und Italien mit 0,2 %. Im Gegensatz dazu schrumpft die deutsche Wirtschaft mit einem BIP-Rückgang von 0,1 %.

Quelle: https://baoquocte.vn/kinh-te-duc-bi-bo-lai-phia-sau-dau-tau-tang-truong-chau-au-dang-keo-lui-282678.html