46 manipulierte Konten eröffnet, keine illegalen Einkünfte
Die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde (SSC) hat soeben eine Verwaltungsstrafe in Höhe von 1,5 Milliarden VND gegen Frau Le Thi Hai Binh ( Hanoi ) verhängt. Wegen Verstoßes gegen die Vorschriften zur Börsenmanipulation ist ihr der Handel für zwei Jahre untersagt.
Der Schlussfolgerung zufolge nutzte Frau Binh vom 22. August 2018 bis zum 15. Juni 2021 46 Konten, darunter 1 eigenes und 45 Konten von 34 Investoren, um kontinuierlich Aktien von APG Securities JSC (APG) zu kaufen und zu verkaufen, um ein falsches Angebot und eine falsche Nachfrage zu erzeugen und so die Aktienkurse von APG zu manipulieren.
Trotz der Manipulation über fast drei Jahre hinweg zeigt die Schlussfolgerung, dass Frau Le Thi Hai Binh kein illegales Einkommen hatte.
Dies bedeutet auch, dass Frau Binh Aktien manipuliert hat, aber nicht von den oben genannten Verstößen profitiert hat.
Die Geldstrafe von 1,5 Milliarden VND ist zugleich die höchste für eine Einzelperson und das zweijährige Handelsverbot ist zudem eine Präventivmaßnahme, um Verstöße gegen das Wertpapier- und Wertpapiermarktgesetz für Frau Binh zu verhindern.
Die Frage ist jedoch, warum Frau Binh über einen so langen Zeitraum 46 Konten zur Manipulation von Aktien verwendet hat?
Und wer profitiert von den oben genannten Verstößen? Hat Frau Binh irgendwelche Beziehungen zu den Führungskräften und Aktionären des Unternehmens?
Aktuellen Berichten zufolge hat Frau Binh keine Beziehung zum Vorsitzenden, Generaldirektor und den Mitgliedern des Vorstands von APG Securities.
Die Kursentwicklung der APG-Aktien während der Manipulation durch Frau Binh war bemerkenswert. Der Aktienkurs stieg stark von 2.800 VND auf fast 6.700 VND/Aktie. Im Zuge der darauffolgenden lebhaften Marktbewegung erreichten die APG-Aktien Anfang 2022 sogar fast 21.000 VND/Aktie.
Danach stürzte der Kurs ab und fiel im November 2022 wieder auf 2.600 VND/Aktie. Vor Kurzem ist APG wieder stark gestiegen und liegt derzeit bei fast 7.900 VND/Aktie (Handelsschluss: 6. Juni).
Aktienmanipulationen ohne illegale Gewinne kommen auf dem Markt häufig vor.
Anfang November 2022 verhängte die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde gegen Frau Vu Thi Ngoc Anh ( Thai Nguyen ) eine Geldstrafe von 550 Millionen VND. Sie hatte 20 Konten genutzt, um kontinuierlich Aktien der Dong A Hotel Group Corporation (DAH) zu kaufen und zu verkaufen, ein falsches Angebot und eine falsche Nachfrage zu erzeugen und die DAH-Aktien zu manipulieren. Es wurde außerdem bestätigt, dass Frau Anh durch den Verstoß keine illegalen Gewinne erzielt hat.
Oder erst kürzlich, am 13. April, verhängte die staatliche Wertpapierkommission gegen Herrn Doan Ba Hong ( Hai Duong ) eine Verwaltungsstrafe von 550 Millionen VND, weil er 24 Konten für den Handel, die Schaffung falscher Angebote und Nachfragen sowie die Manipulation der Aktien der Construction Joint Stock Company 1369 (C69) genutzt hatte.
Die Ergebnisse der Inspektion zeigten, dass es sich bei den Verstößen von Herrn Hong nicht um illegale Gewinne handelte.
Was ist der Zweck der Manipulation?
Luu Chi Khang, Direktor des CSI Securities Research Center, erklärte, die Verstöße könnten verschiedene Zwecke verfolgen. Es gehe nicht darum, mit den manipulierten Konten Profit zu machen, sondern darum, hochpreisige Aktien zu sichern, um sie als Sicherheit für Kredite zu verwenden.
„Das nennt man Liquidität schaffen und Aktien über einen langen Zeitraum halten“, erklärte Herr Khanh.
Diesem Experten zufolge werden Aktienkurse häufig nicht durch natürliches Angebot und Nachfrage bestimmt, sondern einfach durch den Austausch zwischen „linker und rechter Hand“.
Tatsächlich können starke Preisbewegungen auch Insidern einen Vorteil verschaffen, die Preisbewegungen erfassen/erraten können. Oder diejenigen, die über die Informationen verfügen, können einen Vorteil erlangen.
Im Fall von APG stieg der Aktienkurs während der Manipulation durch Frau Le Thi Hai Binh um das 2,4-Fache und kurz darauf um das 8-Fache. Dieser Anstieg kann hohe Gewinne bringen, wenn man die Kursentwicklung erkennt. Natürlich können einige Anleger hohe Verluste erleiden, wenn der Aktienkurs später (ab Anfang 2022) wieder auf 2.600 VND/Aktie im November 2022 fällt.
Neben den Manipulationsfällen, in denen „kein illegaler Gewinn“ erzielt wurde, gab es einige Fälle, in denen illegaler Gewinn festgestellt und die Täter strafrechtlich verfolgt wurden. Diese Fälle waren jedoch nicht so zahlreich wie die Fälle von Trinh Van Quyet (illegaler Gewinn von Hunderten Milliarden VND), Do Thanh Nhan (Gewinn von über 154 Milliarden VND) und Do Duc Nam.
Tatsächlich wurden viele Fälle von Börsenmanipulation aufgedeckt, dennoch kommt es weiterhin zu Verstößen. Das Strafmaß scheint nicht abschreckend genug zu sein und könnte die Ursache für die derzeitige Gesetzlosigkeit sein.
Kürzlich erklärte ein Vertreter der staatlichen Wertpapierkommission, die Behörde konzentriere sich auf die Untersuchung und Aufnahme verschärfter Sanktionen in das Wertpapiergesetz. Das Wertpapiergesetz 2019 sieht im Vergleich zum allgemeinen Strafmaß ein sehr hohes Strafmaß vor: maximal 3 Milliarden VND für Organisationen und 1,5 Milliarden VND für Einzelpersonen, die gegen das Gesetz verstoßen. Jüngste Marktentwicklungen zeigen, dass dieses Strafmaß den praktischen Anforderungen nicht gerecht wird.
Nach Angaben der staatlichen Wertpapierkommission setzte das Finanzministerium im Jahr 2022 zahlreiche Inspektionsteams für Wertpapiercodes ein, die Anzeichen ungewöhnlicher Transaktionen aufwiesen; führte Transaktionsanalysen für Wertpapiercodes durch …
Diese Agentur hat gegen 495 Organisationen und Einzelpersonen wegen Verstößen Verwaltungsstrafen in Höhe von insgesamt über 39 Milliarden VND verhängt, in sechs Fällen zusätzliche Sanktionen verhängt und in 15 Fällen Abhilfemaßnahmen ergriffen.
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