Japan erlebt einen Boom bei Fusionen und Übernahmen

Im Jahr 2024 verzeichnete Japan Fusionen und Übernahmen (M&A) im Wert von über 230 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass diese Aktivität auch im Jahr 2025 anhalten wird.

Konkret stieg die M&A-Aktivität im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 44 % auf über 230 Milliarden US-Dollar und verzeichnete damit die höchste Wachstumsrate seit 2018. Dieser dynamische M&A-Trend wurde durch einen grundlegenden Strategiewechsel japanischer Unternehmen angetrieben, der auf reichlich vorhandene Barreserven, viele Unternehmen mit guten Geschäftsergebnissen, aber Unterbewertung, den Druck von Investoren, die um Aktionärsrechte kämpfen, und globale Wettbewerber zurückzuführen ist.

Zu den bemerkenswerten Transaktionen zählen: die Privatisierung von Seven & i Holdings Co. (der Muttergesellschaft der Convenience-Store-Kette 7-Eleven) für 57 Milliarden US-Dollar, um einem Übernahmeangebot von Alimentation Couche-Tard Inc. (dem Eigentümer der Circle K-Kette) entgegenzuwirken, sowie Gespräche zwischen Honda und Nissan Motor Co. über die Schaffung des drittgrößten Automobilherstellers der Welt .

Japanische Unternehmen agieren angesichts des Interesses globaler Wettbewerber und Investoren proaktiver – Quelle: Bloomberg

Hedgefonds wie Elliott Investment Management und ValueAct Capital Partners spielen eine Schlüsselrolle in diesem Wandel. Sie verstärken ihre Aktivitäten in Japan und konzentrieren sich dabei auf unterbewertete, aber leistungsstarke Unternehmen. Diese Fonds erhalten Unterstützung vom japanischen Ministerium für Wirtschaft , Handel und Industrie, während Institutionen wie die Tokioter Börse ebenfalls auf höhere Renditen für die Aktionäre drängen.

Laut Bloomberg verzeichnete Japan im Jahr 2024 fast 150 Kampagnen aktivistischer Investoren – ein Anstieg um 50 % gegenüber 2023. Kenichi Sekiguchi, Partner der Anwaltskanzlei Mori Hamada, erklärt, dieser Druck zwinge Unternehmen dazu, Privatisierungen oder Fusionen mit inländischen Wettbewerbern in Betracht zu ziehen. Er prognostiziert für das erste Halbjahr 2025 mehrere bedeutende Transaktionen mit einem Wert von mehreren hundert Millionen bis Milliarden Dollar.

Laut Tetsuro Onitsuka, Partner der Investmentfirma EQT AB, wird die Privatisierung im Vergleich zur Übernahme durch einen Konkurrenten zunehmend attraktiver. Er ist der Ansicht, dass der japanische Markt zwar noch nicht so dynamisch wie der US-amerikanische sei, diese veränderten Wahrnehmungen aber mehr Chancen und Wahlmöglichkeiten für Unternehmen schaffen.

Trotz Herausforderungen wie dem schwachen Yen bleiben japanische Unternehmen derweil bei Auslandsübernahmen aktiv, vor allem aufgrund hoher Barreserven – teilweise aufgrund der Veräußerung strategischer Beteiligungen.

Ken LeBrun, Partner der Anwaltskanzlei Davis Polk & Wardwell, prognostiziert für das kommende Jahr zahlreiche milliardenschwere Transaktionen. Für viele japanische Unternehmen sind groß angelegte Geschäfte unerlässlich, um einen signifikanten Geschäftserfolg zu erzielen.

Quelle: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html