Viele Lehren aus dem Zusammenbruch von drei großen Banken in den USA

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In der vergangenen Woche erlebten die Vereinigten Staaten eine der größten Finanzkrisen ihrer Geschichte seit der Insolvenz der Washington Mutual Bank im Jahr 2008.

Konkret brachen innerhalb weniger Tage drei Großbanken – Silvergate, Silicon Valley (SVB) und Signature (SB) – zusammen, was dem Bankensektor der größten Volkswirtschaft der Welt erheblichen Schaden zufügte.

Viele haben den Zusammenbruch der SVB mit der Krise von 2008 verglichen, während einige Experten die aktuelle Situation mit der Savings-and-Loan-Krise der späten 1980er und frühen 1990er Jahre verglichen.

Eines ist jedoch sicher: Aus dem Zusammenbruch der SVB werden insbesondere Startups lernen.

Rückblick auf frühere Bankenkrisen

Nach dem Zusammenbruch von drei großen Banken in den USA, insbesondere der SVB – einer Bank, die zu den 20 größten Geschäftsbanken der USA gehört – fragen sich die Anleger, was als nächstes passieren könnte.

Wird es zu umfassenden Turbulenzen im gesamten Finanzsystem, zu strengeren Regulierungen durch die US- Regierung , zu einem Stopp der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve oder sogar zu etwas ganz anderem kommen?

Welt - Viele Lehren aus dem Zusammenbruch dreier großer Banken in den USA — Aus dem Zusammenbruch der drei größten Banken in den USA lassen sich viele Lehren ziehen. (Foto: Xinhua).

Um die oben genannten Fragen zu beantworten, werden die Lehren aus der Vergangenheit zu Lösungen für die Zukunft führen. Obwohl der SVB-Schock viele Menschen an eine ähnliche Finanzkrise im Jahr 2008 denken lässt, gehen Analysten für genauere Vorhersagen sogar noch weiter zurück bis ins Jahr 1991.

Analysten zufolge unterscheidet sich die aktuelle Bankenkrise in den USA stark von der Krise des Jahres 2008. Erstens lag die Ursache der Krise vor 15 Jahren in schwer zu bewertenden Vermögenswerten wie hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS), was es den Banken erschwerte, ihren Wert zu bestimmen.

Dieses Mal jedoch können Problempapiere der Banken, wie etwa US-Staatsanleihen und andere Anleihen, problemlos bewertet und verkauft werden. Daher ist ein Eingreifen der US-Regierung wirksamer.

Und das Wichtigste: In dieser Krise griff die Regierung frühzeitig ein, um alle Kundeneinlagen zu garantieren und das Vertrauen in das US-Bankensystem wiederherzustellen.

Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) zahlt außerdem jedem Sparer und jeder Großbank bis zu 250.000 US-Dollar, um ihnen zu helfen, die aktuelle Krise zu überstehen.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass dem US-Bankensystem künftig keine Schwierigkeiten bevorstehen, wie der starke Rückgang der Bankaktien während der Handelssitzung am 13. März zeigt.

Um die aktuelle Bankenkrise besser zu verstehen, schlagen Analysten daher vor, den Fall der Savings-and-Loan-Krise zu untersuchen.

Sparkassen und Kreditinstitute agieren wie Banken, sind jedoch auf die Annahme von Spareinlagen und die Vergabe von Hypothekendarlehen spezialisiert. Als die US-Regierung diese Fonds in den 1980er Jahren deregulierte, begannen sie, Kundeneinlagen für riskante Investitionen zu verwenden.

Allerdings blieben diese Investitionen hinter den Erwartungen zurück und die Sparkassenfonds erlitten Verluste, gerade als die Fed die Zinsen erhöhte. Dies führt dazu, dass Kreditnehmer des Fonds ihre Kredite nicht zurückzahlen können. Dies hatte den Zusammenbruch zahlreicher Sparkassenfonds zur Folge, und die US-Regierung musste eingreifen, um sie zu retten.

Wenn es eine Parallele zwischen der aktuellen Krise und der S&L-Krise gibt, dann ist es laut TD Cowen-Analyst Jaret Seiberg die, dass es sich um eine typische Bankenpleite handelt. Der einzige Unterschied besteht darin, dass Amerika es hier mit einer Bank zu tun hat, deren Schwerpunkt eher auf Technologie als auf Immobilien liegt.

Seit der S&L-Krise hätten die US-Aufsichtsbehörden die Banken daran gehindert, kurzfristige Investitionen zu tätigen, was unbeabsichtigt zum Zusammenbruch der SVB geführt habe, sagte Seiberg.

Welt – Aus dem Zusammenbruch dreier großer Banken in den USA konnten wir viele Lehren ziehen (Abbildung 2). — Viele Experten vergleichen den jüngsten Zusammenbruch dreier US-Banken mit der S&L-Krise Ende des 20. Jahrhunderts. (Foto: Reuters).

Wie geht es weiter?

Welche Lehren können wir aus der Krise ziehen? Eine Überprüfung der Vorschriften und Richtlinien der Zentralbanken scheint sicher, meint Kit Juckes, Experte der Société Générale Bank.

Wenn die S&L-Krise „ein Modell für das ist, was als nächstes kommt, dann sind wir näher am Zinshöhepunkt, als der Markt spekuliert hat“, fügte er hinzu.

Anschließend kommentierte er, dass die FED ihre Zinserhöhungen möglicherweise einstellen werde und die US-Wirtschaft in diesem Jahr höchstwahrscheinlich in eine leichte Rezession fallen werde.

Tatsächlich haben viele ehemalige Banker, Ökonomen und Wall-Street-Analysten die Fed angesichts der aktuellen Turbulenzen im Bankensektor aufgefordert, ihre Zinserhöhungen zur Bekämpfung der Inflation einzustellen.

Diese Experten sind der Ansicht, dass die straffe Finanzpolitik der Fed zu einem Anstieg der Renditen von Staatsanleihen geführt und damit teilweise zum Zusammenbruch der SVB beigetragen hat.

Viele Warnungen für Startups

Welt – Aus dem Zusammenbruch dreier großer Banken in den USA konnten wir viele Lehren ziehen (Abbildung 3). — Im Zuge der SVB überdenken Startups ihre Bankstrategien. (Foto: The Economic Times).

Das von der SVB hinterlassene Chaos stellt Tausende von Startups vom Silicon Valley bis nach London, Tel Aviv und Technologiezentren in ganz Afrika vor ein finanzielles Dilemma. Sie sind in allen Bereichen – von der Vermögensverwaltung bis hin zu privaten Hypotheken – auf die SVB angewiesen.

Viele Investoren und Technologieunternehmen glauben, dass die Zukunft viel schwieriger sein wird, selbst wenn die Bank unter einem neuen Namen weiter operiert.

Risikokapitalfonds müssten die Banken ihrer Wahl hinterfragen und gleichzeitig wahrscheinlich traditionellere Optionen ausprobieren, sagte Analystin Edith Yeung, General Partner bei Race Capital. Frau Yeung wies auch darauf hin, dass es nicht ausreiche, eine Bank aufgrund ihres Rufs auszuwählen.

Viele Startups planen, ihr Geld zu einem großen Institut zu transferieren, wo sie die Gewissheit haben, dass es sicher ist, auch wenn sie keinen hyperpersonalisierten Service und keine hohen Zinssätze erhalten.

Einige Gründer planen auch Geschäfte mit der Bank of America und JPMorgan. Auch die Einlagensicherung hat Priorität, da einige Startups planen, ihr Geld bei mehreren Banken anzulegen, um unter der 250.000-Dollar-Grenze der FDIC zu bleiben.

Der Zusammenbruch der SVB ist für einige CEOs von Startups auch ein Weckruf hinsichtlich ihrer Fähigkeiten im Finanzmanagement.

Pete Flint, General Partner bei NFX, sagte, dass die CEOs nach dem jüngsten Vorfall nicht nur daran interessiert seien, ihre Barmittel zu schützen, sondern auch lernen wollten, wie sie das Hochzinsumfeld für ihre Gewinne ausnutzen könnten. Er empfiehlt Gründern außerdem, darauf zu achten, dass sie mehr als ein Bankkonto haben.

Vinh Khang (laut CNN, Bloomberg)

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Quelle