Menschen gehen vor dem Hauptsitz der New Yorker Börse an der Wall Street entlang – einem der Schauplätze der Investitionswelle im Bereich KI – Foto: Reuters
Während Wirtschaftsführer von den kommerziellen Perspektiven der KI begeistert sind, bestehen weiterhin erhebliche Bedenken, nicht nur hinsichtlich der Sicherheit, sondern auch in Bezug auf das Potenzial für Überinvestitionen in diesem Bereich.
Nvidia prägt die KI-Branche.
Analysten glauben, dass dieser Meilenstein Nvidias rasante Transformation markiert – von einem Nischenanbieter für Grafikchip-Design zum „Rückgrat“ der globalen KI-Industrie, wodurch CEO Jensen Huang zu einer Silicon-Valley-Ikone wurde und die fortschrittlichen Chips des Unternehmens zu einem zentralen Punkt im Technologiewettbewerb zwischen den USA und China wurden.
Die Nvidia-Aktie hat sich seit dem Start von ChatGPT im Jahr 2022 verzwölffacht – ein Anstieg, der vom KI-Boom und dem damit verbundenen Anstieg des S&P 500 auf Rekordhochs beflügelt wurde. Laut Reuters erreichte Nvidia die 5-Billionen-Dollar-Marke jedoch nur drei Monate nach Überschreiten der 4-Billionen-Dollar-Marke. Dies deutet darauf hin, dass der Unternehmenswert allein die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes übertroffen hat.
„Dass Nvidia eine Marktkapitalisierung von 5 Billionen Dollar erreicht hat, ist nicht nur ein Meilenstein, sondern ein klares Signal. Nvidia hat sich von einem Chiphersteller zu einem Branchengestalter entwickelt“, sagte Matt Britzman, Senior Equity Analyst bei Hargreaves Lansdown.
Nvidias Erfolg beruht auf seiner dominanten Stellung in der GPU-Herstellung – den Mikroprozessoren, die als Grundlage für generative KI-Systeme wie ChatGPT, Gemini und Claude gelten. Große Konzerne – von Microsoft und Google bis Amazon – haben zig Milliarden Dollar für den Kauf von Nvidia-Chips ausgegeben und das Unternehmen damit zum „Rückgratlieferanten der KI- Wirtschaft “ gemacht.
Laut Financial Times gehören acht der zehn größten Aktien im S&P 500-Index zum Technologiesektor. Diese acht Unternehmen repräsentieren 36 % des Gesamtwerts des US-amerikanischen Aktienmarktes, 60 % der Indexgewinne seit dem Tiefpunkt im April und fast 80 % der Nettogewinne des S&P 500 im vergangenen Jahr.
Laut Analysten der Nomura Financial Group (Japan) wurde der Anstieg des S&P 500 um 2,4 % in den letzten fünf Handelstagen bis zum 29. Oktober fast ausschließlich von drei Aktien getragen: Alphabet, Broadcom und Nvidia.
Treiber des US-Wachstums
Im Oktober 2025 erklärten führende Forscher des Internationalen Währungsfonds (IWF), dass der Anstieg der Investitionen in KI – der zu einem der größten Kapitalströme der modernen Geschichte geworden ist – dazu beigetragen hat, dass die Vereinigten Staaten einen schweren wirtschaftlichen Abschwung vermeiden konnten.
Beobachter stellen fest, dass die Dominanz des Technologiesektors kein neues Phänomen ist, da Konzerne wie Apple, Microsoft und Meta das Wachstum des US-Marktes seit der globalen Finanzkrise vor über 15 Jahren maßgeblich geprägt haben. Dieser Trend ist nicht auf die USA beschränkt; auch andere Märkte weltweit konzentrieren sich tendenziell auf wenige große Unternehmen, die den Großteil der Aktionärsgewinne erwirtschaften.
Manche Marktbeobachter vermuten, dass der unaufhaltsame Aufstieg des Technologiesektors auch darauf zurückzuführen ist, dass Privatanleger aufgrund der Angst, etwas zu verpassen (FOMO), einsteigen.
Aktuell bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich einer „KI-Blase“, die die Anlageentscheidungen von Investoren maßgeblich beeinflussen. Daher ist es möglich, dass das jüngste Marktwachstum durch Zögern und ein erschüttertes Vertrauen der Anleger gebremst wird.
Die meisten Investoren sind jedoch der Ansicht, dass es noch zu früh sei, über das Risikoniveau der „KI-Blase“ zu sprechen, da die führenden Technologieunternehmen heute im Gegensatz zu den volatilen Marktphasen der Vergangenheit über solide Bilanzen verfügen, die ihre massiven Ausgabenprogramme untermauern.
Laut mehreren Umfragen glauben 60 % der befragten CEOs, dass der „KI-Hype“ noch nicht zu übermäßigen Investitionen geführt hat. Die übrigen 40 % äußerten jedoch tiefe Besorgnis über die euphorische Entwicklung des KI-Marktes und sind der Ansicht, dass eine bevorstehende Korrektur unvermeidlich ist.
Christopher Gannatti, globaler Forschungsdirektor bei WisdomTree, ist überzeugt, dass Technologieunternehmen derzeit noch in der Lage sind, die konkreten Vorteile von KI aufzuzeigen und so die Wall Street von ihren massiven Investitionen zu überzeugen. Laut dem Finanznachrichtenportal Investopedia könnte jedoch „selbst eine kleine schlechte Nachricht einen Dämpfer für einen volatilen Markt bedeuten“.
In einem Bericht mit dem Titel „KI: In einer Blase?“ argumentiert der Analyst Eric Sheridan von der Investmentbank Goldman Sachs, dass die aktuelle Situation einige Ähnlichkeiten mit früheren Blasen aufweist, wie etwa die rasant steigenden Bewertungen von KI-Unternehmen und die massiven Kapitalzuflüsse, das Aktivitätsniveau am Kapitalmarkt jedoch niedriger ist als während der Höhepunkte früherer Blasen.
Vertrauen treibt den Markt an.
Einigen Analysten zufolge investieren Anleger massiv in große Technologiekonzerne, in der Erwartung, dass diese auch in den kommenden Jahren weiterhin enorme Gewinne aus KI erzielen werden. Anders ausgedrückt: Die massive Marktkapitalisierung dieser Konzerne beruht heute maßgeblich auf der Annahme, dass diese Unternehmen ihre langfristige Marktführerschaft behaupten können.
Die Strategin Kathryn Kaminski von der AlphaSimplex Investment Group kommentierte: „Es besteht die Aussicht, dass diese führenden Unternehmen auch in den kommenden Jahren weiterhin dominieren werden“, trotz der Möglichkeit, dass bald neue Wettbewerber auftauchen und nach und nach Marktanteile übernehmen werden.
Quelle: https://tuoitre.vn/nvidia-dat-5-000-ti-usd-gioi-dau-tu-than-trong-20251102090129289.htm
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