Entwicklung der Weltaktienmärkte 2023

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Die meisten großen Aktienmärkte von den USA, Europa, Japan bis Indien wuchsen im letzten Jahr, mit Ausnahme von Hongkong und China.

Am letzten Handelstag des Jahres 2023, dem 29. Dezember, notierten die globalen Aktien überwiegend im Minus. Die meisten Aktien verzeichneten jedoch dank starker Gewinne in den letzten beiden Monaten eine beeindruckende Jahresperformance (Gewinn in Prozentpunkten), da die Anleger auf Zinssenkungen der Zentralbanken setzten.

In den USA fiel der S&P 500 am Ende der Handelssitzung um 0,3 %, doch der Index schloss das Jahr 2023 mit einem Plus von 24,2 % auf einem Rekordniveau seit Januar 2022. Die „Glorreichen Sieben“ – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms und Tesla – trugen in diesem Jahr etwa zwei Drittel zum Kursgewinn des S&P 500 bei.

„Das war in den letzten acht Wochen oder so ein ziemlich außergewöhnlicher Lauf für den S&P 500, daher überrascht es mich nicht, dass es in den letzten paar Tagen zu einer etwas stärkeren Korrektur gekommen ist“, kommentierte Mona Mahajan, Anlagestrategin bei Edward Jones, gegenüber CNBC .

Auch der Dow Jones legte um mehr als 13 Prozent zu, angeführt vom Grafikchip-Riesen Nvidia mit einem Plus von 240 Prozent. Im Jahr 2022 stiegen der S&P 500 und der Dow Jones um 19 Prozent bzw. 8,8 Prozent. Auch der Nasdaq verzeichnete ein gutes Jahr und legte um 43 Prozent zu.

Die europäischen Aktien beendeten das Jahr 2023 leicht im Plus und verzeichneten damit ihre beste Jahresperformance seit 2021. Insbesondere der regionale repräsentative Index Stoxx 600 stieg um 12,74 % und machte damit den Rückgang von 12,9 % aus dem Jahr 2022 wett.

Der Stoxx 600 hat sich von seinen Tiefstständen im März erholt, als die globalen Märkte durch den rapiden Zusammenbruch der Credit Suisse (Schweiz) und der mittelgroßen US-Bank Silicon Valley Bank erschüttert wurden.

In der Region legte der deutsche DAX trotz der düsteren Konjunkturlage in diesem Jahr um 20 Prozent zu. Der französische CAC 40 und der britische FTSE 100 legten um 16,52 Prozent bzw. 3,78 Prozent zu. Die besten Ergebnisse erzielten jedoch italienische Aktien mit einem Plus von 28,03 Prozent für den FTSE MIB. Die Gesamtkapitalisierung des italienischen Aktienmarktes entspricht 39,4 Prozent der Wirtschaftsleistung.

In Asien entwickelten sich die Märkte in diesem Jahr gemischt. Nach einem Einbruch im Jahr 2022 legte der Nikkei 225 um mehr als 30 % zu – so stark wie seit einem Jahrzehnt nicht mehr. Er schloss das Jahr 2023 mit 33.464,17 Punkten – dem höchsten Stand seit 1989. Unterstützt wurde die Rally durch höhere Gewinne der Exporteure aufgrund der Abwertung des Yen gegenüber dem Dollar.

„Japanische Unternehmen haben ihre Gewinnmargen durch Kostenverlagerung und Portfolioumstrukturierung sehr erfolgreich verbessert, etwa durch die Reduzierung nicht wachstumsstarker Geschäftsbereiche, um diese für Investoren attraktiver zu machen“, sagte Maki Sawada, Stratege bei Nomura Securities.

Obwohl der australische S&P/ASX 200 in der letzten Handelssitzung des Jahres um 0,4 Prozent gefallen ist, ist er in diesem Jahr um 6,2 Prozent gestiegen. Der indische Sensex hat sich besser entwickelt und ist in diesem Jahr um mehr als 18 Prozent gestiegen.

Unterdessen ist der Hang Seng Index in Hongkong in diesem Jahr um 13,8 Prozent gefallen – die erste Verlustserie seit vier Jahren seit 1969. In Shanghai beendete der Shanghai Composite Index das Jahr zwar im Plus, verlor aber in diesem Jahr 3,7 Prozent. Der CSI 300, der kombinierte Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen, verlor 11,4 Prozent.

Aktienhandel im Yuanta-Parkett in Distrikt 1, März 2021. Foto: Quynh Tran — Aktienhandel im Yuanta-Parkett in Distrikt 1, März 2021. Foto: *Quynh Tran*

Die meisten südostasiatischen Aktienmärkte – mit Ausnahme von Vietnam und Indonesien – wurden vom China-Effekt getroffen. Thailands SET-Index fiel um 15,2 Prozent und war stark vom chinesischen Tourismus und der chinesischen Wirtschaft abhängig. Damit war Thailand der schlechteste Performer unter den großen asiatischen Märkten.

Marktstrategen prognostizieren die Marktentwicklung im Jahr 2024 und gehen davon aus, dass sich die starke Performance der US-Börsen auch im nächsten Jahr fortsetzen wird. Dies basiert auf historischen Erfahrungen. Daten von LPL Research aus dem Jahr 1950 zeigen, dass der durchschnittliche Anstieg des S&P 500 auch Jahre nach einem Anstieg von 20 % oder mehr noch 10 % betrug. Adam Turnquist, Chief Technical Analyst bei LPL Financial, bezeichnet dies als „Momentum erzeugt Momentum“.

„Unser Hauptaugenmerk liegt weiterhin auf soliden Erträgen für das nächste Jahr. Kurzfristig mag es zu Einbußen kommen, aber langfristig wird es auf jeden Fall Vorteile geben“, kommentierte Adam Turnquist.

Für Japan wird laut Nikkei erwartet, dass der kombinierte Nettogewinn der größten in Tokio notierten Unternehmen im Geschäftsjahr bis März 2024 um 12 % steigen wird. Dies ist die zweithöchste jährliche Rate, die jemals verzeichnet wurde.

Ben Powell, Anlagestratege für den asiatisch -pazifischen Raum bei BlackRock (USA), schätzte, dass die japanischen Unternehmensreformen die Marktentwicklung anzukurbeln begonnen hätten. „Und wir glauben, dass sich das fortsetzen wird“, sagte er.

Der Vermögensverwalter hat auch eine positive Sicht auf Indien, das für Investoren zu einem attraktiven Ziel geworden ist, da der chinesische Aktienmarkt in den letzten 12 bis 18 Monaten Probleme hatte.

Indien ist nicht nur als Alternative zu China attraktiv. Thomas Taw, Leiter der ETF-Anlagestrategie für den asiatisch-pazifischen Raum bei BlackRock, sagt, dass Investitionen in Indien für Anleger, die in Asien langfristiges Wachstum anstreben, jetzt sinnvoll seien.

Auf globaler Ebene sagte Samy Chaar, Chefökonom bei Lombard Odier, es gebe viele positive Signale für 2024. „Die positive Dynamik auf dem Markt hängt eindeutig mit der Möglichkeit von Zinssenkungen zusammen. Daher stellt sich nun die Frage, wie lange dieser Trend anhalten kann“, sagte Samy Chaar.

Phien An