Die meisten großen Aktienmärkte, von den USA über Europa und Japan bis nach Indien, verzeichneten im vergangenen Jahr ein Wachstum, mit Ausnahme von Hongkong und China.
Am letzten Handelstag des Jahres 2023, dem 29. Dezember, gaben die globalen Aktienkurse überwiegend nach. Dank starker Gewinne in den letzten beiden Monaten konnten die meisten jedoch eine beeindruckende Jahresperformance (prozentualer Anstieg) verzeichnen, da die Anleger mit Zinssenkungen der Zentralbanken rechneten.
In den USA verzeichnete der S&P 500 am letzten Handelstag einen Rückgang von 0,3 %, schloss das Jahr 2023 aber nahe seinem höchsten Stand seit Januar 2022 mit einem Plus von 24,2 % ab. Die „Magnificent 7“ – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms und Tesla – trugen in diesem Jahr rund zwei Drittel zum Kursanstieg des S&P 500 bei.
„Der Anstieg des S&P 500 in den letzten acht Wochen war ziemlich außergewöhnlich, daher bin ich nicht überrascht, dass die Korrektur in den letzten Tagen etwas schneller vonstatten ging“, kommentierte Mona Mahajan, Anlagestrategin bei Edward Jones, auf CNBC .
Der Dow Jones legte ebenfalls um mehr als 13 % zu, angeführt von den Aktien des Grafikchip-Giganten Nvidia, deren Kurs um 240 % stieg. Im Jahr 2022 verzeichneten der S&P 500 und der Dow Jones Zuwächse von 19 % bzw. 8,8 %. Auch der Nasdaq konnte ein starkes Jahr mit einem Plus von 43 % verbuchen.
Die europäischen Aktienmärkte beendeten das Jahr 2023 mit einem leichten Plus und erzielten damit ihre beste Jahresperformance seit 2021. Konkret stieg der europäische Leitindex Stoxx 600 um 12,74 % und machte damit den Rückgang von 12,9 % im Jahr 2022 wieder wett.
Der Stoxx 600 hat sich von seinen Tiefstständen im März erholt, nachdem die globalen Märkte durch den rasanten Zusammenbruch der Credit Suisse (Schweiz) und der mittelgroßen Silicon Valley Bank (USA) erschüttert worden waren.
In dieser Region legte der deutsche DAX trotz trüber Wirtschaftsaussichten in diesem Jahr um 20 % zu. Der französische CAC 40 und der britische FTSE 100 stiegen um 16,52 % bzw. 3,78 %. Den größten Zuwachs verzeichnete jedoch der italienische Aktienmarkt mit einem Plus von 28,03 % beim FTSE MIB. Die kombinierte Marktkapitalisierung der italienischen Börsen entspricht 39,4 % der italienischen Wirtschaftsleistung.
In Asien verlief der Markt in diesem Jahr uneinheitlich. Nach einem Einbruch im Jahr 2022 legte der Nikkei 225 um über 30 % zu – sein schnellstes Wachstum seit zehn Jahren – und schloss das Jahr 2023 bei 33.464,17 Punkten ab – dem höchsten Stand seit 1989. Diese Rallye wurde durch höhere Gewinne exportorientierter Unternehmen aufgrund der Yen-Abwertung gegenüber dem Dollar begünstigt.
„Japanische Unternehmen haben durch Kostentransformation und Portfolio-Umstrukturierung, beispielsweise durch die Abschaffung nicht wachstumsstarker Geschäftsbereiche, um diese für Investoren attraktiver zu machen, sehr erfolgreich ihre Gewinnmargen verbessert“, sagte Maki Sawada, Strategin bei Nomura Securities.
Trotz eines Rückgangs von 0,4 % am letzten Handelstag des Jahres hat der australische S&P/ASX 200 seit Jahresbeginn um 6,2 % zugelegt. Noch beeindruckender ist der indische Sensex, der in diesem Jahr um mehr als 18 % gestiegen ist.
Der Hang-Seng-Index in Hongkong ist in diesem Jahr um 13,8 % gefallen – der erste Verlust in Folge seit vier Jahren (seit 1969). In Shanghai verzeichnete der Shanghai Composite Index trotz einiger Gewinne in den letzten Handelstagen des Jahres einen Rückgang von 3,7 %. Der CSI 300, der kombinierte Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen, sank um 11,4 %.
Aktienhandel bei Yuanta Securities im 1. Bezirk, März 2021. Foto: Quynh Tran
Die meisten Aktienmärkte in Südostasien – mit Ausnahme von Vietnam und Indonesien – waren vom China-Effekt betroffen. Thailands SET-Index fiel um 15,2 %, da das Land stark von der chinesischen Wirtschaft und dem Tourismus abhängig ist und damit die schlechteste Performance aller großen asiatischen Märkte verzeichnete.
Prognosen für die Marktentwicklung bis 2024 zeigen, dass sich dieser Trend laut historischen Daten von erfahrenen Marktstrategen an US-Börsen auch im nächsten Jahr fortsetzen wird. Konkret belegen Daten von LPL Research aus dem Jahr 1950, dass Jahre nach einem Anstieg des S&P 500 von 20 % oder mehr im Durchschnitt ein Plus von 10 % verzeichnen. Adam Turnquist, Leiter der technischen Analyse bei LPL Financial, bezeichnet dies als „Dynamik erzeugt Dynamik“.
„Unser Fokus liegt weiterhin auf einer soliden Rentabilität im kommenden Jahr. Es mag kurzfristig einige Schwierigkeiten geben, aber langfristig werden sich die Vorteile sicherlich auszahlen“, kommentierte Adam Turnquist.
Laut Nikkei wird in Japan der Gesamtnettogewinn der größten in Tokio notierten Unternehmen im Geschäftsjahr, das im März 2024 endet, voraussichtlich um 12 % steigen – die zweithöchste jährliche Wachstumsrate in der Geschichte.
Ben Powell, Anlagestratege für den asiatisch -pazifischen Raum bei BlackRock, ist der Ansicht, dass die Unternehmensreformen in Japan begonnen haben, die Marktentwicklung anzukurbeln. „Und wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird“, sagte er.
Diese Vermögensverwaltungsgesellschaft blickt ebenfalls positiv auf Indien. Das südasiatische Land hat sich zu einem attraktiven Investitionsstandort entwickelt, da der chinesische Aktienmarkt in den letzten 12 bis 18 Monaten Schwierigkeiten hatte.
Indiens Attraktivität geht weit über die bloße Alternative zu China hinaus. Thomas Taw, Leiter der ETF-Anlagestrategie bei BlackRock Asien-Pazifik, meint, dass Investitionen in Indien für Anleger, die langfristiges Wachstum in Asien anstreben, derzeit sinnvoll sind.
Auf globaler Ebene gebe es laut Samy Chaar, Chefökonom bei Lombard Odier, viele positive Anzeichen für das Jahr 2024. „Die positive Dynamik am Markt hängt eindeutig mit der Möglichkeit von Zinssenkungen zusammen. Die Frage ist nun, wie lange dieser Trend anhalten kann“, sagte Samy Chaar.
Phi An
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