Entwicklung der weltweiten Aktienmärkte 2023

Die meisten großen Aktienmärkte von den USA über Europa und Japan bis Indien verzeichneten im letzten Jahr ein Wachstum, mit Ausnahme von Hongkong und China.

Am letzten Handelstag des Jahres 2023, dem 29. Dezember, notierten die globalen Aktien überwiegend niedriger. Die meisten verzeichneten jedoch dank starker Kursgewinne in den letzten beiden Monaten eine beeindruckende Jahresperformance (prozentualer Zuwachs). Grund dafür waren die hohen Gewinne, die die Anleger auf Zinssenkungen der Zentralbanken setzten.

In den USA fiel der Kurs am letzten Handelstag um 0,3 %, doch der S&P 500 beendete das Jahr 2023 mit einem Plus von 24,2 % auf einem nahezu Rekordniveau seit Januar 2022. Die „Magnificent 7“ – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms und Tesla – trugen in diesem Jahr rund zwei Drittel zum Kursanstieg des S&P 500 bei.

„Der S&P 500 hat in den letzten acht Wochen einen ziemlich außergewöhnlichen Lauf hingelegt, daher bin ich nicht überrascht über die kleine Korrektur in den letzten Tagen“, kommentierte Mona Mahajan, Anlagestrategin bei Edward Jones, auf CNBC .

Der Dow Jones legte ebenfalls um mehr als 13 % zu, angeführt vom Grafikchip-Giganten Nvidia, dessen Aktien um 240 % stiegen. Im Jahr 2022 verzeichneten der S&P 500 und der Dow Jones Zuwächse von 19 % bzw. 8,8 %. Auch der Nasdaq konnte ein gutes Jahr verzeichnen und stieg um 43 %.

Die europäischen Aktienmärkte beendeten das Jahr 2023 mit einem leichten Plus und erzielten damit ihre beste Jahresperformance seit 2021. Konkret stieg der regionale Leitindex Stoxx 600 um 12,74 % und machte damit den Rückgang von 12,9 % aus dem Jahr 2022 wieder wett.

Der Stoxx 600 hat sich von seinen Tiefstständen im März erholt, als die globalen Märkte durch den rasanten Zusammenbruch der Credit Suisse (Schweiz) und der mittelgroßen US-Bank Silicon Valley Bank erschüttert wurden.

In der Region legte der deutsche DAX trotz der trüben Wirtschaftslage in diesem Jahr um 20 % zu. Der französische CAC 40 und der britische FTSE 100 stiegen um 16,52 % bzw. 3,78 %. Die stärksten Performer sind jedoch italienische Aktien, wobei der FTSE MIB um 28,03 % zulegte. Die Gesamtmarktkapitalisierung des italienischen Aktienmarktes entspricht 39,4 % der Wirtschaftsleistung.

In Asien entwickelten sich die Märkte in diesem Jahr uneinheitlich. Nach einem Einbruch im Jahr 2022 legte der Nikkei 225 um mehr als 30 % zu – das schnellste Wachstum seit zehn Jahren – und schloss das Jahr 2023 bei 33.464,17 Punkten ab, dem höchsten Stand seit 1989. Die Rallye wurde durch höhere Gewinne der Exporteure aufgrund der Yen-Abwertung gegenüber dem Dollar gestützt.

„Japanische Unternehmen haben es sehr erfolgreich geschafft, ihre Gewinnmargen durch Kostenverlagerung und Portfolio-Umstrukturierung zu verbessern, beispielsweise durch die Abschaffung nicht wachstumsstarker Geschäftsbereiche, um diese für Investoren attraktiver zu machen“, sagte Maki Sawada, Strategin bei Nomura Securities.

Trotz eines Rückgangs von 0,4 % am letzten Handelstag des Jahres liegt der australische S&P/ASX 200 in diesem Jahr 6,2 % im Plus. Der indische Sensex hat sich noch besser entwickelt und ist in diesem Jahr um mehr als 18 % gestiegen.

Der Hang-Seng-Index in Hongkong ist in diesem Jahr um 13,8 % gefallen – der erste Verlust in Folge seit vier Jahren (seit 1969). In Shanghai schloss der Shanghai Composite Index das Jahr zwar im Plus ab, liegt aber insgesamt 3,7 % im Minus. Der CSI 300, der kombinierte Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen, verzeichnete einen Rückgang von 11,4 %.

Börsenhandel im Yuanta-Parkett im 1. Bezirk, März 2021. Foto: Quynh Tran — Börsenhandel im Yuanta-Parkett im 1. Bezirk, März 2021. Foto: *Quynh Tran*

Die meisten südostasiatischen Aktienmärkte – mit Ausnahme von Vietnam und Indonesien – wurden vom China-Effekt getroffen. Thailands SET-Index fiel um 15,2 Prozent und war damit der schwächste unter den großen asiatischen Märkten. Er ist stark vom chinesischen Tourismus und der chinesischen Wirtschaft abhängig.

Marktstrategen prognostizieren für das Jahr 2024 , dass die starke Performance der US-Börsen sich laut historischen Daten auch im nächsten Jahr fortsetzen wird. Konkret zeigen Daten von LPL Research aus dem Jahr 1950, dass der durchschnittliche Anstieg des S&P 500 selbst Jahre nach einem Plus von 20 % oder mehr noch bei 10 % lag. Adam Turnquist, Chefanalyst bei LPL Financial, nennt dies „Dynamik erzeugt Dynamik“.

„Was uns weiterhin am Herzen liegt, sind solide Gewinne für das nächste Jahr. Es mag kurzfristig einige Einbußen geben, aber langfristig werden sich die Vorteile definitiv auszahlen“, kommentierte Adam Turnquist.

Laut Nikkei wird der kombinierte Nettogewinn der führenden in Tokio notierten Unternehmen in Japan im Geschäftsjahr, das im März 2024 endet, voraussichtlich um 12 % steigen – die zweithöchste jemals verzeichnete jährliche Wachstumsrate.

Ben Powell, Anlagestratege für den asiatisch- pazifischen Raum bei BlackRock (USA), schätzte ein, dass die japanischen Unternehmensreformen begonnen haben, die Marktentwicklung anzukurbeln. „Und wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird“, sagte er.

Der Vermögensverwalter hat auch eine positive Sicht auf Indien, das sich zu einem Ziel für Investoren entwickelt hat, da der chinesische Aktienmarkt in den letzten 12 bis 18 Monaten Schwierigkeiten hatte.

Indiens Attraktivität liegt nicht nur in seiner Alternative zu China. Thomas Taw, Leiter der ETF-Anlagestrategie für den asiatisch-pazifischen Raum bei BlackRock, erklärt, dass Investitionen in Indien für Anleger, die langfristiges Wachstum in Asien anstreben, derzeit sinnvoll sind.

Auf globaler Ebene gebe es laut Samy Chaar, Chefökonom bei Lombard Odier, viele positive Signale für das Jahr 2024. „Die positive Dynamik am Markt hängt eindeutig mit der Möglichkeit von Zinssenkungen zusammen. Die Frage ist nun, wie lange dieser Trend anhalten kann“, sagte Samy Chaar.

Phien An