Der Gewinn von Quoc Cuong Gia Lai (QCG) im ersten Quartal sank um 93 %, der Aktienkurs erreichte fünf Handelstage in Folge den Höchststand.

Die Aktien von QCG erreichten fünf Tage in Folge den Höchststand. Wie erklärt Quoc Cuong Gia Lai dies?

In den letzten Tagen hat die Quoc Cuong Gia Lai Joint Stock Company (QCG) mit fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen ungewöhnlich hoher Kurssteigerungen Aufmerksamkeit erregt, trotz der eher mäßigen Geschäftsergebnisse des Unternehmens.

In ihrer Stellungnahme gegenüber der staatlichen Wertpapierkommission erklärte Quoc Cuong Gia Lai, dass der fünfmalige Höchststand des Aktienkurses auf objektive, außerhalb des Einflussbereichs des Unternehmens liegende Faktoren zurückzuführen seien. Die Entscheidung zum Kauf oder Verkauf von Aktien liege bei den Anlegern, und Quoc Cuong Gia Lai habe keinerlei Einfluss auf den Marktpreis gehabt.

Die Aktien von Quoc Cuong Gia Lai (QCG) erreichten trotz unauffälliger Geschäftsergebnisse ungewöhnlicherweise und kontinuierlich den Höchstpreis (Foto: TL).

Dies ist nicht das erste Mal, dass Quoc Cuong Gia Lai einen derart ungewöhnlichen Kursanstieg verzeichnet. Bereits am 27. Februar 2020 erreichte die QCG-Aktie 15 Tage in Folge den Höchststand und trieb den Kurs von 3.620 VND/Aktie auf ein Hoch von 10.960 VND/Aktie – eine Verdreifachung innerhalb von nur 15 Handelstagen.

In diesem Zeitraum kündigte Quoc Cuong Gia Lai keine nennenswerten Projekte an. Tatsächlich wies der Jahresabschluss von QCG für 2019 einen Nachsteuergewinn von lediglich 58,4 Milliarden VND aus, ein Rückgang von 41 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Der Umsatz stieg, aber der Gewinn war gering, weniger als 1 Milliarde VND.

Der Kursanstieg der QCG-Aktie wäre nicht überraschend, wenn das Unternehmen ein Wachstum verzeichnen würde. Laut Finanzbericht für das erste Quartal 2023 stieg der Umsatz von QCG tatsächlich von 135 Milliarden VND auf 168 Milliarden VND, was einem Plus von 24,4 % entspricht.

Die Kosten der verkauften Waren stiegen jedoch sprunghaft von 108 Milliarden VND auf 150 Milliarden VND, wodurch der Bruttogewinn auf nur noch 16 Milliarden VND sank. Folglich ging auch die Bruttogewinnmarge von 19,9 % auf lediglich 9,8 % zurück.

Dies ging einher mit einem Anstieg der Finanzaufwendungen um 55 % im Berichtszeitraum, von 7 Milliarden VND auf fast 11 Milliarden VND. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten sanken hingegen nur um 22,1 % auf 5,1 Milliarden VND.

Die hohen Kosten der verkauften Waren in Verbindung mit stark gestiegenen Finanzaufwendungen führten dazu, dass QCG einen Nachsteuergewinn von knapp über 900 Millionen VND erzielte, ein Rückgang von 93 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Das Vermögen besteht zu 73 % aus Vorräten, und es besteht das Risiko, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten das Eigenkapital übersteigen.

Zum Ende des ersten Quartals 2023 beliefen sich die Gesamtaktiva des Unternehmens auf 9.734 Milliarden VND, ein leichter Rückgang von 2,17 % gegenüber Jahresbeginn. Die liquiden Mittel sanken auf 25 Milliarden VND, ein Rückgang von fast 68 % gegenüber dem Quartalsbeginn.

Bemerkenswert ist, dass QCG einen Lagerbestand von 7.094 Milliarden VND verzeichnete, was 72,9 % des Gesamtvermögens entspricht. Der Großteil davon besteht aus unfertigen Immobilienprojekten im Wert von 6.589 Milliarden VND. Diese beinhalten hauptsächlich Entschädigungskosten, Gebühren für die Grundstücksnutzung und Baukosten im Zusammenhang mit QCG-Projekten.

Zum Ende des ersten Quartals beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten von QCG auf 5.394 Milliarden VND, davon entfielen 5.095 Milliarden VND auf kurzfristige Schulden. Dass die kurzfristigen Schulden derzeit das Eigenkapital übersteigen, deutet auf ein erhebliches Risiko in der Kapitalstruktur von QCG hin.

Darüber hinaus befinden sich die Gewinne von QCG seit 2019 in einem kontinuierlichen Abwärtstrend.

Konkret erreichte der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2019 859 Milliarden VND, stieg auf 1.868 Milliarden VND, ging dann aber stark zurück und erholte sich erst 2022 wieder auf 1.274 Milliarden VND. Im Gegensatz dazu sank der Nachsteuergewinn von QCG kontinuierlich von 83 Milliarden VND im Jahr 2020 auf nur noch 32 Milliarden VND im Jahr 2022.

Trotz schwacher Geschäftsergebnisse und fehlender nennenswerter Projektankündigungen erreichten die QCG-Aktien wiederholt Höchststände. Dies hat viele Anleger zu der Frage veranlasst, ob sich der ungewöhnliche Kursanstieg von QCG, ähnlich dem von 2020, wiederholen wird.

Quelle: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-lao-doc-93-co-phieu-quoc-cuong-gia-lai-qcg-van-tang-tran-5-phien-lien-post250399.html