Investmentfonds "wiegt das Gehirn" für den neuen Zyklus

Zu Beginn eines Jahres, in dem viele Variablen den Markt stark beeinflussen werden, planen Investmentfonds Szenarien für einen neuen Investitionszyklus.

Vertreter einiger Investmentfonds der Vietnam Private Capital Agency (VPCA) Investment Alliance bei der Gründungsveranstaltung im September 2024

Ausländisches Kapital führt

Globale Fonds gestalten ihre Portfolios für 2025. Für den asiatischen Markt versuchen die Fonds, die neuen und alten Volkswirtschaften zu kombinieren, um ihre Anlagen vor den Herausforderungen der unsicheren Handelspolitik der Regierung Donald Trump in der kommenden Zeit und dem steigenden USD-Trend zu schützen.

Der Public Investment Fund (PIF) Saudi-Arabiens mit einem Vermögen von rund 930 Milliarden US-Dollar plant, sein internationales Investitionsengagement weiter zu reduzieren und beendet damit eine Phase massiver Investitionen, bei denen Milliarden von Dollar an Kapital über die ganze Welt verteilt wurden.

Dieser Schritt erfolgt im Zuge der Neuausrichtung des riesigen Fonds auf die heimische Wirtschaft, anstatt im Ausland nach Anlagemöglichkeiten zu suchen. Konkret wird PIF den Anteil des im Ausland investierten Kapitals von derzeit 21 Prozent auf 18 bis 20 Prozent reduzieren. Im Jahr 2020 wird der Anteil bei 30 Prozent liegen.

Auf dem vietnamesischen Markt ist der Warburg Pincus Investment Fund an einer Zusammenarbeit interessiert, um grünes Finanzkapital und erneuerbare Energien anzuziehen.

Bis 2030 soll das PIF-Vermögen jedoch 2 Billionen US-Dollar erreichen, sodass die ausländischen Investitionsströme zwangsläufig zunehmen werden. Internationale Investoren, die Kapital vom PIF anstreben, müssen jedoch auch ihre Ausrichtung ändern.

Dieser Schritt erfolgt nach einem Jahrzehnt massiver Auslandsinvestitionen des PIF, darunter eine Investition von 45 Milliarden Dollar in den japanischen SoftBank Vision Fund im Jahr 2016 und eine Investition von 20 Milliarden Dollar in einen Infrastrukturfonds von Blackstone im Jahr 2017.

Blackstone ist der weltweit größte Investmentfonds mit einem verwalteten Vermögen von über 1.000 Milliarden US-Dollar. Die Fondsleitung möchte ihre Investitionen auch auf dem vietnamesischen Markt ausweiten.

Blackstone ist in den Wettlauf um Rechenzentren mit künstlicher Intelligenz (KI) eingestiegen – ein Bereich, für dessen Entwicklung Vietnam eine Strategie verfolgt.

Warburg Pincus, einer der ältesten und größten Private-Equity-Fonds der Welt, hat ebenfalls rund 4 Milliarden US-Dollar in Vietnam investiert. Damit ist Vietnam nach China und Indien das drittgrößte Investitionsziel des Fonds in Asien. Auf dem vietnamesischen Markt ist der Warburg Pincus Investment Fund an Kooperationen interessiert, um grünes Finanzkapital, erneuerbare Energien usw. anzuziehen.

Vor diesem Hintergrund bewertete der KKR Investment Fund (USA) Vietnam als attraktives Investitionsziel und bekräftigte den weiteren Ausbau seiner Präsenz. Mit einem Gesamtvermögen von bis zu 528 Milliarden US-Dollar hat KKR massiv in die vietnamesische Wirtschaft investiert, wobei das Gesamtinvestitionskapital über 2 Milliarden US-Dollar beträgt. Zu den wichtigsten Investitionen dieses Fonds in vietnamesische Großunternehmen zählen Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet und die Saigon Medical Group (MSG).

Neben den oben genannten Giganten erstellten auch viele Investmentfonds zum Jahresende Prognosen, Szenarien und Variablen für das kommende Jahr. Während VinaCapital die Zukunftsprognosen für schwierig hält, sieht SGI Capital 2025 als vielversprechendes Jahr mit vielen neuen Variablen, die den Markt stark beeinflussen werden. Dieser Fonds prüft sorgfältig den Gesamtkontext sowie jede einzelne Gelegenheit, um eine Strategie für den neuen Investitionszyklus festzulegen.

Warten auf Impulse aus dem Inland

Michael Kokalari, Direktor für makroökonomische Analyse und Marktforschung bei VinaCapital, sagte, dass interne Faktoren das BIP-Wachstum Vietnams im Jahr 2025 bestimmen werden, da es viele Faktoren gibt, die sich negativ auf das vietnamesische Exportwachstum auswirken können. Insbesondere das Exportwachstum in die USA dürfte sich verlangsamen.

Experten von VinaCapital sagten, dass der Konsum mehr als 60 % der vietnamesischen Wirtschaft ausmacht, sodass ein starkes Konsumwachstum den Rückgang des Exportwachstums problemlos ausgleichen wird. Einige Prognosen der Regierung zeigen, dass die Infrastrukturausgaben im Jahr 2025 rund 31 Milliarden US-Dollar erreichen werden, ein Anstieg von 15 bis 20 % gegenüber 2024. Geplant sind der Bau von 1.000 km Autobahnen, die Fertigstellung der ersten Phase des Flughafens Long Thanh sowie die Erweiterung bestehender Flughäfen in Ho-Chi-Minh-Stadt und Hanoi.

Laut Michael Kokalari werden diese Maßnahmen den Verbrauchern mehr Vertrauen in höhere Ausgaben geben. Darüber hinaus erwartet der Fonds von der Regierung wichtige Schritte zur Sanierung des Immobilienmarktes. Eine Erholung des Immobilienmarktes wird die Verbraucherstimmung deutlich stärker beeinflussen als erhöhte Infrastrukturausgaben. Zudem benötigt die Regierung stärkere Maßnahmen, um Kapitalströme aus Fonds weltweit anzuziehen.

Unterdessen ist SGI Capital der Ansicht, dass die Chancen von Aktien in der kommenden Zeit vor dem Hintergrund steigender Zinsen und der Notwendigkeit, den Cashflow aus Investitionen auf andere Kanäle wie Immobilien und Kryptowährungen zu verteilen, weitgehend von der Entwicklung ausländischer Kapitalflüsse und einzelner differenzierter Aktien abhängen.

Der Fonds kam außerdem zu dem Schluss, dass Kredite von Immobilien abhängen und dass es ermutigende Zeichen seien, dass der Immobilienmarkt viele positive Anzeichen zeige.

Kürzlich investierten der BTS Bernina Fund und der Investor Terne Holdings in die Entwicklung des Haus Da Lat-Projekts auf erstklassigem Land am Xuan Huong See (Da Lat) gemäß ESG-Kriterien. Die beiden Investoren verwalten ein Gesamtvermögen von mehreren Milliarden US-Dollar. Ihr Investitionsinteresse gilt Unternehmen mit einzigartigen Erfolgsgeschichten in Asien und schnellen Wachstumsraten, die neue Branchentrends setzen.

BTS Bernina ist laut Ankündigung ein offener Investmentfonds, der am 11. Dezember 2009 gegründet wurde und von führenden Finanzexperten weltweit verwaltet wird. 60 % der Fondsmittel werden in Asien investiert. In den letzten drei Jahren erzielte der Fonds eine Performance von 71,9 %, was zeigt, dass die Investitionstätigkeit von BTS Bernina gute Ergebnisse liefert.

Der Vorstand des Fonds besteht aus erfahrenen Experten aus den Bereichen internationales Finanzwesen und Investmentmanagement. Der Fonds verfügt über Expertise in der Navigation auf globalen Märkten und der Überwachung von Anlagestrategien. Darüber hinaus verfügt die Einheit über Erfahrung im Immobilien- und Schwellenmarktbereich. Ein Vertreter von BTS Bernina erklärte, dass die Investition in das Haus Da Lat-Projekt ein Engagement für hochwertige, diversifizierte Vermögenswerte in schnell wachsenden Märkten darstelle.

Terne Holdings ist eine branchenübergreifende Investmentgesellschaft aus Singapur. Die Kernbereiche von Terne Holdings sind Immobilieninvestitionsberatung, kommerzielle Kooperationen, Markenberatung, Design...

Venture-Capital-Allianz in Startups

Führende Unternehmen aus Japan, Südkorea und Thailand haben sich kürzlich zusammengeschlossen, um ein groß angelegtes Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) zu gründen und investieren zügig in KI-Startups in Asien. Unter ihnen haben SoftBank, SK Networks (Teil der SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial und ein thailändisches Unternehmen eine Vereinbarung unterzeichnet, sich einem 130-Millionen-Dollar-Fonds anzuschließen, der von den Gründern der Risikokapitalfirma The Edgeof gegründet wurde.

Trotz seines bescheidenen Startkapitals soll der Fonds als Plattform für die Vernetzung von Großunternehmen und KI-Startups dienen, sei es durch Investitionen oder Übernahmen. Der Fonds befindet sich in Gesprächen mit anderen Unternehmen in Ostasien und Südostasien, um bis zu 200 Millionen US-Dollar einzuwerben. Dieser Schritt erfolgt, da Risikokapitalfonds mit dem rasanten Wachstum von Startups, die GenAI (generative KI) nutzen, kaum Schritt halten können. Alpha Intelligence konzentriert sich zwar auch auf Startups im Silicon Valley, wird sich aber auf Investitionen in Unternehmen konzentrieren, die Expansionspläne in Asien verfolgen.

Das Modell der gemeinsamen Allianzbildung hat sich auch in Vietnam schnell verbreitet. Derzeit warten die Beteiligten auf einen Anstoß durch eine Investmentallianz namens Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Die Allianz wurde von Partnern aus Private-Equity-Fonds in Asien gegründet, darunter Golden Gate Ventures, Do Ventures und Monk's Hill Ventures.

In den nächsten zehn Jahren will die VPCA Investitionen in Höhe von bis zu 35 Milliarden US-Dollar in Vietnam in Sektoren wie Landwirtschaft, Bildung und Gesundheitswesen anziehen. Die VPCA plant, ihre Mitgliederzahl bis Ende 2025 von derzeit über 40 auf 100 Personen zu erhöhen. Zu den an der Allianz beteiligten Fonds gehören Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures und Mekong Capital.

Viele Investoren schätzen das Potenzial Vietnams, insbesondere angesichts der Handelsspannungen zwischen den USA und China, die Unternehmen dazu veranlassen, neue Märkte für die Expansion ihrer Aktivitäten zu erschließen. Südostasien erweist sich dabei als besonders attraktiv. Ihrer Ansicht nach bringt der Trend zur Produktionsverlagerung aus China den südostasiatischen Ländern Vorteile. Indonesien ist dabei dank seiner starken Binnenwirtschaft, der starken Entwicklung des Grundstoffsektors und dem Fokus der Zentralbank auf die Stabilisierung des Wechselkurses ein wichtiger Markt.

Wenting Shen, Multi-Asset-Strategin und Portfoliomanagerin bei T. Rowe Price, glaubt, dass Vietnam seine Position als Exportmacht in Zukunft festigen wird. Ihrer Ansicht nach könnte die Möglichkeit einer baldigen Aufnahme Vietnams in die FTSE-Liste der Schwellenländer die kurzfristigen Aussichten dieses Marktes verbessern.

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Quelle: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html