Aktienmarkt mit dem Trend, den Cashflow wieder willkommen zu heißen

Letzte Woche erhielten vietnamesische Aktien neben der Verbesserung des Cashflows auch unterstützende Informationen, die sich positiv auf die Marktaussichten auswirkten.

Illustrationsfoto: Minh Phuong/Tin Tuc Zeitung

Analysten sagen, dass die Maßnahmen zur Unterstützung der Binnenwirtschaft sich als nicht praktisch wirksam erwiesen haben, der Markt aber möglicherweise positiv reagiert, bevor reale makroökonomische Veränderungen eintreten.

Die Geschichte der Rückkehr des Cashflows

Laut VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT) verlief die Woche am Markt positiver als erwartet. Grund dafür waren die gestiegenen Kapitalflüsse inländischer Anleger, die nach ihrem Rückzug Ende April vor dem Feiertag vom 30. April bis 1. Mai offenbar wieder in den Markt zurückkehrten. Dies zeigte sich deutlich im Anstieg der Marktliquidität um 14 % in der letzten Handelswoche.

Die vergangene Woche veröffentlichten US-Inflationsdaten für April setzten den Abwärtstrend fort und lagen unter den vorherigen Markterwartungen, was die Möglichkeit weiter verstärkte, dass die US-Notenbank (Fed) bei ihrer bevorstehenden Sitzung im Juni die Anhebung ihres Leitzinses einstellen könnte.

Im Inland erklärte die Zentralbank, sie prüfe die Möglichkeit einer weiteren Senkung der Leitzinsen, um die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen. Die Regierung beschleunigt zudem die Ausarbeitung des achten Energieplans, um diesen bald zu verabschieden, und bereitet die Vorlage des Beschlusses zur Senkung der Mehrwertsteuer um 2 % an die Nationalversammlung in der kommenden Sitzung vor.

Diese Informationen haben sich positiv auf die Anlegerstimmung ausgewirkt und die zuvor nicht in den Markt geflossenen Mittel wieder in den Markt zurückgeführt. Aufgrund dieser positiven Signale geht VNDIRECT davon aus, dass sich der kurzfristige Aufwärtstrend des Marktes etabliert hat.

Anleger können daher ihren Aktienanteil erhöhen, wenn der VN-Index den Bereich um 1.050–1.055 Punkte erneut testet. Dabei sollten sie Branchen mit soliden Informationen und einer überdurchschnittlichen Kursstärke priorisieren, wie beispielsweise Banken, Wertpapiere, öffentliche Investitionen (Infrastrukturbau, Baustoffe) und Energie (Strom, Öl und Gas). Der starke Widerstand des VN-Index liegt hingegen im Bereich von 1.080–1.110 Punkten. VNDIRECT rät Anlegern, nicht auf steigende Kurse zu setzen, wenn sich der VN-Index dieser Widerstandszone nähert.

Laut Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) ist hinsichtlich der makroökonomischen Lage der positive Aspekt, dass die Zinssätze in Vietnam rückläufig sind, während die US-amerikanische Federal Reserve (Fed) ebenfalls Anzeichen dafür zeigt, weiterhin Geld in das Finanz- und Kreditsystem zu pumpen, um die Liquiditätsrisiken der US-Banken zu verringern.

Die Regierung arbeitet aktiv an Lösungen, um die Schwierigkeiten auf den Märkten für Unternehmensanleihen und Immobilien zu beheben. Allerdings bestehen weiterhin makroökonomische Probleme, da die Maßnahmen zur Stützung der Binnenwirtschaft keine praktische Wirksamkeit gezeigt haben und die Weltwirtschaft, insbesondere in den USA und Europa, nach wie vor sehr instabil ist. Der Markt könnte jedoch positiv reagieren, bevor die makroökonomischen Veränderungen tatsächlich eintreten.

SHS erklärte, dass eine der positiven Informationen, die den Markt letzte Woche stützten, die Information war, dass die Staatsbank die Geschäftsbanken angewiesen, ausgerichtet und ermutigt hat, die Zinssätze für Unternehmen weiter zu senken, sowohl mit den Unternehmen zu teilen als auch Bedingungen zu schaffen, um die Kreditvergabe auszuweiten und weiter zu fördern, und zwar von jetzt bis zum Ende des Jahres. Dies wurde auf der regulären Regierungspressekonferenz im April 2023 bekannt gegeben.

Der Immobiliensektor profitierte von zahlreichen positiven Nachrichten und zeigte eine dynamische Performance. Die Liquidität verbesserte sich im Laufe der Woche weiter und setzte den positiven Erholungstrend fort, wobei viele Aktien ihren Höchststand überschritten. Besonders starke Kursanstiege verzeichneten Unternehmen mit Marktpreisen unter dem Buchwert, wie beispielsweise QCG (+18,82 %), VPH (+16,97 %), TDC (+14,93 %), ITC (+11,4 %), DXG (+10,98 %) und SCR (+9,84 %).

Auch Aktien aus dem Finanzdienstleistungs- und Wertpapiersektor verzeichneten positive Entwicklungen, da sich die Liquidität verbesserte und die Kurse der unter dem Buchwert notierten Aktien sowie führender Aktien stiegen. Der BVS legte um 16,33 %, der VIX um 13,77 %, der WSS um 12,96 %, der SHS um 10,78 % und der SSI um 8,39 % zu.

Der Aufwärtstrend setzte sich in anderen Branchen wie Industrieparks, Bauwesen, Baustoffe, Stahl, Öl und Gas sowie in Aktien von Unternehmen mit wachsenden Geschäftsergebnissen im ersten Quartal fort; dabei verzeichneten Aktien von Industriepark- und Gummiunternehmen Kursanstiege, die den Gesamtindex übertrafen, wie beispielsweise DTD mit einem Plus von 30,1 %, SIP mit 10,65 %, CLX mit 10,61 %, VGC mit 10 % und GVR mit 8,39 %.

Bankaktien folgten dem Marktrhythmus und erholten sich in den letzten Handelssitzungen der Woche deutlich, beispielsweise STB (+7,4 %), SHB (+5,94 %), OCB (+4,76 %), BID (+3,57 %)...

Die Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam) teilte mit, dass laut dem Plan der Aktionäre von 261 der 400 an der HOSE notierten Unternehmen (die etwa 80 % der Gesamtkapitalisierung ausmachen) für die Hauptversammlung 2023 der Plan für einen starken Rückgang des Vorsteuergewinns vor allem im Nicht-Finanzsektor vorgesehen ist, während für die Bereiche Banken, Finanzdienstleistungen und Versicherungen ein weiteres Wachstum im Jahr 2023 geplant ist.

Die Vorsteuergewinnprognosen für 2023 sind in den meisten Sektoren schwach, insbesondere in den Bereichen Versorgung, Energie, Rohstoffe, Transport und Einzelhandel.

Branchen, die in eine Rezession geraten, sind hauptsächlich exportorientiert, wie beispielsweise Logistik, Chemie, Düngemittel, Textilien und Meeresfrüchte.

Das Haupthindernis sind die düsteren Exportaussichten aufgrund des Rezessionsrisikos in den USA und der EU sowie des verstärkten Wettbewerbs aus China nach dessen Wiederöffnung der Wirtschaft.

Die Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam) kommentierte, dass die schwierigste Phase der vietnamesischen Wirtschaft zwar vorbei sei, es der Wirtschaft aber immer noch an einem starken Wachstumsimpuls mangele.

Laut diesem Wertpapierunternehmen verzeichnete der VN-Index eine positive Handelswoche mit einem Anstieg um 26,59 Punkte gegenüber dem Schlusskurs des vorangegangenen Wochenendes. Nicht nur der Indexwert stieg, auch die Liquidität nahm deutlich zu. Auffällig war, dass sich die Kapitalflüsse tendenziell auf Aktien mit niedrigen Marktpreisen verlagerten.

Mirae Asset Securities (Vietnam) bewertete den Anstieg des VN-Index in der vergangenen Woche positiv, da die hohe Liquidität den Wert stützte. Technisch gesehen durchbrach der Index erfolgreich die Abwärtstrendlinie, die durch die jüngsten Höchststände verbunden war. Nach diesem Durchbruch sind zwar kurzfristige Schwankungen möglich, um diese Schwelle erneut zu testen, der mittelfristige Trend hat sich jedoch positiv entwickelt. Die kurzfristigen technischen Signale sind ebenfalls positiv.

Weltweit bewegen sich die Aktienmärkte in entgegengesetzte Richtungen.

Der vietnamesische Aktienmarkt legte inmitten uneinheitlicher Schwankungen an den globalen Aktienmärkten zu.

Tatsächlich präsentierten sich die weltweiten Aktienmärkte während des größten Teils der letzten Handelswoche uneinheitlich, da die Händler eine Reihe von Faktoren abwogen, darunter die Hoffnung auf eine Lösung der US-Schuldenobergrenze, die geldpolitischen Berechnungen der Zentralbanken, die Turbulenzen im Bankensektor und Anzeichen einer sich verlangsamenden Wirtschaft.

Anleger hoffen, dass die US-Notenbank Federal Reserve ihre langjährige Zinserhöhungskampagne vorerst aussetzt, nachdem Daten einen weiteren Rückgang der US-Verbraucher- und Großhandelsinflation im April 2023 zeigten. Offizielle Daten wiesen für April 2023 einen Anstieg der US-Verbraucherinflation um 4,9 % aus, etwas weniger als die 5 % im März 2023.

Die wichtigsten europäischen Märkte beendeten den Handelstag am Wochenende des 12. Mai im Plus, während die Wall Street-Aktien (USA) nach einem Anstieg zum Handelsbeginn fielen.

In New York fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,1 % auf 33.300,62 Punkte. Der S&P 500 Index sank um 0,2 % auf 4.124,08 Punkte, während der Nasdaq Composite Technology Index um 0,4 % auf 12.284,74 Punkte nachgab.

In Europa stieg der Londoner FTSE 100 um 0,3 % auf 7.754,62 Punkte. Der Frankfurter DAX 30 legte um 0,5 % auf 15.913,82 Punkte zu. Der Pariser CAC 40 gewann ebenfalls 0,5 % auf 7.414,85 Punkte. Der EURO STOXX 50 stieg um 0,2 % auf 4.317,88 Punkte.

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