UOB: „Die Steuerpolitik bleibt ein großes Hindernis für Vietnam.“

Die Prognose für das Wirtschaftswachstum Vietnams wurde auf 6,9 % angehoben.

Laut den am 5. Juli vom Statistischen Zentralamt veröffentlichten Daten erholte sich das reale BIP-Wachstum Vietnams im zweiten Quartal 2025 deutlich und erreichte 7,96 % im Jahresvergleich. Damit übertraf es die vorherige Prognose der UOB von 6,1 % deutlich. Dieser Wert liegt auch über dem bereinigten Wert für das erste Quartal 2025, der bei 7,05 % lag.

In der ersten Jahreshälfte 2025 wuchs die vietnamesische Wirtschaft im Vergleich zum Vorjahr um 7,52 Prozent – die stärkste Wachstumsrate in einem ersten Halbjahr seit Beginn der Datenerfassung im Jahr 2011.

Laut einem kürzlich veröffentlichten Bericht der UOB wurde Vietnams herausragendes Wachstum im ersten Halbjahr hauptsächlich durch die Exportaktivitäten getragen, die im Vorfeld der Zollfrist einen Aufschwung erlebten und im Vergleich zum Vorjahr um 14 % zulegten. Dies geschah vor dem Hintergrund einer Erholung der Marktstimmung, nachdem US-Präsident Trump seine am 2. April angekündigten Zölle zurückgenommen und stattdessen innerhalb von 90 Tagen nach Abschluss der Zollverhandlungen einen einheitlichen Basiszoll von 10 % für alle Handelspartner eingeführt hatte.

Insbesondere die jüngsten Entwicklungen in den Handelsverhandlungen mit den USA deuten positiv auf Vietnam hin, nachdem Präsident Trump einen 20-prozentigen Zoll auf vietnamesische Importe in die USA und einen 40-prozentigen Zoll auf Transitwaren angekündigt hatte. „Wir gehen davon aus, dass die angespannteste Phase überstanden ist und prognostizieren für 2025 ein moderates Exportwachstum“, erklärte ein Vertreter der UOB Bank. Er fügte hinzu, dass die Bank ihre Prognose für das vietnamesische BIP-Wachstum im Jahr 2025 um 0,9 Prozentpunkte auf 6,9 % angehoben habe.

Laut UOB könnte eine höhere Lokalisierungsquote der USA von beispielsweise 40–50 % oder mehr der noch jungen vietnamesischen Fertigungsindustrie schaden, da diese eher auf eine große Anzahl kostengünstiger Arbeitskräfte als auf fortschrittliche Fertigungstechnologien setzt. Liegt die Lokalisierungsquote hingegen bei lediglich 20–30 % oder darunter, wäre dies ein positives Signal, da Unternehmen so ihren Betrieb mit minimalen Störungen stabil fortsetzen könnten.

Experten der UOB weisen darauf hin, dass Vietnam aufgrund der offenen Struktur seiner Wirtschaft besonders anfällig für Handelsspannungen ist: Der Anteil der Exporte von Waren und Dienstleistungen am vietnamesischen BIP beträgt 83 % – der zweithöchste Wert in der ASEAN-Region nach Singapur (182 %) – und Vietnam ist in hohem Maße vom US-Markt abhängig.

Im Jahr 2024 waren die USA Vietnams größter Exportmarkt mit einem Anteil von 30 % am gesamten Exportwert von 406 Milliarden US-Dollar, gefolgt von China (15 %) und Südkorea (6 %). Zu den wichtigsten Exportgütern in die USA zählten: Elektro- und Elektronikprodukte (41,7 Milliarden US-Dollar), Mobiltelefone und zugehörige Produkte (28,8 Milliarden US-Dollar), Möbel (13,2 Milliarden US-Dollar), Schuhe (8,8 Milliarden US-Dollar), Strickwaren (8,2 Milliarden US-Dollar) und sonstige Textilien (6,6 Milliarden US-Dollar). Diese Produktgruppen machten im Jahr 2024 fast 80 % der gesamten vietnamesischen Exporte in die USA aus.

Der VND wird im dritten Quartal 2025 niedrig bleiben und sich im vierten Quartal 2025 erholen.

Der vietnamesische Dong (VND) war in der ersten Hälfte des Jahres 2025 die Währung mit der schlechtesten Wertentwicklung in Asien und fiel gegenüber dem US-Dollar um 2,5 %.

UOB prognostiziert, dass der VND bis Ende des dritten Quartals 2025 nahe dem unteren Ende seiner Handelsspanne gegenüber dem USD verharren wird. Im vierten Quartal 2025 könnte sich der VND jedoch im Einklang mit dem allgemeinen Erholungstrend asiatischer Währungen erholen, sobald sich die Handelsunsicherheiten verringern. Der prognostizierte USD/VND-Wechselkurs beträgt: 26.400 im dritten Quartal 2025, 26.200 im vierten Quartal 2025, 26.000 im ersten Quartal 2026 und 25.800 im zweiten Quartal 2026.

Auf einer Pressekonferenz zu den Ergebnissen des ersten Halbjahres 2025 und der Umsetzung der Aufgaben für das zweite Halbjahr 2025 erklärte der Direktor der Abteilung für Geldpolitik, Pham Chi Quang, dass der Wechselkurs USD/VND zeitweise einen Höchststand von 26.345 VND/USD erreicht habe. Der vietnamesische Dong wertete nicht nur gegenüber dem US-Dollar ab, sondern gewann auch gegenüber dem japanischen Yen und dem britischen Pfund an Wert. Ein Grund für die Abwertung des vietnamesischen Dong ist, dass die vietnamesische Staatsbank die Zinssätze niedrig halten will, um Unternehmen und die Wirtschaft zu stützen.

Quelle: https://phunuvietnam.vn/uob-chinh-sach-thue-van-la-rao-can-lon-voi-viet-nam-20250708162602415.htm