Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν άνοδο την περασμένη εβδομάδα, καθώς η προσοχή στράφηκε στη Fed.

Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ είχε μια θετική εβδομάδα συναλλαγών και έκλεισε με μικρή άνοδο στις 5 Δεκεμβρίου, καθώς τα τελευταία οικονομικά στοιχεία συνέχισαν να ενισχύουν τις προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίασή της την επόμενη εβδομάδα.

Δραστηριότητες στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ΗΠΑ. Φωτογραφία: THX/TTXVN

Στο τέλος της συνεδρίασης στις 5 Δεκεμβρίου, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones αυξήθηκε κατά 104,05 μονάδες (0,22%) στις 47.954,99 μονάδες. Εν τω μεταξύ, ο σύνθετος δείκτης S&P 500 κέρδισε 13,28 μονάδες (0,19%) στις 6.870,40 μονάδες και ο σύνθετος δείκτης τεχνολογίας Nasdaq πρόσθεσε 72,99 μονάδες (0,31%) στις 23.578,13 μονάδες.

Για την εβδομάδα, και οι τρεις βασικοί δείκτες κατέγραψαν τη δεύτερη συνεχόμενη εβδομαδιαία άνοδο τους. Συγκεκριμένα, ο S&P 500 αυξήθηκε κατά 0,31%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 0,91% και ο Dow Jones πρόσθεσε 0,5%.

Κύριοι παράγοντες που διέπουν

Η χρηματιστηριακή αγορά κυριαρχήθηκε από δύο κύριους παράγοντες την περασμένη εβδομάδα: την επιστροφή καθυστερημένων οικονομικών δεδομένων και τις αυξανόμενες προσδοκίες για έναν γύρο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την Fed.

Μετά από 43 ημέρες αναστολής λειτουργίας της κυβέρνησης , οι επενδυτές έλαβαν επιτέλους ορισμένα σημαντικά οικονομικά στοιχεία. Το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ ανέφερε ότι οι καταναλωτικές δαπάνες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περισσότερο από τα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας, αυξήθηκαν κατά 0,3% τον Σεπτέμβριο του 2025, σύμφωνα με τις προσδοκίες. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης τιμών Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE), το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Fed, αυξήθηκε επίσης κατά 0,3%, υποδηλώνοντας ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει υπό έλεγχο.

Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχουν στείλει ανάμεικτα μηνύματα. Μια έκθεση της συμβουλευτικής εταιρείας ADP έδειξε ότι ο ιδιωτικός τομέας έχασε 32.000 θέσεις εργασίας τον Νοέμβριο του 2025, η μεγαλύτερη μείωση εδώ και περισσότερα από δύο χρόνια. Αντίθετα, η έκθεση για τις εβδομαδιαίες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας μειώθηκε σε χαμηλό τριών ετών. Αυτή η αντίφαση κάνει τους επενδυτές να περιμένουν ακόμη περισσότερο την έκθεση για τις μη γεωργικές μισθοδοσίες του Νοεμβρίου 2025, η οποία έχει προγραμματιστεί να δημοσιευτεί στις 16 Δεκεμβρίου, για να αποκτήσουν μια πιο σαφή εικόνα της οικονομικής κατάστασης των ΗΠΑ.

Ωστόσο, οι δείκτες τιμών και μια ξεχωριστή έκθεση από το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν που δείχνει βελτιωμένη καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ στις αρχές Δεκεμβρίου έχουν ενισχύσει έντονα την υπόθεση ότι η Fed πρέπει να αναλάβει σύντομα δράση.

Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του CME Group, η αγορά στοιχηματίζει πλέον σε μια πιθανότητα σχεδόν 90% ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας. Οι αναλυτές λένε ότι ο κύριος λόγος για αυτή την πεποίθηση είναι ότι η αγορά πιστεύει ότι η Fed δεν θέλει να διακινδυνεύσει μια προσωρινή οικονομική αδυναμία που θα μετατραπεί σε παρατεταμένη ύφεση.

Διαίρεση εντός της Fed

Ωστόσο, ενώ οι αγορές είναι σχεδόν σίγουρες για μια μείωση, η συνεδρίαση της Fed την επόμενη εβδομάδα αναμένεται να είναι μια από τις πιο αμφιλεγόμενες των τελευταίων ετών, με τουλάχιστον πέντε από τα 12 μέλη με δικαίωμα ψήφου της Fed να εκφράζουν ήδη την αντίθεσή τους ή τον σκεπτικισμό τους για περαιτέρω χαλάρωση.

Η Fed εμφανίζεται πιο διχασμένη από ποτέ στην πορεία των επιτοκίων και η αγορά θα ενδιαφερθεί για τον βαθμό διχασμού, επειδή μπορεί να αποκαλύψει τη μελλοντική κατεύθυνση της Fed, δήλωσε ο Michael Rosen, επικεφαλής επενδύσεων στην εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Angeles Investments.

Ο αριθμός των διαφωνούντων ψήφων θα αποτελέσει σημαντικό δείκτη. Η τελευταία φορά που η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC), το όργανο χάραξης νομισματικής πολιτικής της Fed, είχε τρεις ή περισσότερες διαφωνούσες ψήφους ήταν το 2019. Αυτό δείχνει την πολυπλοκότητα της εξισορρόπησης της Fed μεταξύ της προστασίας της αγοράς εργασίας και της σταθεροποίησης του πληθωρισμού.

Η συνεδρίαση της Fed για τη νομισματική πολιτική την επόμενη εβδομάδα αναμένεται να δει ακόμη περισσότερες διαφωνίες, ανεξάρτητα από την τελική απόφαση. Στην τελευταία συνεδρίαση, υπήρξαν δύο ψήφοι κατά της μείωσης: ο πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι, Τζέφρι Σμιτ, δήλωσε ότι ο υψηλός πληθωρισμός δεν δικαιολογεί χαλάρωση, ενώ ο διοικητής της Fed, Στίβεν Μίραν, ήθελε μεγαλύτερη μείωση, κατά μισή ποσοστιαία μονάδα, επειδή πίστευε ότι ο πληθωρισμός μειωνόταν ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.

Σενάριο πρόβλεψης για την επόμενη εβδομάδα

Η επόμενη εβδομάδα προβλέπεται να είναι μια κρίσιμη εβδομάδα για την αγορά, με τα δύο πιο σημαντικά γεγονότα να είναι η συνεδρίαση της Fed στις 9-10 Δεκεμβρίου και η έκθεση μισθοδοσίας εκτός γεωργικών προϊόντων τον Νοέμβριο του 2025.

Όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στη συνεδρίαση της Fed, δήλωσε ο Michael Sheldon, αντιπρόεδρος της Washington Trust Wealth Management. Με την απόφαση για μείωση των επιτοκίων σχεδόν να έχει αποφασιστεί, το ερώτημα τώρα είναι τι θα πει η Fed μετά τη συνεδρίαση σχετικά με το τελικό επιτόκιο του 2025 και αν θα δώσει κάποιες νύξεις για τη μελλοντική πολιτική.

Οι επενδυτές θα εξετάζουν λεπτομερώς τις ενημερωμένες οικονομικές προβλέψεις και τα διαγράμματα κουκκίδων για ενδείξεις. Η Fed είναι πιθανό να υιοθετήσει επιφυλακτικό τόνο και να δώσει έμφαση στην αναμονή των οικονομικών δεδομένων πριν λάβει απόφαση, δήλωσε ο Tony Roth, επικεφαλής επενδύσεων στο Wilmington Trust.

Εν τω μεταξύ, η έκθεση για την απασχόληση του Νοεμβρίου 2025 θα είναι η πρώτη ολοκληρωμένη εικόνα της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ από το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Οι τρέχουσες προβλέψεις δείχνουν μια μάλλον αδύναμη εικόνα, με μόνο 38.000 θέσεις εργασίας να έχουν δημιουργηθεί.

Τέλος, οι επενδυτές περιμένουν επίσης να δουν αν το ράλι του Άγιου Βασίλη θα συμβεί φέτος. Αυτός είναι ένας όρος που περιγράφει το τακτικό φαινόμενο της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ που συνήθως αυξάνεται συνεχώς τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις του Δεκεμβρίου και τις πρώτες 2 συνεδριάσεις του νέου έτους.

Στατιστικά, αυτή η περίοδος ήταν συνήθως θετική για την αγορά. Από το 1980, αυτή η περίοδος έχει αναφέρει θετικά αποτελέσματα στο 73% των περιπτώσεων, με τον S&P 500 να σημειώνει μέσο όρο κέρδους 1,1%.

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-tang-nhe-tuan-qua-khi-tam-diem-huong-ve-fed-20251206130351336.htm