Μόνο 1 παρτίδα εταιρικών ομολόγων εκδόθηκε τον Απρίλιο του 2023

[διαφήμιση_1]

12 Μαΐου 2023 07:27 Χα Λόαν Εκτύπωση άρθρου

ANTD.VN - Μετά από έναν πολύβουο Μάρτιο του 2023, η αγορά εταιρικών ομολόγων τον Απρίλιο κατέγραψε μόνο 1 μεμονωμένη παρτίδα ομολόγων αξίας 671 δισεκατομμυρίων VND.

Η κλίμακα έκδοσης έχει μειωθεί απότομα.

Η έκδοση ομολόγων προέρχεται από την North Star Holdings Corporation, σύμφωνα με στοιχεία της FiinRatings. Το μέγεθος έκδοσης αυτόν τον μήνα ισοδυναμεί μόνο με 2,5% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα και 2,25% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Αυτή η ενιαία ομολογιακή παρτίδα ανήκει στον τομέα των ακινήτων με διάρκεια 16 μηνών και επιτόκιο 14%/έτος - αυτό είναι επίσης το υψηλότερο ονομαστικό επιτόκιο που έχει καταγραφεί από τις αρχές του 2023.

Μόνο 1 παρτίδα εταιρικών ομολόγων εκδόθηκε τον Απρίλιο του 2023 φωτογραφία 1

Ηρεμία στην αγορά εταιρικών ομολόγων τον Απρίλιο του 2023

Τα στοιχεία της FiinRatings δείχνουν επίσης ότι η κλίμακα των ομολόγων που αγοράστηκαν πριν από τη λήξη τους τον Απρίλιο έφτασε σχεδόν τα 11,3 τρισεκατομμύρια VND, μειωμένα κατά 41,61% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα και κατά 10% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2022.

Οι δραστηριότητες επαναγοράς ομολόγων κατά τη διάρκεια του μήνα προήλθαν κυρίως από τον τραπεζικό όμιλο, αντιπροσωπεύοντας το 61% της αξίας των επαναγορασμένων ομολόγων από τον Απρίλιο του 2023.

Η αξία των τραπεζικών ομολόγων που εξαγοράστηκαν από αυτούς τους οργανισμούς αυξήθηκε 5,64 φορές σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα και 2,42 φορές σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, προερχόμενη από μεγάλες τράπεζες όπως η International Bank (VIB), η Saigon Thuong Tin (Sacombank), η Vietnam Prosperity Bank (VPBank) και η Bank for Investment and Development ( BIDV ).

Οι περισσότερες από τις παρτίδες TPDN (8/12 παρτίδες) που εξαγοράζονται από τράπεζες έχουν διάρκεια 3 ετών και εναπομένουσα διάρκεια ακριβώς 1 ή 2 ετών (2024 ή 2025).

Ταυτόχρονα, στις 4 Μαΐου, η αγορά κατέγραψε 98 εκδότες που καθυστερούσαν να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους σε εταιρικά ομόλογα, συνολικής αξίας 128,5 τρισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 13,6% σε σύγκριση με την τελευταία ενημέρωση (17 Απριλίου).

Εγκύκλιος 03: Μόνο μια προσωρινή λύση

Πρόσφατα, η Κρατική Τράπεζα εξέδωσε την Εγκύκλιο 03/2023/TT-NHNN, η οποία ανέστειλε την ισχύ της Ρήτρας 11, Άρθρο 4, της Εγκυκλίου Αρ. 16/2021/TT-NHNN. Συνεπώς, τα πιστωτικά ιδρύματα επιτρέπεται να επαναγοράζουν μη εισηγμένα εταιρικά ομόλογα που έχουν πουλήσει το πιστωτικό ίδρυμα ή/και μη εισηγμένα εταιρικά ομόλογα που έχουν εκδοθεί στην ίδια παρτίδα/στην ίδια περίοδο έκδοσης με τα μη εισηγμένα εταιρικά ομόλογα που έχει πουλήσει το πιστωτικό ίδρυμα.

Ωστόσο, ο κανονισμός περιορίζει την επιχείρηση της οποίας τα ομόλογα επαναγοράζονται στην υψηλότερη εσωτερική πιστοληπτική αξιολόγηση του πιστωτικού ιδρύματος. Σύμφωνα με την FiinRatings, οι περισσότεροι εκδότες έχουν χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα ή χαμηλή πιστοληπτική αξιολόγηση. Επομένως, είναι πιθανό η αναφερόμενη διάταξη να μην καλύψει την ανάγκη επαναγοράς από εκδότες που αντιμετωπίζουν επί του παρόντος δυσκολίες ρευστότητας.

Καθώς η Εγκύκλιος ισχύει μόνο μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, τα πιστωτικά ιδρύματα επικεντρώνονται στην επίλυση των παρτίδων ομολόγων που έχουν/λήγουν στο εγγύς μέλλον, με στόχο την ανακούφιση της πίεσης από το χρέος. Επομένως, πρόκειται μόνο για μια προσωρινή λύση που δεν δημιουργεί πραγματική ρευστότητα για την αγορά εταιρικών ομολόγων.

Δημιουργεί ακόμη και ακούσια ένα κακό προηγούμενο για την αγορά εταιρικών ομολόγων όταν οι τράπεζες πραγματοποιούν πληρωμές για λογαριασμό επιχειρήσεων, επειδή εάν τα ομόλογα ανήκουν ξανά σε τράπεζες, θα έχουν τον χαρακτήρα πιστωτικής δραστηριότητας αντί για ομολογιακή δραστηριότητα της κεφαλαιαγοράς. Αυτό αυξάνει τον βραχυπρόθεσμο κίνδυνο συγκέντρωσης για το σύστημα, αλλά θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση της αγοράς μακροπρόθεσμα.

Οι ειδικοί του Fiin δήλωσαν ότι η εφαρμογή του κανονισμού για την έκδοση πιστοποιητικών κατάταξης επιχειρήσεων στο υψηλότερο επίπεδο θα αντιμετωπίσει δυσκολίες, επειδή μπορούν να υπάρξουν πολλές ερμηνείες αυτού του περιεχομένου.

Η εσωτερική πιστοληπτική αξιολόγηση ρυθμίζεται στην Εγκύκλιο 11/2021/TT-NHNN και αναπτύσσεται και εφαρμόζεται από τις τράπεζες. Ωστόσο, σύμφωνα με την Εγκύκλιο 03, η υψηλότερη βαθμολογία μπορεί να νοηθεί ως η υψηλότερη βαθμολογία στο εσωτερικό πιστωτικό σύστημα που ρυθμίζεται στην Εγκύκλιο 11/2021/TT-NHNN.

«Μπορεί όμως επίσης να ερμηνευτεί ως η υψηλότερη βαθμολογία στην ομάδα εταιρικών ομολόγων στο μη εισηγμένο χαρτοφυλάκιο εταιρικών ομολόγων που έχουν πουλήσει οι εμπορικές τράπεζες ή η υψηλότερη βαθμολογία σε κάθε βιομηχανική ομάδα στην οποία ανήκει η εκδούσα επιχείρηση σε αυτήν την ομάδα. Οι εμπορικές τράπεζες θα πρέπει να έχουν πιο συγκεκριμένες οδηγίες για να αποφύγουν την εσφαλμένη εφαρμογή», σχολίασαν οι ειδικοί της FiinRatings.

[διαφήμιση_2]
Σύνδεσμος πηγής