Las acciones de Becamex BCE suben repentinamente cuando la empresa sufre pérdidas

A pesar de sus negocios deficitarios, el precio de las acciones de Binh Duong Construction and Transport Joint Stock Company (Becamex BCE) aumentó inesperadamente casi un 60% en casi 3 meses, gracias a las expectativas de cooperación en la implementación del proyecto de vivienda individual Green City Binh Duong.

Las acciones de Becamex BCE suben inesperadamente mientras el negocio sufre pérdidas

A pesar de sus negocios deficitarios, el precio de las acciones de Binh Duong Construction and Transport Joint Stock Company (Becamex BCE) aumentó inesperadamente casi un 60% en casi 3 meses, gracias a las expectativas de cooperación en la implementación del proyecto de vivienda individual Green City Binh Duong.

El precio de las acciones de BCE se dispara

A finales de 2024 y principios de 2025 se vivió un mercado comercial sombrío, una liquidez de mercado históricamente baja y muchas acciones se vendieron en grandes cantidades, lo que generó un sentimiento deprimido en el mercado. Sin embargo, las acciones de Becamex BCE atrajeron repentinamente un flujo de caja y aumentaron rápidamente, a pesar de que la situación comercial no había mejorado.

En particular, las estadísticas del 25 de octubre de 2024 al 10 de enero de 2025, las acciones de BCE aumentaron un 59,6%, de 5.640 VND a 9.000 VND/acción. Durante el mismo período, el VN-Index disminuyó un 1,8% hasta los 1.230,48 puntos y la liquidez del mercado disminuyó drásticamente.

De hecho, las acciones de BCE han ido en contra de la tendencia reciente del mercado, principalmente debido a la expectativa de que la Compañía cooperará con la Corporación de Inversión y Desarrollo Industrial - JSC (Becamex IDC) para implementar el proyecto de vivienda individual Green City Binh Duong con una escala de 199,294 m2, proporcionando al mercado 1.355 casas, el valor total esperado de la cooperación es de VND 1.426,1 mil millones y se espera que se entregue y ponga en uso a fines de 2025.

Según la investigación, el proyecto mencionado cuenta con la inversión de Becamex IDC y suministra productos al mercado, incluidas villas, casas adosadas y casas comerciales en el área de reasentamiento de Hoa Loi (ciudad de Thu Dau Mot, provincia de Binh Duong).

Becamex BCE se estableció en 2002, con un capital social inicial de solo 7 mil millones de VND y, a fines del tercer trimestre de 2024, el único accionista mayoritario es Becamex IDC, que posee el 44,4% del capital social. En la fase inicial, la actividad principal de Becamex BCE es realizar la construcción de proyectos relacionados con Becamex IDC.

Sin embargo, en los últimos años, Becamex BCE se ha convertido en inversor de una serie de proyectos como viviendas comerciales y servicios para trabajadores en el Parque Industrial y Urbano Bau Bang (Binh Duong); Proyecto de vivienda comercial - servicios para trabajadores en el distrito de Chon Thanh ( Binh Phuoc )...

Las ganancias de Becamex BCE alcanzaron su punto máximo en 2019, con 37,18 mil millones de VND, y luego disminuyeron continuamente. En 2022, la Compañía registró una pérdida de 58,4 mil millones de VND, luego una ligera ganancia de 0,8 mil millones de VND en 2023 y en los primeros 9 meses de 2024, continuó perdiendo casi 26 mil millones de VND.

Debido a que las pérdidas comerciales regresaron en los primeros 9 meses de 2024, al 30 de septiembre de 2024, Becamex BCE solo tenía 28,5 mil millones de VND en efectivo, mientras que la deuda total era de 89,2 mil millones de VND.

Se sabe que Becamex BCE está teniendo muchos problemas financieros, ya que su negocio está perdiendo dinero. Al 30 de septiembre de 2024, la Compañía registró una pérdida acumulada de 64,6 mil millones de VND, equivalente al 18,5% del capital social; El tamaño de los activos del 31 de diciembre de 2019 al 30 de septiembre de 2024 disminuyó un 28,3%, lo que equivale a una disminución de VND 241,9 mil millones, a VND 614,2 mil millones. De los cuales, los créditos a corto plazo a terceros ascendieron a 355,3 mil millones de VND, lo que representa el 57,8% del total de activos.

A pesar de la pérdida en los primeros 9 meses de 2024, el Sr. Nguyen Kim Tien, Director General de Becamex BCE, dijo que la Compañía continuará expandiendo y desarrollando proyectos inmobiliarios, promoverá el trabajo de realización de certificados de derecho de uso de suelo y vivienda para clientes como el proyecto de vivienda comercial para trabajadores en el Parque Industrial Becamex - Binh Phuoc; Infraestructura de ecolagos R2A; Construcción de viviendas comerciales y de servicios para trabajadores en Bau Bang en la ciudad de Lai Uyen, Bau Bang, Binh Duong; Construcción de proyectos de infraestructura invertidos por Becamex IDC.

La valoración de las acciones de BCE ya no es barata

Volviendo a los movimientos de precios de las acciones, recientemente, después de una serie de aumentos fuertes, las acciones de BCE han estado cotizando en la zona de sobrecompra durante mucho tiempo y han mostrado signos de crecimiento acelerado en las últimas dos semanas.

Respecto a la valuación, debido a que Becamex BCE presenta pérdidas, es imposible utilizar la valuación convencional, sino que se debe utilizar el método de valuación basado en P/Cash Flow (precio de la acción sobre el flujo de caja). En particular, según los datos de iBoard de SSI Securities, el P/Cash Flow actual de las acciones de BCE es 54,48, mucho más alto que el promedio diario de solo menos 4,98. Esto demuestra que la valoración de las acciones de BCE no es barata en comparación con la industria.

Anteriormente, debido a la disminución del negocio, Becamex BCE canceló el plan aprobado para pagar dividendos de 2021 a una tasa del 5% (aproximadamente 17.5 mil millones de VND) para cubrir las pérdidas en 2022, y no pagó dividendos en 2022 y 2023.

Además, en relación con el nuevo plan de recaudación de capital, aunque Becamex BCE planeó aumentar su capital social de 350 mil millones de VND a 700 mil millones de VND para complementar el capital para las actividades de producción y negocios, más tarde, debido a pérdidas comerciales y la caída de los precios de las acciones, la Compañía no pudo aumentar su capital como se esperaba inicialmente.

Se puede observar que Becamex BCE enfrenta muchas dificultades en los negocios desde que ingresó al sector inmobiliario, y también enfrenta dificultades en su nuevo plan de recaudación de capital, por lo que no es fácil movilizar capital para invertir en nuevos proyectos con Becamex IDC.

Fuente: https://baodautu.vn/co-phieu-cua-becamex-bce-bat-ngo-tang-cao-khi-doanh-nghiep-kinh-doanh-thua-lo-d240598.html