El flujo de caja ha regresado, lo que ha provocado que muchos proyectos se agoten el mismo día de su inauguración.

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Las fuentes potenciales de capital mantienen su impulso de crecimiento.

Según el Instituto de Investigación del Mercado Inmobiliario de Vietnam (VIRES), se proyecta que durante el período 2021-2030, las fuentes de capital que respaldan el mercado inmobiliario continuarán creciendo y desarrollándose de manera constante, e incluso pueden fortalecerse gracias al desarrollo de los mercados financieros y de valores en el futuro.

En concreto, se proyecta que el capital crediticio siga creciendo a un ritmo aproximado del 10-12% anual para garantizar que la tasa de crecimiento económico se mantenga entre el 6,8% y el 7,2%. Se espera que el crecimiento del crédito inmobiliario, incluyendo tanto los préstamos para vivienda como los préstamos para negocios inmobiliarios, se mantenga a un nivel comparable al crecimiento crediticio general de la economía, en torno al 10-12% anual.

Se proyecta que el capital social de las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa y de los negocios inmobiliarios en general seguirá aumentando fuertemente gracias al desarrollo del mercado de valores, especialmente después de que Vietnam pueda ser ascendido a mercado emergente.

El dinero está fluyendo nuevamente hacia el sector inmobiliario; muchos proyectos están registrando enormes volúmenes de depósitos en su día de apertura (Figura 1). — El mercado inmobiliario absorbe diversos flujos de capital, y los inversores individuales representan una parte importante.

Se espera que la emisión de bonos por parte de empresas inmobiliarias mantenga un fuerte crecimiento en el próximo período, a una tasa aproximada del 20-25% anual. Se proyecta que la inversión extranjera directa (IED) en el sector inmobiliario se mantenga estable, con una tasa de crecimiento promedio de alrededor del 5-7% anual durante el período 2021-2030.

Las previsiones futuras indican que la financiación presupuestaria seguirá siendo modesta, entre 12 y 20 billones de VND, el doble de la financiación presupuestaria actual (alrededor de 6 billones de VND) para el desarrollo de viviendas sociales y viviendas para personas de bajos ingresos en los fondos de desarrollo de viviendas de Hanoi y Ciudad Ho Chi Minh, y a través del Banco de Política Social, así como de algunos bancos comerciales designados.

Además, las remesas también son una fuente importante de capital en el mercado inmobiliario, que se proyecta que seguirá creciendo de manera sostenida a partir de 2023 y mantendrá una tasa de crecimiento promedio de aproximadamente 7-8% anual, para alcanzar los 30.900 millones de dólares en 2030.

VIRES también señaló que, si bien el desempeño actual de los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) es bastante flojo, en el futuro, junto con la modernización del mercado, la implementación de la legislación sobre valores y el desarrollo de la economía, surgirán gradualmente nuevos modelos de fondos de inversión inmobiliaria adecuados para el mercado. Esto les permitirá desarrollarse con mayor fuerza que en la actualidad, desempeñando un papel más activo en la estructura de capital que financia el mercado inmobiliario.

Finalmente, existe la gran cantidad de capital en manos de la población, ya que el sector inmobiliario aún se considera un canal de inversión habitual para muchos vietnamitas, en un contexto de bajas tasas de interés para el ahorro, la volatilidad del precio del oro, un mercado cambiario subdesarrollado y los riesgos inherentes del mercado bursátil. Esta se considera la fuente de capital más prometedora para el período 2020-2030 si se implementan políticas atractivas.

Muchos proyectos registraron una fuerte liquidez.

Junto con el continuo crecimiento de los flujos de capital y las señales de una afluencia positiva al mercado, la liquidez y el interés de los inversores en el sector inmobiliario también han aumentado significativamente. Por ejemplo, en el mercado del sur, muchos promotores han comenzado recientemente a lanzar nuevos proyectos y las fases posteriores de los existentes. La mayoría de estos han tenido una buena acogida en el mercado, con tasas de absorción iniciales que muestran resultados bastante positivos.

Especialmente en zonas alejadas del centro de Ciudad Ho Chi Minh, como Binh Chanh y Binh Tan, algunos nuevos proyectos de apartamentos con precios de gama media, entre 45 y 48 millones de VND/m², registraron buenas ventas el primer día de su apertura. Según algunas agencias inmobiliarias, algunos proyectos en esta zona recibieron depósitos por el 95 % de los apartamentos en su inventario el primer día de venta.

Para lograr este nivel de aceptación, las políticas de incentivos del promotor desempeñaron un papel fundamental. Políticas e incentivos atractivos, como el apoyo a las tasas de interés, préstamos con interés del 0% o un período de gracia de dos años para el pago del capital, y descuentos sustanciales, redujeron significativamente el presupuesto total de inversión. Como resultado, estos proyectos atrajeron a numerosos inversores, reinvirtiendo su inversión en el mercado.

Además, en la etapa actual, los promotores también se centran en completar los trámites legales para ofrecer productos de alta calidad. Esto genera confianza entre compradores e inversores e impulsa el mercado hacia una fase de recuperación.

Un informe reciente de Batdongsan.com.vn también muestra que el interés en comprar apartamentos en el tercer trimestre de 2023 aumentó un 30 % en comparación con principios de año, representando más del 50 % del total de búsquedas inmobiliarias. Solo en octubre, la demanda de compra de apartamentos en Ciudad Ho Chi Minh aumentó un 25 % y la de alquiler un 5 % en comparación con el mes anterior.

Según un informe de investigación de mercado publicado recientemente por CBRE, las transacciones inmobiliarias en el tercer trimestre de 2023 fueron más favorables gracias a que los promotores inmobiliarios ofrecieron proactivamente diversas políticas de apoyo a los compradores. Si bien no redujeron directamente los precios de sus productos, las políticas de venta con numerosos incentivos ayudaron a mantener los precios competitivos. Como resultado, se vendieron más de 2600 apartamentos, lo que representa el 55 % de las unidades de nueva construcción, casi el doble que en el trimestre anterior.

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