Casi 7 billones de VND en bonos que vencen en junio corren el riesgo de sufrir retrasos en el pago.

DNVN - El informe general sobre el mercado de bonos corporativos en mayo de 2024 publicado recientemente por VIS Rating muestra que alrededor de 6,9 ​​billones de VND en bonos con vencimiento en junio de 2024 corren el riesgo de no poder reembolsar el capital a tiempo.

Pago tardío de capital y nuevos intereses

Según VIS Rating, en mayo de 2024 se anunció por primera vez que un bono estaba vencido por un valor nominal total de 1 billón de VND emitido por Sunshine House Trading JSC.

Este bono, cuya fecha de vencimiento original era el 13 de mayo de 2024, fue aprobado por la mayoría de los tenedores de bonos para una extensión de 24 meses el 12 de abril de 2024. Sin embargo, algunos tenedores de bonos con un valor nominal de VND87 mil millones no aceptaron la extensión.

El emisor también recibió la aprobación de la mayoría de los tenedores de bonos para no liquidar la garantía en caso de retraso en el pago. El emisor anunció que había pagado 112.500 millones de VND de los 117.300 millones de VND de intereses de bonos el 13 de mayo de 2024. Sin embargo, no ha pagado 87.000 millones de VND del principal del bono no prorrogado. Este caso, según la clasificación de VIS Rating, se clasifica como retraso en el pago tanto del principal como de los intereses.

La tasa de bonos vencidos en todo el mercado a finales de mayo de 2024 fue del 16,1%, un aumento del 1% en comparación con el final de 2023. Alrededor del 65% de la cantidad de bonos con pagos de capital e intereses vencidos provino del sector inmobiliario residencial, siendo la tasa de pagos de capital e intereses vencidos de este sector solo del 31%.

La tasa de recuperación de bonos vencidos en todo el mercado se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior, excepto en el sector inmobiliario residencial. La tasa de recuperación de este sector disminuyó al 10,9 % al cierre de mayo de 2024 debido al aumento del valor de los bonos vencidos en el pago de capital e intereses este mes.

El riesgo de retraso en el pago está aumentando.

Alrededor de 6,9 ​​billones de VND en bonos que vencen en junio de 2024 corren el riesgo de no poder pagar el capital a tiempo.

VIS Raing estima que 6,9 ​​billones de VND en bonos que vencen en junio de 2024 corren el riesgo de no poder reembolsar el capital a tiempo.

En junio de 2024, vencerán 41 códigos de bonos pertenecientes a 34 emisores por un valor de 23 billones de VND. De los cuales, VIS Rating estima que aproximadamente 6,9 ​​billones de VND, equivalentes al 30%, corren el riesgo de retraso en el pago de capital e intereses en junio de 2024.

De los 6,9 billones de dongs en bonos de alto riesgo, alrededor de 5,8 billones de dongs, emitidos principalmente por DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate, Nova Real Estate Investment Group y Hung Thinh Land, han retrasado los pagos de cupones en 2023.

Según VIS Raing, es probable que estos emisores retrasen los reembolsos de capital debido al flujo de caja débil y al agotamiento de los recursos de efectivo.

Los 1,1 billones de VND restantes de bonos con alto riesgo de retraso en el primer pago pertenecen a emisores del grupo industrial de bienes raíces residenciales.

VIS Rating señala que estos emisores tienen márgenes EBITDA promedio inferiores al 10% o incluso negativos en los últimos tres años y sus recursos en efectivo para pagar la deuda que vence están agotados.

Aproximadamente el 19% de los bonos en circulación, por un valor de 216 billones de VND (9.500 millones de dólares estadounidenses), vencerán en los próximos 12 meses. VIS Raing estima que el 9% de estos bonos presentan un alto riesgo de impago, principalmente en los sectores inmobiliario residencial y de la construcción.

Los nuevos lanzamientos continúan la tendencia al alza

Mientras tanto, la cantidad de nuevos bonos corporativos emitidos en mayo de 2024 fue de 28 billones de VND, superior a los 19,2 billones de VND de abril de 2024. La mayor parte de las nuevas emisiones en abril de 2024 provino del sector bancario. En total desde principios de año, la cantidad de nuevas emisiones alcanzó los 67,1 billones de VND, un aumento del 93 % con respecto al mismo período del año anterior.

En particular, Vingroup Corporation - JSC continúa emitiendo bonos en mayo de 2024 por un valor total de 8 billones de VND. Los bonos a 2 años emitidos por esta corporación son rescatables, sin garantía, no convertibles y sin garantía, con un cupón del 12,5 %. En los últimos dos meses, Vingroup Corporation - JSC ha emitido 8 billones de VND en bonos, completando así el plan anunciado para 2024.

De los bonos emitidos por el grupo bancario en mayo de 2024, el 30% fueron bonos de deuda subordinada, mientras que el 70% fueron bonos de deuda prioritaria. Los bonos de deuda subordinada emitidos por el Banco Comercial Militar y el Banco Comercial Conjunto de Vietnam para la Inversión y el Desarrollo tienen un plazo promedio de 9,3 años y tasas de interés del 5,8% al 6,5% durante el primer año, superiores a las de otros bonos de deuda prioritaria emitidos por otros bancos, con un plazo de 3 años y tasas de interés fijas del 3,9% al 5,4%.

Thu An

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/gan-7-000-ty-dong-trai-phieu-dao-han-thang-6-nguy-co-cham-tra/20240617113417821